Federal Reserve memulakan perarakan bank pusat pada hari Rabu, yang boleh mencetuskan pergerakan pasaran yang signifikan. Peristiwa utama adalah mesyuarat FOMC, dengan Federal Reserve dijangka mengekalkan kadar faedah pada tahap semasa, tetapi tumpuan utama akan tertumpu pada plot titik yang dikemaskini, yang menunjukkan bagaimana ahli jawatankuasa melihat trajektori kadar faedah pada masa depan. Pada masa ini, masih ada satu kemungkinan kenaikan kadar yang dijangkakan untuk salah satu mesyuarat akan datang, yang akan menjadi yang terakhir untuk kitaran ini. Walau bagaimanapun, bahkan untuk kenaikan terakhir ini, ramalan pasaran tidak melebihi 40%.
Hasil yang agresif daripada mesyuarat boleh dipertimbangkan jika Fed menukar ramalannya mengenai kadar faedah dengan satu kenaikan tambahan tahun ini atau potongan total yang lebih sedikit pada tahun depan. Dan, tentu saja, tumpuan akan tertumpu pada sidang akhbar Pengerusi Fed, Jerome Powell, di mana dia akan memberikan pandangan mengenai bagaimana bank pusat AS melihat trajektori inflasi. Bergantung pada tafsiran pasaran, ia boleh berayun ke mana-mana arah.
Kenaikan inflasi di Kanada telah mencetuskan peningkatan keseluruhan dalam hasil, dengan bon Khazanah AS 10 tahun mencapai kemuncak 4.371%, tertinggi sejak 2007.
Pada hari Khamis, Bank of England, Bank Kebangsaan Swiss, dan Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde akan mengadakan mesyuarat mereka, dan pada pagi Jumaat, Bank of Japan akan menamatkan mesyuaratnya. Kalendar yang sibuk mencipta risiko ketidakstabilan yang mendadak jika berita yang masuk menyimpang daripada jangkaan.
USD/CAD
Indeks Harga Pengguna (CPI) meningkat 4.0% tahunan pada bulan Ogos, susulan kenaikan 3.3% pada bulan Julai, melebihi ramalan. Inflasi teras juga meningkat dari 3.2% ke 3.3%. Data ini menolak kepercayaan akan perlambatan inflasi di Kanada, dan bukan hanya disebabkan oleh kenaikan harga petrol dan gadai janji.
Terdapat bukti yang semakin meningkat mengenai tekanan inflasi teras yang meningkat. Median dipertimban dan CPI mengurangkan kedua-duanya mempercepat ke 5.4% m/m pada kadar musiman dan tahunan. Ini meningkatkan purata bergerak tiga bulan hingga 4.4% m/m SAAR untuk median berwajaran (dari 3.4%) dan 4.6% untuk potongan minimum (dari 3.6%).
Inflasi dalam sektor perkhidmatan tetap tinggi tetapi tidak menimbulkan kebimbangan, tidak seperti segmen barang, di mana harga melonjak sebanyak 16.4% m/m pada bulan Ogos dari +1% pada bulan Julai. Mungkin ada banyak penjelasan untuk lompatan yang tajam ini, tetapi satu perkara yang jelas: perlambatan inflasi yang diperhatikan sebelumnya tidak stabil.
Laporan inflasi pasti meningkatkan peluang Bank of Canada menaikkan kadar pada mesyuarat Oktober, walaupun mesyuarat dijadualkan pada 25 Oktober, dan akan ada laporan inflasi lain dan satu set data mengenai pekerjaan dan upah sebelum itu. Pada masa ini, seseorang boleh menjangkakan perubahan perlahan dalam ramalan mengenai kenaikan kadar lain, yang akan menyokong dolar Kanada.
Kedudukan jual bersih CAD meningkat sebanyak 1.26 bilion hingga -0.09 bilion semasa minggu laporan. Kedudukan adalah menurun dengan tegas, harga di atas purata jangka panjang, dan kita melihat trend menaik.
USD/CAD hampir terlepas zon sokongan 1.3330/50, di mana titik tengah saluran . Memandangkan harga tidak menunjukkan tanda-tanda pembalikan ke bawah, kita menganggap penurunan semasa adalah pembetulan, dan dolar Kanada akan meneruskan pergerakannya ke atas selepas membentuk asas tempatan. Sasaran adalah jalur atas saluran di 1.3690/3720, dan kemudian usaha untuk penembusan di atas saluran, dengan sasaran seterusnya di 1.3863.
USD/JPY
Bank of Japan akan mengadakan mesyuarat lain mengenai dasar monetari pada pagi Jumaat. Tiada perubahan dijangka, dan tiada ramalan baru. Salah satu hujah utama bagi mesyuarat lulusan adalah bahawa BOJ mengamalkan fleksibiliti yang lebih besar dalam mengawal lengkungan hasil (YCC) hanya pada mesyuarat Julai mereka. Sejak mesyuarat itu, kami belum menerima sebarang maklumat baru yang akan mencadangkan sebarang perubahan signifikan dalam pandangan BOJ mengenai harga dan upah.
Oleh itu, pelabur mungkin akan memberi tumpuan kepada sidang akhbar Gubernur BOJ, Kazuo Ueda, selepas mesyuarat. Dia akan mempunyai peluang untuk menjelaskan pandangan Bank mengenai harga dan upah selepas mesyuarat Julai, serta spekulasi pasaran yang meningkat mengenai pengakhiran kebijakan kadar faedah negatif yang segera.
Kedudukan jual bersih JPY meningkat sebanyak 170 juta hingga -8.389 bilion semasa minggu laporan, kedudukan spekulatif kekal menurun. Harga telah kehilangan arah, yang boleh dicirikan sebagai keseimbangan yang tidak stabil.
Seminggu yang lalu, kami menyatakan bahawa kemungkinan suatu penurunan pembetulan telah meningkat. Nampaknya peserta pasaran akan menunggu hasil mesyuarat BOJ pada hari Jumaat untuk mengesahkan sama ada retorik mengenai pertimbangan perubahan dalam dasar monetari akan disahkan. Sentimen bullish pada USD/JPY semakin pudar, tetapi untuk pembalikan atau pembetulan yang mendalam, perlu ada asas, yang boleh disediakan oleh BOJ. Sehingga itu berlaku, perdagangan akan berada dalam julat sampingan dengan bias bullish yang sedikit. Rintangan berada pada 148.60/60, dan sekiranya ada komen yang terlalu dovish dari BOJ, pergerakan boleh mempercepatkan, mengalihkan sasaran kepada tinggi 151.91. Walau bagaimanapun, jika kita mengesahkan niat untuk memulakan perubahan dalam dasar, harga mungkin jatuh ke 145.00.
