Pasangan mata wang EUR/USD, di tengah-tengah kalendar ekonomi yang hampir kosong, cuba untuk berundur ke arah tahap 1.09. Ini jauh daripada percubaan pertama: sepanjang Ogos, EUR/USD menurun berulang kali menguji tahap sokongan pada 1.0950 (garisan tengah indikator Bollinger Bands pada carta mingguan), dan dalam beberapa kes, mereka juga berjaya pada tahap operasi. Penjual menekan halangan harga ini beberapa kali, tetapi akhirnya berundur kembali ke sempadan tahap 1.10. Kegagalan untuk menyelesaikan pada tahap 1.09 (apatah lagi menguji sasaran 1.09) adalah halangan utama untuk membina aliran menurun. Pedagang kekal berhati-hati menjelang keluaran data inflasi AS, walaupun mereka menunjukkan sentimen menurun.
Pada hari Selasa, dolar semakin kukuh terutamanya disebabkan oleh pengukuhan sentimen penghindaran risiko dalam pasaran. Beberapa peristiwa berita menyumbang kepada ini. Khususnya, peserta pasaran bimbang dengan laporan ekonomi yang bercanggah dari China, yang diterbitkan semasa sesi Asia. Di satu pihak, data menunjukkan bahawa lebihan imbangan perdagangan positif pada bulan sebelumnya telah meningkat kepada $80.6 bilion (berbanding $70.6 bilion pada bulan Jun). Bagaimanapun, didapati lebihan itu meningkat di tengah-tengah penurunan ketara dalam kedua-dua import dan eksport. Import menguncup sebanyak 6.9% (berbanding pertumbuhan 2.6% pada bulan Jun), manakala kebanyakan pakar meramalkan penurunan sebanyak 2.5%. Eksport pada bulan Julai jatuh sebanyak 9.2%: komponen laporan ini juga berada dalam "merah" (ramalan ialah -8.9%), manakala pada bulan sebelumnya, eksport telah menurun sebanyak 8.3%.
Satu lagi faktor fundamental menyumbang kepada sentimen penghindaran risiko keseluruhan. Minggu ini, agensi penarafan kredit Moody's telah menurunkan penarafan kredit sepuluh bank kecil dan sederhana di A.S. Contohnya, penarafan jangka panjang M&T Bank diturunkan daripada A3 kepada Baa1. Penarafan penerbit jangka panjang Old National Bancorp diturunkan daripada A3 kepada Baa1. Penarafan penerbit jangka panjang Amarillo National Bank diturunkan daripada Baa1 kepada Baa2. Agensi itu juga menurunkan semua penarafan jangka panjang Associated Banc-Corp dan anak syarikatnya, Associated Bank. Penarafan Commerce Bank diturunkan daripada A2 kepada A3. Senarai bank dengan penarafan yang lebih rendah juga termasuk Pinnacle Financial Partners, Prosperity Bank dan BOK Financial Corp.
Dalam menjelaskan penurunan penarafan, penganalisis agensi itu menegaskan bahawa bank menghadapi peningkatan risiko yang berkaitan dengan kadar faedah dan pengurusan aset dan liabiliti mereka. Adalah diperhatikan bahawa keuntungan bank pada suku kedua "mencerminkan peningkatan ketara dalam kos pembiayaan." Menurut penganalisis, "hasil banyak bank menunjukkan tekanan yang semakin meningkat terhadap keuntungan, yang akan mengurangkan keupayaan mereka untuk menjana modal dalaman."
Saya ingin mengingatkan anda bahawa minggu lepas sebuah lagi agensi penarafan kredit, Fitch, telah menurunkan penarafan lalai jangka panjang pengeluar Amerika Syarikat daripada "AAA" kepada "AA+". Antara sebab untuk keputusan ini ialah penunjuk belanjawan yang semakin merosot dan peningkatan hutang negara. Semasa gelombang penghindaran risiko yang meningkat, dolar AS juga mengukuh di seluruh pasaran.
Latar belakang berita hari Selasa telah meningkatkan minat terhadap dolar selamat, yang membawa kepada penjual EUR/USD sekali lagi menguji tahap sokongan 1.0950. Walau bagaimanapun, walaupun penurunan harga yang pantas, seseorang itu tidak seharusnya terlalu cepat mempercayai momentum menurun-.
Lihat pada carta harian pasangan: sejak 28 Julai, penjual EUR/USD telah menguji tahap 1.0950 selama enam hari (dimana secara praktikalnya bermaksud hampir setiap hari dagangan pada bulan Ogos) dan/atau cuba untuk menetapkan diri mereka di bawah sasaran ini. Dan - tidak berjaya.
Kemungkinan besar pergerakan menurun pada hari Selasa juga akan berakhir dengan lantunan ke atas. Pada pendapat saya, pasangan itu akan berdagang dalam julat tahap 1.09 sehingga Indeks Harga Pengguna (dijadualkan pada Khamis, 10 Ogos). Pada hari Isnin, komen daripada ahli majlis Rizab Persekutuan Michelle Bowman sekali lagi membawa topik kenaikan kadar pada mesyuarat September. Pegawai Fed itu mencadangkan mengetatkan lagi parameter dasar monetari untuk mengembalikan inflasi ke tahap sasaran. Walau bagaimanapun, retoriknya termasuk rumusan yang agak tidak jelas- Bowman menyatakan bahawa Bank "mungkin memerlukan kenaikan lain". Menurutnya, data inflasi baru-baru ini (untuk Jun) "adalah positif," tetapi Bank memerlukan bukti jelas bahawa inflasi secara konsisten menurun ke tahap sasaran 2%.
Memandangkan kecenderungan ini, satu kesimpulan yang jelas boleh dibuat: laporan CPI A.S. untuk bulan Julai akan mempunyai penentuan nilai bagi pasangan dolar yang sangat penting, boleh dikatakan. Dalam keadaan sedemikian, ia akan menjadi agak mencabar untuk penurunan EUR/USD untuk mengekalkan pasangan itu di bawah tahap 1.0950, apatah lagi menguji tanda 1.0900 atau mengukuhkan diri mereka di bawah sasaran ini.
Oleh itu, kita harus berhati-hati terhadap momentum menurun semasa. Adalah penting untuk diingat bahawa semua percubaan sebelumnya untuk menyelesaikan pada asas tahap 1.09 telah gagal.
