سونے کی مارکیٹ میں استحکام کا اختتام نئے سال کی تعطیلات کے ساتھ ساتھ عراق میں راکٹ کے سالووس کے ساتھ ہوا، جہاں امریکہ نے کوڈس ایرانی یونٹ کے کمانڈر، قاسم سلیمانی کو ہلاک کیا۔ خدا کا شکر ہے، عالمی جنگ نہیں ہوئی ، لیکن سرمایہ کاروں کے اعصاب مکمل طور پر ختم ہوگئے، اور وہ دسمبر 2019 کے شروع میں شائع ہونے والی پیش گوئی کے مطابق مکمل طور پر سونا خریدنے کے لئے پہنچ گئے۔ تاہم ، اب وقت آگیا ہے کہ اس کے امکانات کو دیکھیں۔ قیمتی دھات اور صورتحال کے جائزے میں ایڈجسٹمنٹ کرو۔
جیسا کہ ہم جانتے ہیں ، سی ایم ای ایکسچینج میں بنے فیوچر معاہدوں میں تاجروں کی پوزیشن سونے کی قیمت پر سب سے زیادہ اثر ڈالتی ہے۔ تاجروں کی ذمہ داریوں کی تازہ ترین اعداد و شمار - امریکی کماڈٹی فیوچر کمیشن - سی ایف ٹی سی کے ذریعہ شائع کردہ تاجروں کی وابستگیوں (سی او ٹی) کی رپورٹوں سے ، مارکیٹ میں داخل ہونے والی نئی رقم کے حجم میں اضافے کی نشاندہی ہوتی ہے۔ اس کے علاوہ، سونے کے فیوچر معاہدے کا اوپن سود 926 ہزار سے بڑھ کر 1197 ہزار معاہدوں، یا 29 نومبر اور 10 جنوری کے درمیان تقریبا ایک تہائی ہوا۔
اسٹاک انڈیکس میں اضافے کے پس منظر میں سونے میں مارکیٹ کے شرکاء کی دلچسپی میں اس طرح کا اضافہ، اس سے پتہ چلتا ہے کہ سونے کی قیمت 1،600فی ٹراؤ آؤنس کی سطح پر جانے کی وجہ اس سے پیش آنے والا حادثہ نہیں تھا بلکہ جغرافیائی سیاسی صورتحال تھی۔ چوتھی سہ ماہی کے اختتام تک جاری رہنے والی استحکام کی مدت کے بعد اس جنرل کے قتل کا قیمتی دھات کے دوبارہ اٹھنا شروع ہونے کا ایک بہانہ تھا۔
مزید یہ کہ یہ بات بھی اہم ہے کہ سونے کی قیمت میں اضافے کو ماہرین منیجڈ منی نے سہارا دیا تھا، جن کی دسمبر سے جنوری تک کی طویل پوزیشنیں 225 ہزار سے بڑھ کر 300 ہزار معاہدوں تک آگئیں۔ سی ایف ٹی سی کی درجہ بندی کے مطابق، منیجڈ منی ایک ترجیحی خالص خریدار ہیں۔ اس طرح، فیوچر معاہدے میں نئی پوزیشنوں کے آغاز کے ساتھ ہی خریداروں سے سونے کی مانگ بھی سامنے آئی، جو موجودہ رجحان کے تسلسل کی بنیادی وجوہات بتاتی ہے۔ اس کی وجہ سے، تبادلے کے تاجروں نے صلاحیت کو محسوس کیا اور پوزیشنوں میں اضافہ کرنا شروع کیا۔
اگر سونے کی قیمت میں اضافہ صرف مشرق وسطی کے واقعات کی ترقی کی وجہ سے ہوا ہے، تو پھر سب سے پہلے، ہمیں دسمبر میں ہونے والی نئی رقم کی مستقل آمد نہیں دیکھنے کو ملے گی، اور دوسرا، منیجڈ منی، جو قیاس آرائیاں ہیں، رونما ہونے والے واقعات پر محض رد عمل نہیں کرسکتا تھا۔
لہذا، مثال کے طور پر، تیل کی مارکیٹ میں ستمبر 2019 اور جنوری 2020 میں کیا ہوا۔ سعودی تیل کے انفراسٹرکچر پر حملے کو مارکیٹ میں نئی رقم کی آمد سے مدد نہیں ملی، اور قیاس آرائی کرنے والوں کو نئی لمبی پوزیشنیں کھولنے میں کوئی جلدی نہیں تھی ، جس کے نتیجے میں تیل کی قیمتوں میں کمی واقع ہوئی۔ کوئی مطالبہ نہیں - قیمت میں اضافہ نہیں۔ دسمبر میں، قیاس آرائیاں کرنے والے نے تیل خریدا، لیکن مستقبل میں تقریبا کوئی نئی پوزیشن نہیں کھولی گئی، جس کی وجہ سے خلیج فارس کے علاقے میں صورتحال مستحکم ہوتے ہی تیل کی قیمتوں میں کمی واقع ہوئی۔
