Tháng Mười Hai có thể được chia thành hai phần không bằng nhau.

Phần Đầu Tiên (ba tuần đầu tiên) được đặc trưng bởi sự biến động cao trong thị trường ngoại hối khi các nhà giao dịch phản ứng với các báo cáo hàng tháng quan trọng và các cuộc họp cuối cùng của ngân hàng trung ương trong năm. Phần Thứ Hai là giai đoạn trước và sau kỳ nghỉ lễ. Đối với cặp EUR/USD, Cục Dự trữ Liên bang thường có tiếng nói cuối cùng, tổ chức cuộc họp cuối cùng vào cuối tháng Mười Hai (năm nay vào ngày 18). Vài ngày trước đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ công bố quyết định của mình (dự kiến vào ngày 12 tháng Mười Hai năm nay). Đến thời điểm đó, gần như tất cả các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng cho tháng Mười Một và tháng Mười đã được công bố, và các kết luận đã được rút ra.

Tuần đầu tiên của tháng 12 đóng vai trò đặc biệt quan trọng trong bối cảnh này.

Thứ Hai

Các chỉ số PMI cuối cùng của tháng 11 sẽ được công bố trong phiên giao dịch châu Âu. Theo dự báo, ước tính cuối cùng sẽ phù hợp với các con số sơ bộ. Những con số này đã gây áp lực đáng kể lên đồng euro trước đó vì hầu hết đều thấp hơn kỳ vọng, phản ánh sự bi quan gia tăng trong lĩnh vực kinh doanh châu Âu. Nếu các chỉ số bị điều chỉnh giảm, đồng euro có thể phải đối mặt với áp lực bổ sung.

Tuy nhiên, báo cáo quan trọng nhất đối với EUR/USD sẽ được công bố trong phiên Hoa Kỳ: Chỉ số Sản xuất ISM tháng 11. Kể từ tháng 4, chỉ số này ở mức suy thoái, giảm xuống còn 46.5 vào tháng 10. Dự báo tháng 11 dự đoán sự phục hồi khiêm tốn lên 47.7. Chỉ số này có thể hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la nếu vượt qua ngưỡng 50 điểm để chuyển sang phạm vi mở rộng, mặc dù kịch bản này khó xảy ra. Nếu chỉ số đạt kỳ vọng, phản ứng thị trường sẽ nhẹ nhàng, nhưng bất kỳ sự chênh lệch nào có thể gây ra biến động cao.

Ngoài ra, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller sẽ có bài phát biểu vào thứ Hai. Sự xuất hiện công khai gần đây nhất của ông là vào tháng 9, khi ông ủng hộ nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn nếu dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ xấu đi. Quan điểm của ông sẽ được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt là trong bối cảnh Donald Trump chiến thắng bầu cử và lạm phát gia tăng.

Thứ Ba

Thị trường lao động Hoa Kỳ sẽ là tâm điểm khi báo cáo JOLTS về lượng việc làm được công bố. Dữ liệu này phản ánh số vị trí tuyển dụng trong khu vực tư nhân vào cuối tháng báo cáo, đã được điều chỉnh theo yếu tố mùa vụ. Sau khi giảm vào tháng 6 và tháng 7, chỉ số này đã tăng bất ngờ vào tháng 8 nhưng lại giảm vào tháng 9 (7.443 triệu). Dự báo cho tháng 10 là 7.490 triệu. Sự phát hành này có thể gây ra biến động nếu có sự lệch lạc đáng kể so với kỳ vọng.

Các diễn giả chính bao gồm Chủ tịch Fed New York John Williams, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee và Thống đốc Fed Adriana Kugler.

Thứ Tư

Phiên Hoa Kỳ sẽ bắt đầu với báo cáo việc làm ADP, đóng vai trò chỉ báo sớm cho những thay đổi tiềm năng trong thị trường lao động Hoa Kỳ. Sự phát hành này trở nên quan trọng hơn khi nó diễn ra trước báo cáo Nonfarm Payrolls chính thức hai ngày. Dự báo sơ bộ không khả quan cho đồng đô la, với kỳ vọng chỉ có 166.000 công việc mới trong khu vực tư nhân. Báo cáo yếu hơn mong đợi có thể đè nặng lên đồng đô la trước khi báo cáo Nonfarm Payrolls chính thức được công bố.

Thêm vào đó, Chỉ số Dịch vụ ISM tháng 11 sẽ được công bố. Các chuyên gia dự đoán kết quả tương tự như mức 55.5 của tháng 10 (giá trị trước đó: 56.0). Đối với những người nắm giữ đồng đô la, điều quan trọng là chỉ số này phải duy trì trên mốc 50 điểm.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng dự kiến sẽ phát biểu. Những bình luận của ông hồi đầu tháng 11 đã gây ra biến động đáng kể cho EUR/USD khi ông cho biết Fed có thể không vội vàng cắt giảm lãi suất. Kể từ đó, xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã giảm xuống còn 29%, theo CME FedWatch. Những phát biểu của Powell, đặc biệt về chỉ số PCE cốt lõi (tăng lên 2.8%), có thể ảnh hưởng mạnh đến tâm lý thị trường.

Thứ Năm

Đức sẽ công bố dữ liệu về các đơn đặt hàng công nghiệp. Dự kiến là giảm 2.1% trong tháng 10, sau khi tăng 4.2% vào tháng 9.

Báo cáo đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần sẽ được công bố ở Mỹ. Số liệu của tuần trước là 213,000, mức thấp nhất kể từ tháng 5. Dự báo cho thấy sự gia tăng nhẹ lên 215,000. Tuy nhiên, dữ liệu này có thể bị bỏ qua khi thị trường chuyển sự chú ý đến các báo cáo Nonfarm Payrolls vào thứ Sáu.

Thứ Sáu

Sự chú ý sẽ dồn vào các báo cáo Nonfarm Payrolls tháng 11. Tháng trước, thị trường lao động Hoa Kỳ gây sốc cho các nhà giao dịch với mức tăng việc làm khiêm tốn 12,000. Tuy nhiên, con số này bị sai lệch do các cuộc đình công và thiên tai. Không có sự gián đoạn nào như vậy trong tháng 11, các nhà giao dịch nóng lòng mong chờ dữ liệu chính xác hơn.

Dự báo cho thấy tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng nhẹ lên 4,2% sau khi giữ ở mức 4,1% trong hai tháng. Sự tăng trưởng việc làm dự kiến sẽ đạt mức mạnh mẽ là 205.000. Bất kỳ con số nào trên 200.000 sẽ cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la.

Chỉ số tăng trưởng lương, một chỉ số cho xu hướng lạm phát, được dự báo sẽ giữ nguyên ở mức 4,0%. Đối với những người ủng hộ đồng đô la, điều quan trọng là con số này không giảm xuống dưới 4%.

Kết luận

Tuần này hứa hẹn sẽ giàu thông tin và biến động cao. Nếu chỉ số ISM Manufacturing vượt kỳ vọng, bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 đạt kết quả mạnh mẽ, và Powell duy trì một giọng điệu thận trọng, thị trường có thể quay lại thảo luận về việc tạm dừng lãi suất vào tháng 12. Trong trường hợp này, đồng đô la có thể lấy lại đà tăng, đẩy tỷ giá EUR/USD quay trở lại trong khoảng 1,04. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn, người mua có thể đẩy tỷ giá EUR/USD vượt mức 1,0630, phù hợp với dải giữa Bollinger Band và đường Kijun-sen trên biểu đồ hàng ngày.