Lạm phát châu Âu đang phá kỷ lục một lần nữa. Dữ liệu mới nhất về sự tăng trưởng của chỉ số giá tiêu dùng trong khu vực đồng euro gây bất ngờ với màu xanh của nó: tất cả các thành phần của công bố đều vượt mức dự báo. Cặp euro-đô la đã phản ứng với dữ liệu với sự tăng trưởng mang tính biểu tượng, nhưng ngắn hạn. Bulls EUR / USD đã không thể rời khỏi phạm vi 1,0130-1,0290, trong đó cặp tỷ giá này đã được giao dịch trong hai tuần. Rõ ràng là các nhà giao dịch xem báo cáo qua lăng kính của cuộc họp Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào tháng Bảy, sau đó ngân hàng trung ương đã tăng tỷ giá thêm 50 điểm cơ bản. Theo dự đoán chung, ngân hàng trung ương sẽ đưa ra quyết định tương tự vào tháng 9. Trong bối cảnh đó, sự gia tăng lạm phát ở châu Âu trong tháng Bảy không đóng vai trò quyết định nào: ngân hàng trung ương khó có thể quyết định các bước đi mạnh mẽ hơn.
Tuy nhiên, không nên bỏ qua báo cáo mới nhất. Như vậy, CPI chung tháng 7 đã tăng trở lại, đạt 8,9% (tháng 6 đã ở mức 8,6%). Đây là một kỷ lục lịch sử khác, nghĩa là giá trị cao nhất của chỉ số trong toàn bộ lịch sử quan sát (kể từ năm 1997). Kết quả này cao hơn dự báo của hầu hết các chuyên gia: các nhà phân tích được Reuters thăm dò ý kiến dự đoán nó sẽ đạt 8,7%. Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động) cũng cho thấy động lực mạnh mẽ, tăng lên mức 4%. Phân tích cấu trúc của bản phát hành, chúng ta có thể kết luận rằng giá năng lượng đã tăng mạnh nhất ở các nước khu vực đồng euro. Chúng đã tăng gần 40% trong tháng trước. Thực phẩm, rượu và thuốc lá tăng giá gần 10% trong tháng 6 (tháng 5 tăng 8,9%), hàng công nghiệp tăng 4,5% (tháng 5 tăng 4,3%). Dịch vụ tăng giá 3,7%. Tốc độ tăng lạm phát mạnh nhất trong số các nước khu vực đồng euro được tính ở ba nước Baltic - lên tới hơn 20%.
Cần lưu ý rằng chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi trong khu vực đồng euro trên cơ sở hàng năm đã bất ngờ giảm tốc độ tăng trưởng vào tháng trước, kết thúc ở mức 3,7% thay vì mức tăng trưởng kế hoạch là 3,9%. Và lạm phát của Đức trong tháng trước đã có những dấu hiệu đầu tiên chậm lại. Tất cả những yếu tố này cho thấy lạm phát tăng trưởng đã đạt đến đỉnh điểm. Tuy nhiên, bản phát hành mới nhất đã dứt khoát loại bỏ những giả định này.
Đáng chú ý là vào thứ Sáu, những người đầu cơ EUR / USD không chỉ hài lòng với báo cáo lạm phát mà còn với việc công bố dữ liệu về tăng trưởng của nền kinh tế châu Âu: GDP của khu vực đồng euro tăng 0,7% từ tháng 4 đến tháng 6 so với quý trước. Về mặt hàng năm, chỉ số này cũng nằm trong vùng xanh, ở mức 4,0% (với dự báo tăng trưởng là 3,4%). Tuy nhiên, với một nghiên cứu chi tiết hơn, có thể kết luận rằng thoạt nhìn tình hình không mấy khả quan: bức tranh thay đổi từ quốc gia này sang quốc gia khác.
Ví dụ, tốc độ tăng trưởng GDP ở Đức, vốn là đầu tàu của nền kinh tế châu Âu, gây thất vọng. Nền kinh tế Đức trì trệ trong quý II. Trong quý II năm nay, GDP của Đức cho thấy mức tăng trưởng bằng 0 sau khi tăng 0,8% trong ba tháng đầu tiên. Và xét theo các dấu hiệu gián tiếp, cũng như các chỉ số kinh tế vĩ mô (báo cáo PMI, ZEW, IFO, GfK), tình hình sẽ chỉ xấu đi trong quý III.
Tôi xin nhắc lại rằng giá khí đốt ở châu Âu đã tăng 20% - lên tới 2.300 USD / nghìn mét khối - do Gazprom giảm nguồn cung. Ngoài ra, trong tuần này, các bộ trưởng năng lượng của khu vực đồng euro đã tạm thời thông qua cái gọi là "phiên bản thỏa hiệp của thỏa thuận về việc giảm sử dụng khí đốt tự nguyện, tạm thời của các nước EU." Chúng tôi đang nói về việc giảm bớt sự phụ thuộc vào nhiên liệu xanh từ tháng 8 đến tháng 3 xuống 15%. Và mặc dù đối với một số quốc gia, thỏa thuận này quy định mức giảm ít mạnh hơn, nhưng Đức không được đưa vào danh sách này.
Tôi muốn lưu ý rằng năm ngoái Liên minh châu Âu đã nhận được 40% khí đốt từ Nga, vì vậy các lệnh trừng phạt và đối đầu chính trị hơn nữa có thể dẫn đến những hậu quả đáng buồn hơn cho phía châu Âu. Theo Financial Times, các nước tiêu thụ năng lượng công nghiệp lớn nhất ở Liên minh châu Âu đã cảnh báo rằng với sự xuất hiện của thời tiết lạnh, một số nhà máy có thể ngừng hoạt động. Nhìn chung, theo một số chuyên gia kinh tế, trong giai đoạn thu đông, người dân châu Âu có thể không chỉ phải đối mặt với việc giảm sản xuất công nghiệp mà còn cả sự cố cung cấp điện. Vì vậy, sự bi quan được phản ánh trong báo cáo của các viện nghiên cứu nói trên là hoàn toàn chính đáng.
Vì vậy, theo tôi, các bản phát hành mới nhất không thể đảo ngược tình thế theo từng cặp. Cả sự gia tăng lạm phát trong khu vực đồng euro cũng như sự tăng trưởng của nền kinh tế châu Âu đều không giúp Bulls EUR / USD thoát ra khỏi phạm vi 1,0130-1,0290. Do đó, nên sử dụng bất kỳ sự tăng trưởng giá nào trên quy mô lớn hơn hoặc ít hơn để mở các vị thế bán khống, với mục tiêu là 1.0150, 1.0100 và trong trung hạn - 1.0050.
