"افواہوں پر خریدیں، حقائق پر بیچیں"؟ گزشتہ چند دنوں میں، یورو / یو ایس ڈی کی قیمتیں ذاتی کھپت کے اخراجات (پی سی ای) انڈیکس پر توقعات کی وجہ سے گر گئی ہیں، جو کہ فیڈرل ریزرو کا ترجیحی افراط زر کا پیمانہ ہے۔ فروری کے لیے ان کی اصل قدریں بلومبرگ کی پیشین گوئیوں سے قدرے مختلف تھیں، سوائے اس حقیقت کے کہ ماہانہ پی سی ای 0.3% سے 0.4% تک تیز نہیں ہوا، کیونکہ یہ اسی سطح پر رہا۔ ایسا لگتا تھا کہ یہ مختصر پوزیشنوں کو بند کرنے کا وقت ہے، لیکن یورو بُلز سبقت لے جانے کی جلدی میں نہیں تھے۔

سوال "کتنا؟" یہ صرف ایک پروڈکٹ یا سروس خریدتے وقت اہم نہیں ہے۔ جوڑے کی قسمت کا انحصار اس بات پر ہے کہ یورپی مرکزی بینک اور فیڈ کتنی بار شرحوں میں کمی کریں گے۔ گولڈمین سیکس کو 2024 میں تین شرحوں میں کمی، 2025 میں چار کٹوتیوں اور 2026 میں ایک کمی کی توقع ہے۔ وال اسٹریٹ بروکریج کو اب سال میں پانچ ای سی بی کٹوتیوں کی توقع ہے۔ دونوں جون میں شروع ہوں گے، لیکن کارروائیوں کے مختلف پیمانے یورو کے امریکی ڈالر کے مقابلے میں برابری پر گرنے کے خطرات کو بڑھاتے ہیں۔

یورو ایریا میں افراط زر کی حرکیات اور ای سی بی گورننگ کونسل کے عہدیداروں کی بے سروپا بیان بازی کے پیش نظر ایسی پیشن گوئیاں حیران کن نہیں لگتی ہیں۔ درحقیقت، فرانسیسی صارفین کی قیمتیں مارچ میں 3.2% سے 2.4% تک کم ہوئیں، جبکہ اطالوی قیمتیں 0.8% سے 1.3% تک تھوڑی تیز ہوئیں، لیکن وہ ای سی بی کے 2% ہدف سے نیچے رہیں۔

فرانس میں انفالیشن کی حرکیات

کیا یہ کوئی تعجب کی بات ہے کہ بینک آف فرانس کے سربراہ، فرانکیکوس ویلی روئے دی گال ہاو نے کہا کہ گورننگ کونسل کو زیادہ دیر تک ڈپازٹ کی شرح 4% پر رکھنے کی ذمہ داری قبول کرنی چاہیے، جو یورو زون کی معیشت کو نقصان پہنچا سکتا ہے۔ یہ اپریل یا جون میں مانیٹری پالیسی کو ڈھیل دینے کا وقت ہے۔ فابیو پانٹا اور پائیرو کیپولونے ایک ہی رائے رکھتے ہیں۔

اس کے برعکس، لگتا ہے کہ امریکہ میں افراط زر نے 2% ہدف کے معیار کی طرف گرنے کے بارے میں اپنا ذہن بدل دیا ہے۔ پی سی ای پر اصل ڈیٹا پیشین گوئی کے قریب نکلا، جبکہ ڈسپوزایبل آمدنی میں 0.4% اضافہ امریکی معیشت کی مضبوطی کا ایک اور اشارہ ہے۔

امریکہ کے لیے حقیقت اور پیش گوئیاں

اس کی وجہ ایف او ایم سی ممبر کرسٹوفر والر کی ایک تقریر ہے، جس نے ایف ای ڈی سے مالیاتی نرمی کے آغاز میں تاخیر اور اس کے پیمانے کو کم کرنے کا مطالبہ کیا ہے۔ یہاں تک کہ اگر ایف ای ڈی شرحوں میں تین بار اور ای سی بی کو چار بار کم کرتا ہے، یورو / یو ایس ڈی 1.05 کی طرف بڑھ جائے گا۔

تاہم، ہر کوئی اس رائے کا اظہار نہیں کرتا ہے. بینک آف امریکہ 2024 میں یورو کے لیے $1.15 اور 2025 میں $1.20 پر مزید تیزی کی پیشن گوئی پیش کرتا ہے، بلومبرگ کے $1.10 اور $1.40 کے متفقہ اندازوں کے مقابلے۔ ان کا کہنا ہے کہ وفاقی فنڈز کی شرح میں نمایاں کمی امریکی ڈالر کو کمزور کر دے گی۔

تکنیکی طور پر، یومیہ چارٹ پر، یورو / یو ایس ڈی تیزی سے جوابی حملے کا سامنا کر رہا ہے۔ 1.082–1.0945 کی منصفانہ قیمت کی حد کے اندر کوٹس کو واپس لانے میں ان کی نااہلی خریدار کی کمزوری کی علامت اور پئیر کو فروخت کرنے کی وجہ ہوگی۔ 1.07 اور 1.06 کی طرف اس کی نیچے کی طرف حرکت کے خطرات زیادہ ہیں۔