empty
17.11.2021 12:00
Золото уже не анти-доллар?

Взлет золота к области 5-месячных максимумов заставил инвесторов ломать себе голову над вопросом: а что это было? На протяжении всего года ускорение инфляции было плохой новостью для драгметалла, однако разгон американских потребительских цен до 6,2% г/г в октябре подбросил его котировки на $40 за унцию за день. «Быки» по XAUUSD утверждают, что речь идет о сдвиге в мышлении. Если до ноября инвесторы верили в мантру ФРС о временном характере высокой инфляции, то сейчас они начинают в ней сомневаться.

Высокие цены - это всерьез и надолго. Если Федрезерв продолжит играть в игру под названием «терпение к разгону CPI», он рискует утратить контроль за инфляцией, а в такой среде золото чувствует себя как рыба в воде. Ему на руку играет и сокращение спреда доходности между 10- и 2-летними казначейскими облигациями США на фоне роста вероятности ужесточения денежно-кредитной политики и связанного с этим замедления экономики. Инверсия кривой доходности - сигнал о приближающейся рецессии и хорошая новость для драгметалла, который обычно пользуется популярностью во время экономических спадов как актив-убежище.

Следует отметить, что ускорение инфляции - это глобальная тенденция, при этом разные центробанки подходят к ней по-разному. Чрезмерная спешка с ужесточением денежно-кредитной политики чревата стагфляцией, сочетанием высоких цен и медленного роста ВВП. И при таком раскладе золото может извлечь выгоду.

Динамика инфляции в США, еврозоне и Британии

Изображение больше не актуально

Поддержку драгметаллу оказывает падение реальной доходности казначейских облигаций США к области исторического дна, а также страхи, что дальнейший разгон CPI ударит по корпоративным прибылям и будет способствовать коррекции американских и мировых фондовых индексов. Все эти факторы позволяют объяснить недавний взлет XAUUSD и тот факт, что спекулятивные нетто-лонги по анализируемому активу достигли максимальных отметок за последние 10 месяцев.

Вместе с тем на рынке немало парадоксов. Несмотря на стремительный взлет фьючерсов на золото, запасы специализированных биржевых фондов не собираются увеличиваться. К тому же тот факт, что драгметалл и доллар США в настоящее время двигаются в одном направлении, на север, не может не вызывать удивления. В конечном итоге золото котируется в американской валюте и должно падать, когда индекс USD растет. На рынке бытует мнение, что крепкий доллар ограничит потенциал восходящего тренда по XAUUSD. На мой взгляд, он его развернет.

Золото отыгрывает фактор пассивности ФРС, однако бесконечно долго эта пассивность продолжаться не может. Центробанк провел длительную подготовку инвесторов к сворачиванию QE, не думаю, что их напугает более ранний выход из программы, чем в настоящее время ожидается. А там и до повышения ставок рукой подать.

Технически реализация драгметаллом целевого ориентира по паттерну «Волны Вульфа», который находится в месте пересечения цен и линии 1-4, усиливает риски отката. Прорыв пивот-уровня на $1850 за унцию с закрытием ниже него – повод продать анализируемый актив в направлении, по меньшей мере $1820 и $1790.

Золото, дневной график

Изображение больше не актуально

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

GBP/USD. Фунт игнорирует слабые данные по ВВП Великобритании

Опубликованные сегодня данные по росту экономики Великобритании оказались не на стороне британской валюты. Почти все компоненты релиза вышли в «красной зоне», недотянув до прогнозных значений. Реагируя на эту публикацию, продавцы

Ирина Манзенко 13:12 2025-03-14 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Золото поддерживается неопределенностью, связанной с агрессивной торговой политикой Трампа.

Золото консолидируется после достижения нового исторического максимума. Опасения по поводу агрессивной торговой политики президента США Дональда Трампа и ее влияния на мировую экономику продолжают поддерживать интерес к безопасным активам, таким

Ирина Янина 09:39 2025-03-14 UTC+2

Перед Америкой поднимается новая проблема – порог государственного долга (ожидаем возобновление падения #SPX и #NDX после вероятного локального восстановления)

Противостояние между США и ЕС вошло в новую стадию. Американский президент демонстрирует весьма жесткие меры в отношении Европы, действуя буквально по принципу «око за око, глаз на глаз». После того

Виктор Василевский 09:28 2025-03-14 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена снижается на фоне небольшого улучшения глобальных настроений к риску

Сегодня японская иена теряет позиции. Позитивные новости о торговых переговорах между США и Канадой, а также сообщения о достаточном количестве голосов демократов для предотвращения приостановки работы правительства США поддерживают глобальные

Ирина Янина 09:16 2025-03-14 UTC+2

На что обратить внимание 14 марта. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на пятницу запланировано немного, и среди них нет важных. В Великобритании будут опубликованы относительно важные отчеты по ВВП и промышленному производству, и от обоих этих отчетов крайне сложно

Станислав Полянский 06:19 2025-03-14 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 14 марта. Последний день недели как чистая формальность

Валютная пара GBP/USD в четверг также начала некое подобие нисходящей коррекции. Нельзя сказать, что фунт стерлингов подешевел сильно, но также сложно объяснить, почему он рос две недели. Конечно, тарифы Дональда

Станислав Полянский 02:14 2025-03-14 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 14 марта. Может быть, хватит?

Валютная пара EUR/USD в течение четверга начала все-таки снижение, которое опять не было связано с макроэкономическим фоном или фундаментальными событиями. И даже с Дональдом Трампом это снижение связано не было

Станислав Полянский 02:13 2025-03-14 UTC+2

EUR/USD. Южный импульс, которому не стоит доверять

Пара евро-доллар сегодня обновила трехдневный ценовой минимум (1,0823), однако так и не смогла зайти в область 7-й фигуры – южный импульс постепенно угас. В целом, по паре сложилась несколько парадоксальная

Ирина Манзенко 18:07 2025-03-13 UTC+2

Евро идет на государственный переворот

Мы вам не верим! Так ответила партия Зеленых на предложение Фридриха Мерца присоединиться к коалиции ХДС и социал-демократов и отменить фискальный тормоз. Вера, что новому без пяти минут канцлеру Германии

Игорь Ковалев 16:38 2025-03-13 UTC+2

Доллар: инфляция замедляется в США

USDX продолжает торговаться в зоне долгосрочного бычьего рынка, чуть выше важного долгосрочного уровня поддержки 103.60 (144-периодная скользящая средняя на недельном графике), но и в зоне медвежьего краткосрочного и среднесрочного рынков

Юрий Толин 15:26 2025-03-13 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.