Рубль растет, в то время как доллар уступает свои позиции, опускаясь к уровням, характерным для июньского конца, – теперь уже ниже отметки 88. С учетом основных факторов, как фундаментальных, так и технических, курс иностранной валюты может испытать еще более значительное падение перед предстоящим отскоком.

Вот уже седьмую неделю подряд наблюдается укрепление рубля. Возникает вопрос: сколько времени будет продолжаться падение доллара?

Разворот в динамике валютного рынка наступил вечером 11 октября, когда стало известно о том, что президент Владимир Путин подписал указ о принудительной репатриации и последующей продаже валютной выручки экспортерами. С того момента доллар утратил более 12 рублей в абсолютном выражении.

На торгах 21 ноября американская валюта опустилась ниже уровня 88, достигнув минимума 87,65. Евро к рублю также снижается – стоимость европейской валюты опустилась ниже 96. Как доллар, так и евро впервые достигли подобных уровней в конце июня 2023 года.

Ждать ли более глубокого снижения доллара

До конца ноября рубль, видимо, сохранит свою силу, так как дополнительной поддержкой будет служить предстоящий налоговый период: 28 ноября произойдет уплата единого налогового платежа, включающего октябрьский нефтяной налог на дополнительные доходы, размер которого может превысить 1 триллион рублей.

Преодоление отметки 90 рублей за доллар открывает возможность для дальнейшего укрепления до 85 рублей, однако USD/RUB локально исчерпал технический потенциал для продолжения снижения.

В данной ситуации можно предположить, что ускорение укрепления рубля может стать предвестником приближающейся точки обратной коррекции.

После завершения волны продаж маржинальных позиций, т.е. у участников рынка, приобретавших валюту в спекулятивных целях существенно выше текущих уровней и еще в кредит, доллар может стабилизироваться.

До конца года мы увидим, хотя и кратковременный, но возврат к отметке 90 рублей. Однако негативные факторы для иностранной валюты, а вместе с тем положительные для рубля, будут оказывать влияние как минимум в течение полугода.