วันเมื่อวานนี้เป็นวันที่มืดมิดสำหรับดอลลาร์ สกุลเงินของสหรัฐฯ ประสบการณ์การขายลดราคาตามความหมายในระดับที่ใหญ่ที่สุดใน 5 เดือนที่ผ่านมาหลังจากข้อมูลกำไรสูงที่ยากขึ้นในสหรัฐฯ ในแนวโน้มนี้คู่สกุลเงิน USD/JPY ออกไปในทิศทางที่เส้นตรง จะสามารถออกมาจากหนองน้ำหรือคู่สกุลเงินหลุดจะตกลงไปต่อไป?

หว่างความหลงใหลในระดับของดอลลาร์

รายงานสำคัญในสัปดาห์นี้ที่นักเทรดติดตามอย่างเคร่งครัดครั้งหนึ่ง เป็นการประกาศตัวเลขการเงินสหรัฐฯเมื่อเมื่อวานนี้

ก่อนที่จะเผชิญกับข้อมูลสถิติ ดอลลาร์ออกสู่ทิศทางของปลายทาง โดยใช้ใจนำไปหนึ่งข้อชัดเจน โดยที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่ารายได้ของราคาผู้บริโภคจะลดลงอย่างมากตามผลของเดือนที่ผ่านมา

จริงแต่ข้อมูลจริงอาจขัดแย้งกับค่าประมาณเบื้องต้น เล็งเลยน้าวแปลงดอลลาร์ที่อ่อนแอให้กับข้าวของทุกคน

อินฟเลชันทั่วไปในการนับรอบทางประจำปีเติบโตขึ้น 3% เมื่อเปรียบเทียบกับคาดการณ์ที่อยู่ที่ 3.1% ในขณะที่ส่วนประกอบของมันที่ไม่คำนวณราคาอาหารและพลังงานลดลงเหลืออยู่ที่ 4.8% เมื่อเปรียบเทียบกับค่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.0% ในเดือนก่อนหน้านี้ข้อมูลที่คล้ายกันคือ 4% และ 5.3% ตามลำดับ

แนวโน้มการลดลงทันทีของราคาผู้บริโภคอย่างรวดเร็วในสหรัฐฯ มีประสิทธิผลเพียงน้อยต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยคีย์ในเดือนปัจจุบัน ส่วนใหญ่ของผู้ซื้อขายยังคงมั่นใจในความเป็นจริงที่คณะกรรมการสำรองแห่งชาติยังคงยกสถานการณ์ในการปรับตัวไปเป็นวอนที่ยิบเป็นสี่เหลียมส่วนหนึ่งเปอร์เซ็นต์ในการประชุมต่อไป

ในทางกลับกัน ตอนนี้เมื่อแนวโน้มส่งผลกระทบต่อราคาในรูปแบบลดลงของสหรัฐฯมีความเข้มแข็งยิ่งขึ้น นักลงทุนมีความสงสัยว่าธนาคารกลางของอเมริกาจะหนุนให้เกิดการกระตุ้นรอบอื่น ๆ หลังจากวันที่ 26 กรกฎาคม

– การรายงานที่อ่อนนุ่มของอินฟเลชันพื้นฐานยืนยันความเชื่อเริ่มต้นของตลาดว่าธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาจะสามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้เพียงครั้งเดียวในวงจรนี้ - รักษาการวิเคราะห์โดย Simon Harvey

ขณะนี้ความเป็นไปได้ของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองในครึ่งปีปัจจุบัน ตามการประเมินของตลาดเฟียวเจอร์ประมาณ 25% ถึงก่อนข้อมูลเผาผลาญยอดนิยมซึ่งเป็นประมานกว่า 35%

มุมมองที่ธนาคารรัฐบาลในเร็ว ๆ นี้สามารถวางจุดสิ้นสุดในวงจรการกระทำคว่ำน้อยของเรื่องราวนี้ได้กระทบกับอัตราผลตอบแทนของตราสารภาครัฐอเมริกาทั้งหมดในแนวโค้งและตราเงินหลัก ซึ่งต่อมาไปสู่คู่สกุลเงินสำคัญอีกด้วยอย่างอย่างยิ่ง USD/JPY

ในเบื้องต้นเมื่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์เงินกู้ลดลงอย่างรวดเร็ว ราคาเหรียญตกลงมาถึงอัตราส่วน 1.4% เมื่อวานนี้และปิดลงที่ราคาต่ำสุดภายในเดือนที่ผ่านมาที่ 138.37 ใน 5 ช่วงเซสชั่นที่ผ่านมา เงินดอลลาร์ลดมูลค่าต่อเงินเยนญี่ปุ่นอย่างมากกว่า 4%

ความหวังของลายเวรต่อเงินเยนญี่ปุ่น

ผู้วิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าสกุลเงินเยนญี่ปุ่นอาจเป็นผู้ได้ประโยชน์สูงสุดจากการสิ้นสุดนโยบายผลตอบแทนที่เข้มงวดในสหรัฐฯและคาดการณ์ว่าจะมีปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างจุดยิ่งในหลายๆ เดือนข้างหน้า

หากการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยบัญชีในเดือนกรกฎาคมจะเป็นการเพิ่มที่สุดในรอบการเข้มของช่วงนั้น จะเป็นตัวจบสำหรับเส้นโค้งการตกของเงินเยนปัจจุบันซึ่งเป็นเวลานานตั้งแต่มีนาคม 2022 เมื่อเอฟเอสเริ่มแคมเปญต้านอินฟเลชันขนาดใหญ่ของตน

นอกจากนี้ บางผู้เชี่ยวชาญยังคาดการณ์ว่าเงินเยนจะได้รับการสนับสนุนที่สำคัญในครึ่งที่สองของปีจากการเพิ่มขึ้นของการคาดการณ์เรื่องความคลาดเคลื่อนทางการเงินของธนาคารญี่ปุ่น

