O par euro-dólar mostrou volatilidade bastante forte na sexta-feira, considerando o calendário econômico meio vazio. O preço passou quase 100 pontos em um dia, reagindo a uma base fundamental contraditória. A crise política na Espanha, dados de inflação fracos da China, bem como comentários extremamente "favoráveis" do membro do BCE Benoit Coeure reduziram o par para uma baixa anual de 1.1235, mas as notícias positivas da frente das conversações EUA-China retornaram a preço para o 13º valor. Além disso, os traders lucravam na véspera de um longo fim de semana, já que na segunda-feira, um feriado nacional é celebrado nos Estados Unidos - o Dia do Presidente. As plataformas de negociação dos EUA serão fechadas e esse fato terá um impacto correspondente na dinâmica da negociação.
O calendário econômico de segunda-feira também está quase vazio. É improvável que o relatório do Bundesbank alemão e os dados sobre o mercado imobiliário na Grã-Bretanha tenham algum impacto no comportamento dos pares de moedas. Portanto, os investidores se concentrarão nos principais eventos da semana anterior e, especialmente, na sexta-feira. Como mencionei acima, a pressão para baixo sobre o EUR / USD foi exercida pelos comentários do membro do Conselho Executivo do BCE, Benoit Coeure. Embora os traders tenham se acostumado com a posição branda do regulador europeu, suas declarações eram muito "favoráveis" por natureza. Primeiro, ele anunciou que o banco central em breve discutirá uma nova rodada de TLTRO.
O programa anterior de TLTRO termina em meados do próximo ano, mas o setor bancário já precisará de liquidez neste ano, portanto, muitos especialistas estimam que o programa de financiamento de longo prazo será retomado este ano. Os membros do banco central discutiram esse assunto em dezembro (embora sem sucesso), mas, evitaram essa questão em janeiro, fornecendo assim apoio indireto à moeda europeia. Mas, a julgar pela retórica da Coeure, o BCE anunciará uma nova rodada de TLTRO em março.
Além disso, o representante do regulador europeu foi muito crítico com a ideia de aumentar as taxas de juros este ano. Ele fez a pergunta - por que apertar os parâmetros da política monetária, se você tiver que suavizar isso? Ele também reconheceu que a economia da zona do euro está desacelerando em um ritmo mais rápido - assim como os processos inflacionários. Por outras palavras, o Coeure foi acrescentado à lista de representantes do BCE que falaram a favor da manutenção da política de alojamento.
Quase simultaneamente com o discurso de Benoit Coeure, importantes eventos políticos ocorreram na Espanha, o que também aumentou a pressão sobre o euro. Estamos falando de eleições antecipadas para o Parlamento espanhol, programadas para o final de abril. O mercado está francamente cansado de uma série de protestos incessantes, conflitos e outras turbulências políticas. "Coletes amarelos" continuam a protestar na França, comícios de sindicatos locais são realizados na Itália, e agora está inquieto na Espanha. Embora os resultados das eleições antecipadas possam apoiar o euro (em vez dos socialistas, as forças políticas pró-europeias, em particular, "cidadãos"), o par EUR / USD reagiu negativamente à demissão do governo espanhol.
Dados macroeconômicos chineses também ajudaram os ursos do par a puxar o preço para mínimos anuais. A inflação na China continua desacelerando, com o ritmo de desaceleração à frente das previsões da maioria dos analistas. Assim, em janeiro, o índice de preços ao consumidor caiu para 1,7%, embora os especialistas esperem ver esse número em 1,9% - ou seja, no nível de dezembro. Mas os números reais confirmaram a tendência negativa: a inflação vem caindo a cada mês desde outubro do ano passado, quando o indicador correspondeu ao nível de 2,5%.
O declínio na CPI chinesa serviu como outro lembrete de que a economia da China está desacelerando, e economia global também está fadada a isto - com todas as consequências. Em tais condições, não se deve contar com o aperto da política monetária pelos bancos centrais dos principais países do mundo - além disso, alguns reguladores (em particular, o RBA e o RBNZ) podem baixar as taxas de juros em resposta a um fundo externo fundamental.
Diante de"vários " fatores fundamentais negativos, surge a pergunta: por que o par EUR / USD encerrou a semana de negociação com uma nota positiva, compensando quase todos os pontos perdidos? O fato é que os traders mais uma vez tinham esperanças de uma "trégua" entre os Estados Unidos e a China. Nas últimas duas semanas, o mercado recebeu informações bastante contraditórias, mas na sexta-feira o pêndulo virou para o lado de um acordo. Segundo a imprensa americana, Pequim e Washington vão assinar um acordo, que provavelmente se assemelhará a um protocolo de intenções. Mas, ao fazê-lo, as partes criarão uma base, que formará a base de uma transação comercial futura.
Esta informação foi indiretamente confirmada por Donald Trump, que na sexta-feira anunciou que os Estados Unidos e a China se tornaram o mais próximo possível da conclusão de um acordo comercial real. Esta semana em Washington será realizada a próxima (de acordo com algumas fontes - a final) rodada de negociações comerciais, que será seguido por uma reunião pessoal entre Donald Trump e Xi Jinping. O próprio presidente é otimista: "Eu ficaria honrado em abolir as tarifas se fizermos um acordo comercial com a China", disse ele a jornalistas americanos.
Essas perspectivas compensam todos os negativos na sexta-feira, após o que o par EUR / USD subiu para os limites do 13º digitos. Hoje, o crescimento corretivo pode continuar, especialmente se os rumores em torno de uma possível "trégua" aumentarem. Nesse caso, o preço pode subir para o primeiro nível de resistência - a marca de 1,1340 (linha Tenkan-sen no gráfico diário) ou para o nível mais forte de 1,1370 (a linha do meio das Bandas de Bollinger no mesmo período).
