Pasangan mata wang GBP/USD kekal dalam aliran menurun pada hari Selasa, satu aliran yang telah berterusan hampir sebulan. Sepanjang tempoh ini, terdapat alasan rasional bagi pasaran untuk menjual paun Sterling. Ia bermula dengan mesyuarat Bank Pusat England (BoE) yang lalu, di mana secara tidak dijangka keputusan untuk menurunkan kadar faedah utama hampir dicapai — undian berbeza satu undi sahaja — sedangkan pasaran menjangkakan kemenangan lebih meyakinkan bagi kumpulan yang menyokong dasar monetari lebih ketat. Selepas itu, satu siri data baharu dari United Kingdom diterbitkan yang menunjukkan inflasi jatuh kepada 3%, pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bagi suku keempat hanya 0.1%, dan kadar pengangguran meningkat. Hasilnya, jangkaan pasaran yang cenderung kepada pelonggaran dasar monetari bagi mesyuarat BoE seterusnya menjadi hampir pasti. Inilah yang menerangkan kelemahan pound Sterling.

Namun begitu, dalam tempoh yang sama beberapa laporan tidak menyenangkan dari Amerika Syarikat juga dikeluarkan, dan terdapat semakan semula syarat perdagangan antara AS dan pelbagai negara. Sebagai peringatan, United Kingdom adalah antara negara yang merundingkan perjanjian dengan Presiden Donald Trump; pada awalnya kadar tarif bersetuju pada 10% tetapi selepas ucapan presiden pada hari Sabtu kadar ini dinaikkan kepada 15%. Dengan segera, Presiden Amerika Syarikat menaikkan tarif terhadap United Kingdom — negara yang, walaupun menghadapi pengisytiharan perang perdagangan terhadap seluruh dunia, masih dianggap relatif mesra kepada AS (tidak seperti, misalnya, Kanada).

Ramai mungkin tertanya-tanya mengapa kadar tarif untuk United Kingdom tidak dikekalkan pada 10%. Jawapannya terletak pada Akta Perdagangan 1974, yang menjadi asas pakej tarif baharu. Akta ini melarang diskriminasi dalam pengenaan tarif; dengan kata lain, pentadbiran hanya boleh mengenakan tarif seragam kepada semua negara. Mengapa tidak mengekalkan kadar 10%? Kerana pada kadar tersebut hasil perolehan kerajaan AS bagi belanjawan akan terjejas dengan ketara.

Pentadbiran Trump bergantung kepada tarif sebagai sumber utama menambah hasil bajet. Kini dinyatakan bahawa kerajaan AS menanggung liabiliti kira-kira AS$150 bilion berkaitan pengguna, bahawa beberapa tarif telah dicabar dari segi perundangan, dan bahawa, menurut undang-undang baharu, tarif mempunyai had tertentu — ini bermakna pentadbiran tidak lagi boleh mengenakan kadar 100% di sempadan terhadap mana-mana negara secara sewenang-wenangnya. Untuk meminimumkan kesan terhadap bajet, kadar maksimum 15% ditetapkan, berkuat kuasa sehingga 150 hari. Selepas tempoh itu, Kongres Amerika Syarikat mesti meluluskan lanjutan tarif ini — sesuatu yang nampaknya sukar berlaku, walaupun dengan andaian kedua-dua dewan Kongres masih dikuasai Parti Republikan.

Oleh itu, pentadbiran Trump secara praktikalnya mengambil langkah bertaruh habis. Sudah tentu, tarif masih boleh dikenakan di bawah akta-akta lain, dan pasukan pentadbiran mungkin giat mencari cara baharu menggunakan tarif terhadap negara-negara lain. Namun sehingga kaedah-kaedah baharu itu ditemui, semua negara perlu membayar kadar 15% untuk mengimport barangan ke AS. Selain itu, semua tarif sektor khusus kekal berkuat kuasa dan berfungsi sepenuhnya.

Volatiliti purata pasangan GBP/USD sepanjang 5 hari dagangan terakhir ialah 77 pip. Bagi pasangan pound/dolar, nilai ini dianggap sebagai tahap "purata". Pada hari Rabu, 25 Februari, kami menjangkakan pergerakan dalam julat 1.3450-1.3604. Saluran atas regresi linear menghala ke atas, menandakan pemulihan aliran. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual, memberi isyarat kemungkinan berakhirnya fasa pembetulan.

Paras Sokongan Berhampiran:

• S1 – 1.3428
• S2 – 1.3306
• S3 – 1.3184

Paras Rintangan Berhampiran:

• R1 – 1.3550
• R2 – 1.3672
• R3 – 1.3794

Cadangan Dagangan:

Pasangan mata wang GBP/USD dijangka meneruskan aliran kenaikan 2025, dan unjuran jangka panjangnya kekal tidak berubah. Dasar Trump akan terus memberikan tekanan ke atas ekonomi AS, jadi kami tidak menjangkakan mata wang AS akan mengukuh pada 2026. Malah statusnya sebagai "mata wang rizab" tidak lagi mempunyai makna penting bagi pedagang. Justeru, kedudukan beli dengan sasaran pada 1.3916 dan lebih tinggi kekal relevan dalam jangka terdekat selagi harga berada di atas purata bergerak. Jika harga berada di bawah garis purata bergerak, pedagang boleh mempertimbangkan kedudukan jual kecil dengan sasaran pada 1.3450 dan 1.3428 atas asas teknikal (pembetulan). Dari semasa ke semasa, mata wang Amerika menunjukkan pergerakan pembetulan (dalam konteks global), namun untuk pertumbuhan aliran, ia memerlukan pemangkin positif pada skala global.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran pada masa ini adalah kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah yang wajar diikuti dalam dagangan pada masa ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan di mana pasangan ini akan didagangkan sepanjang hari berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
• Kemasukan penunjuk CCI ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau terlebih beli (di atas +250) menandakan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.