ในปัจจุบันส่วนใหญ่ผู้เข้าร่วมตลาดไม่สงสัยว่าผู้ควบคุมการเงินจะไม่เปลี่ยนนโยบายล่วงหน้าที่เป็นนโยบายอ่อนโยนมาก ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยเป็นลบในเดือนนี้

อย่างไรก็ตาม ในทุกๆ วันนี้ นักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากขึ้นว่าในการประชุมของ BOJ เดือนกรกฎาคมนี้นั้น ผู้ควบคุมการเงินจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างสำคัญในเชิงเหยียดนิดเดียว โดยทำการปรับใช้นโยบายควบคุมเส้นผลตอบแทน

การเปลี่ยนแปลงใน YCC อาจเป็นขั้นตอนแรกของสำนักงานควบคุมการเงินในการกลับสู่โครงการการเงินลงตัวและกระตุ้นความคาดหวังของผู้ประกอบการเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่น

- ณ ขณะนี้เราจะไม่ปฏิเสธความเป็นไปได้ในเรื่องของการขยายช่วง YCC ได้อีกในการประชุมในเดือนนี้ รวมทั้งการลดคู่สกุลเงินเยน-ดอลลาร์ที่เกิดขึ้นเร็ว ๆ นี้ - Adam Cole ผู้เชี่ยวชาญด้านสกุลเงิน RBC Capital Markets เผยแพร่ความคิดเห็น

เพื่อนร่วมงานของเขาจาก SMBC Nikko Securities นายโยชิมาซะ มารุยามะก็มีแนวคิดที่ตื่นเต้นมากขึ้น เขาเชื่อว่าธนาคารญี่ปุ่นในขณะนี้มีเหตุผลในการปรับแนวทางการควบคุมเส้นโค้งรายได้ไม่เพียงแค่การแก้ไขเท่านั้น แต่ยังสามารถปฏิเสธแน่นอนได้อีกด้วย

เขาให้เหตุผลด้วยการเปรียบเทียบข้อมูลในการเติบโตของเงินเดือนและราคาในตลาดในประเทศญี่ปุ่นที่ดีขึ้น และความผันผวนของผลตอบแทนหลักท้องถิ่นที่มีแนวโน้มขึ้น เมื่อสัปดาห์นี้อัตราผลตอบแทนของหุ้นภาครัฐที่มีกำหนดไว้ 10 ปี ก็ได้ใกล้ชิดกับค่าขีดจำกัดที่ธนาคารญี่ปุ่นกำหนดไว้ที่ 0.50%

รายงานล่าสุดจากรองปลัดกระทรวงธนาคารญี่ปุ่น ชินอิจิ อุจิดะยังยืนยันถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแก้ไขเส้นโค้งรายได้ในเดือนกรกฎาคม ขณะนี้ยังไม่มีข่าวอัพเดตเกี่ยวกับการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย แต่ไม่ได้ตัดสินใจเต็มที่ที่จะปฏิเสธโอกาสในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการควบคุมเส้นโค้งรายได้

เอกชน SocGen โดยชี้แจงไว้ว่า - ในวันก่อนการประชุมของ BOJ มีการเจาะลึกเกินไปเกี่ยวกับการแก้ไข YCC เมื่อเทียบกับการประชุมครั้งก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม แต่สิ่งที่ยังไม่มีอย่างอันเป็นทางการคือ ไม่มีการต่อต้านโดยชัดเจนทางเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่น ซึ่งทำให้เกิดความเสียวเร้าอยู่เป็นอย่างมากว่าที่เคยคาดเดา เพื่อนำมาเสริมความเชื่อในเรื่องที่ว่าทุกอย่างเป็นไปได้ - ท่านวิเคราะห์ SocGen ได้บอก

โฟกัสการพยากรณ์สั้น ๆ สำหรับ USD / JPY

สองรายงานจากสหรัฐฯ จะอยู่ในศูนย์กลางของการดูแลผู้ซื้อขายที่คาดหวังในสกุลเงินดอลลาร์-เยน ในวันพฤหัสบดีจะมีการเผยแพร่ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์ (PPI) และการเผยแพร่ของกระทรวงแรงงานสหรัฐฯเกี่ยวกับจำนวนคำขอรายการแรก ๆ เกี่ยวกับเงินช่วยเหลือการว่างงานรายสัปดาห์

ข้อมูลที่มีพฤติกรรมในทิศทางที่ดีอาจให้การสนับสนุนที่ไม่มากนักให้กับดอลลาร์ในคู่สกุลเงินเยน โดยพิจารณาจากความยุ่งเหยิงที่เกิดขึ้นในกระทรวงการเงินปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม โดยทั่วไปแล้วไม่ควรคาดหวังให้ดอลลาร์ฟื้นตัวให้เกิดมาก ๆ นัก เนื่องจากอาจมีอารมณ์ตลาดเพิ่มขึ้นอย่างน่าอึดอัดและของทั่วไป

การดึงดูดจากผู้ขายอาจเพิ่มขึ้นหากคู่สกุล USD/JPY บุกลงไปที่ระดับ 138.00 นี่อาจเป็นที่ปรากฏของ EMA แบบ 200 วันที่รองรับต่อไปที่ระดับ 136.38

อย่างมากกว่านั้นหากราคาสามารถกลับมาที่ระดับ 139.00 นี่อาจเป็นสิ่งที่ช่วยสร้างโอกาสให้คู่สกุลดึงตัวกลับมาและฟื้นตัวอย่างมั่นคงพร้อมกับการกลับมาของแนวโน้มขึ้น