Валютная пара EUR/USD в пятницу показала довольно слабые движения, как и на всей прошлой неделе. Нельзя сказать, что волатильность сейчас минимальная, а трендовое движение отсутствует на 4-часовом ТФ, но все же характер движения пары за последние пять торговых дней оставлял желать лучшего. Американской валюте вновь не удалось не то чтобы скорректироваться, а даже мувинг преодолеть. Таким образом, все трендовые индикаторы остаются направленными вверх, и в данное время нет ни одной технической причины продавать пару. Зато фундаментальных и макроэкономических причин в избытке.

Начнем с того, что многие макроэкономические отчеты последних недель были достаточно позитивными для американской валюты. Например, последний NonFarm Payrolls. Но в лучшем случае все они провоцировали небольшое укрепление доллара, которое очень быстро заканчивалось. Отчеты, которые поддерживали евровалюту, имели более длительный эффект. Фундаментальный фон последнего времени сводился для рынка к тому факту, что ФРС начнет замедлять темпы ужесточения монетарной политики. Больше рынок ничего не интересовало, и мы считаем, что это была главная причина падения американской валюты в последние недели или даже месяцы. Также можно отметить, что с технической точки зрения текущее движение на Север может быть банальной коррекцией для 24-часового ТФ, так как нисходящий тренд занял практически два года, в течение которых европейская валюта показывала способность скорректироваться максимум на 400 пунктов. Когда-то это должно было закончиться. Возможно, сейчас. Таким образом, если анализировать «технику», то все абсолютно логично и закономерно. Если анализировать «фундамент», то вопросов к росту европейской валюты остается очень много...

Заседания ЦБ, инфляция в США

На текущей неделе ключевыми событиями будут, конечно, заседания ФРС и ЕЦБ. После долгих недель обсуждений, заявлений, речей и так далее все сейчас сводится к тому, что оба регулятора повысят свои ставки на 0,5%. Если к такому решению ФРС рынок уже давным-давно готов, так как в последние 2-3 недели все члены монетарного комитета только и делали, что говорили о необходимости немного смягчить агрессивный настрой, то аналогичное решение ЕЦБ сейчас выглядит не совсем однозначно и логично. Напомним, что в Евросоюзе инфляция продолжает расти, в то время как в США она уже несколько месяцев подряд снижается. Поэтому ЕЦБ никакого морального права не имеет замедлять темпы повышения ставки в данное время. Однако ранее мы уже говорили, что, во-первых, проблема высокой инфляции (выше целевого уровня 2%) может стать актуальной на долгие годы. А во-вторых, не все страны Евросоюза способны выдержать высокие ставки (5% или более). В этом случае у них могут начаться финансовые проблемы, а ЕЦБ придется вновь оказывать им монетарную поддержку в виде различных программ, от которых он только недавно отказался в пользу ужесточения монетарной политики. Поэтому, скорее всего, европейский регулятор займет позицию «где-то посередине». Он постарается повысить ставку максимально, но при этом не будет гнаться за ФРС. Инфляция в этом случае снизится, но вряд ли достигнет целевых 2%. С нашей точки зрения, такое положение вещей может вновь начать оказывать давление на евро, так как в Штатах ситуация прямо противоположная – ставка будет расти столько, сколько потребуется, а инфляция неминуемо вернется к 2%.

Помимо заседания ЕЦБ в Евросоюзе будет опубликован не самый значимый отчет по промышленному производству за октябрь, а в пятницу выйдут индексы деловой активности в сферах услуг и производства за декабрь. На данный момент все три индекса находятся ниже «ватерлинии» 50,0, а ужесточение монетарной политики замедляет темпы экономического роста. Поэтому ждать сейчас улучшения этих показателей бессмысленно. Мы считаем, что если ЕЦБ решится поднять ставку на 0,75%, тогда евро может продолжить свой рост. Если нет, тогда падение неминуемо. Тем более что оно уже давно назревает.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 12 декабря составляет 96 пунктов и характеризуется как высокая. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0444 и 1,0643 в понедельник. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх просигнализирует о возобновлении восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0498;

S2 – 1,0376;

S3 – 1,0254.

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0620;

R2 – 1,0742;

R3 – 1,0864.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет восходящий тренд. Таким образом, сейчас следует рассматривать длинные позиции с целями 1,0620 и 1,0643 до закрепления цены ниже мувинга. Продажи станут актуальными не ранее закрепления цены ниже скользящей средней линии с целями 1,0444 и 1,0376.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 12 декабря. Фунт стерлингов подходит к двум заседаниям в отличном настроении. Но оно может испортиться.

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 12 декабря. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 12 декабря. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.