أصبحت البنية الموجية على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. وما زال لا يوجد ما يدعو للقول إن đoạn الاتجاه الصاعد (الرسم السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي قد تم إلغاؤه. على العكس من ذلك، لقد رأينا بنية تصحيحية كاملة على شكل A-B-C، قد تكون قد اكتملت بالفعل. ومع ذلك، فإن الأحداث الأخيرة المرتبطة بـ Fed وسياستها أثرت مرة أخرى في البنية الموجية الحالية. للتذكير، غالبًا ما تتعارض الخلفية الإخبارية مع البنية الموجية، مما يجعل إجراء تعديلات أمرًا ضروريًا.

قد تصبح البنية الموجية الآن أكثر تعقيدًا مجددًا. فقد اتخذت الموجة C شكلاً ثلاثي الموجات، بينما تم تحديد الموجة التالية باعتبارها الموجة D. وقد يأخذ đoạn الاتجاه بأكمله الذي بدأ في 27 يناير الآن شكل بنية تصحيحية خماسية الموجات A-B-C-D-E. إذا صح هذا الافتراض، فإن الموجة D تكون قد اكتملت، وفي 21 أغسطس دخل زوج EUR/USD في مرحلة تكوين الموجة E، والتي يجب أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. ولا يبقى الآن سوى سؤال واحد: هل ستدعم الخلفية الإخبارية الدولار بالقدر الكافي لكي يهبط الزوج دون مستوى 1.1325؟ نحصل على إجابة هذا السؤال كل يوم: لا حاجة إلى أي دعم إضافي من الخلفية الإخبارية.

يستمر الطلب على العملة الأمريكية في الارتفاع.

ارتفع زوج EUR/USD بمقدار 65 نقطة أساس خلال جلسة تداول الأربعاء، ويتعين على المشاركين في السوق مرة أخرى البحث عن إجابة لسؤال: ما الذي يقف وراء هذا الصعود القوي للعملة الأمريكية؟ للتذكير، تشير جميع التطورات الجيوسياسية الأخيرة، إن لم تكن إلى إرساء السلام في الشرق الأوسط، فعلى الأقل إلى عودة تدريجية إلى مسار طبيعي للعمليات عبر مضيق هرمز، ووقف إطلاق النار، وعودة الولايات المتحدة وإيران إلى طاولة المفاوضات. فإذا كان الدولار يرتفع مرارًا في وقت سابق من عام 2026 بسبب التوترات الجيوسياسية، فلماذا يرتفع الآن بينما تتلاشى حاجة السوق إلى أصل ملاذ آمن؟

يمكن طرح سؤال مماثل بشأن السياسة النقدية لـ Fed. فقد اتخذت لجنة FOMC قرارًا قبل أكثر من أسبوع بإجراء الجولة الأولى من تشديد السياسة، كما أوضحت للأسواق أن هذه الجولة لن تكون الأخيرة. ومع ذلك، قام السوق بتسعير هذا التشديد قبل اجتماع Fed، ومباشرة بعد الاجتماع، وبعد مرور أسبوع على الاجتماع. ما الذي يدفع الدولار فعليًا لمواصلة الارتفاع؟ هل السبب هو أن احتمالات مزيد من التشديد بحلول نهاية العام تتزايد باستمرار؟ وفقًا لأداة CME FedWatch، لا يقوم المشاركون في السوق بتسعير أكثر من زيادة إضافية واحدة في سعر الفائدة خلال عام 2026. وقد سادت تقريبًا التوقعات نفسها في السوق خلال الصيف وفي سبتمبر.

وعلاوة على ذلك، إذا بدأ مضيق هرمز في إعادة الفتح تدريجيًا، وتحول النزاع في الشرق الأوسط مرة أخرى نحو المفاوضات وخفض التصعيد، فمن الواضح أن أسعار الطاقة ستتراجع. وسيتباطأ التضخم بالتوازي مع ذلك، مما قد يجعل Fed في غنى عن تنفيذ عدة جولات من رفع أسعار الفائدة.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أخلص إلى أن الزوج ما زال يتحرك ضمن إطار đoạn اتجاه تصحيحي عالمي على شكل A-B-C-D-E. إذا صح هذا الافتراض، فسيستمر انخفاض الأسعار، مع تركز الأهداف أسفل قاع الموجة C عند مستوى 1.1325. كنت أعتبر هذا السيناريو بديلًا، ولولا اجتماع Fed لبقي سيناريو احتياطيًا. إلا أن Fed فاجأ السوق، ولم يترك أمام المتعاملين خيارًا آخر سوى موجة جديدة من شراء العملة الأمريكية. ومع ذلك، فقد تواصل الشراء لعدة أسابيع، رغم عدم وجود عوامل دعم جديدة لصالح الدولار. لن أقدم على فتح مراكز بيع في ظل الخلفية الإخبارية الحالية.

على الإطار الزمني الأكبر، يمكن رؤية đoạn اتجاه صاعد، تلاه تكوّن بنية تصحيحية على شكل A-B-C. قد تتخذ هذه البنية شكلًا خماسي الموجات، لكنني أعتبرها في الوقت الحالي مكتملة. وإذا كان الأمر كذلك، فقد بدأ تكوّن đoạn اتجاه صاعد اندفاعي جديد.

المبادئ الأساسية لتحليلي

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تكون عرضة للتغييرات.
2. إذا لم يكن هناك يقين بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا يمكن أبدًا بلوغ درجة يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه الحركة. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.