تاہم، ہمارے پاس سونے میں اوپن سود میں اضافہ ہے اور ایک ہی وقت میں قیاس آرائیوں کی خریداری میں اضافہ ہے، جو اس صورتحال کو کوالٹی طور پر تیل مارکیٹ کی صورتحال سے ممتاز کرتا ہے۔ دوسری طرف، ایران اور امریکہ کے مابین بحران حل ہونے کے بعد سونے کی قیمت میں قدرے کمی واقع ہوئی ہے، اور یہ فطری بات ہے، لیکن ممکنہ الٹ پلٹ کے امکان سے بیوقوف نہ بنو، کیوں کہ زیادہ تر سونے کی مارکیٹ میں کمی کا امکان زیادہ نہیں ہو گا۔
ہم آپشن معاہدوں میں تاجروں کی پوزیشن کا تجزیہ کریں گے۔ سب سے زیادہ مائع آپشن معاہدہ فروری کا معاہدہ OGG0 ہے جن کی بندش 28 جنوری (تصویر 1) کے ساتھ ہوگی۔
تصویر 1: او جی جی او آپشن معاہدے میں کھلی دلچسپی۔
سب سے پہلے ، "پٹ" آپشنز پر "کال" آپشنز کا نمایاں غلبہ قابل ذکر ہے۔ پٹ/ کال کا تناسب 0.71 ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ ہر 100 کال آپشنوں کے لئے صرف 71 پٹ آپشنز ہیں۔ اوپن سود کی نمو کے تناظر میں، اختیاری رکاوٹیں برداشت نہیں کرسکتی ہیں اور قیمت کو زیادہ سے محروم کردیتی ہیں۔ اس تناسب کے ساتھ، 1500 پر واقع میکس پین پوائنٹ کی اہمیت بھی کم ہوجاتی ہے، اور اس وقت جب آپشن معاہدہ ختم ہوتا ہے اس وقت واپس آنا امکان کم ہوتا جارہا ہے۔ سونے کی فروخت کی پوزیشنیں کھولتے وقت اس کو بھی دھیان میں رکھنا چاہئے۔ آپشن رکاوٹیں قیمت کو اچھی طرح سے روکتی ہیں، لیکن صرف اس وقت جب مارکیٹ میں کوئی رجحان نہ ہو۔
اس سلسلے میں، یہ فرض کیا جاسکتا ہے کہ اختیاری حمایت کی سطح 1510 اور 1500 ہے۔ قیمت کی حمایت کی گرافک سطح بھی موجود ہیں ، جہاں خالص فنی وجوہات کی وجہ سے سونا مہینے کے آخر تک واپس آسکتا ہے۔ اس کے بعد، اگلے تین سے چھ ماہ کے دوران قیمت میں مزید اضافے کا امکان ہے، جو سونے میں اضافے کا اشارہ 1،750 فی ٹرائے اونس کی سطح پر ہے۔ اس طرح 1،500-1،510 ڈالر کی سطح پر فروخت نامناسب ہوگی، لیکن اس طرح کی قیمت سونا خریدنے کے لئے ایک مثالی نقطہ ثابت ہوسکتی ہے، جب تک کہ واقعی اس وقت تک فیوچر مارکیٹ میں خریداروں کے موڈ میں کوئی تبدیلی واقع نہیں ہوگی۔ اس طرح کی خریداریوں کے لئے قلیل مدتی اہداف 1500، 1575 اور 1600 ہوسکتے ہیں ، جو "کال" جیسے اختیارات کے ذریعہ تشکیل دیئے جاتے ہیں۔
آج، ورلڈ گولڈ کونسل - نے 2020 کے لئے اپنی پیشن گوئی شائع کی۔ پیش گوئی نے ان اہم عوامل کی نشاندہی کی ہے جو کونسل کی رائے میں، اس سال سونے کی قیمت کو متاثر کریں گے۔ یہ خیال کیا جاتا ہے کہ بیشتر ترقی یافتہ معیشتوں میں مالی بے یقینی اور کم شرح سود سونے کی قیمت کی تائید کرے گی، کیونکہ سرمایہ کار سرمایہ کاری کے تحفظ اور آمدنی پیدا کرنے کے لئے نئے شعبے تلاش کریں گے۔ اس کے نتیجے میں، مرکزی بینکوں سے مانگ بھی زیادہ رہے گی۔ یہ سرمایہ کاروں کے مفاد کے ساتھ مل کر تمام کرنسیوں میں سونے کو دوبارہ اپنی قیمت میں شامل کرنے کی اجازت دے گا۔
ڈبلیو جی سی کے ماہرین کے مطابق قیمتوں میں تیزی اور تاجروں کی پوزیشننگ سونے کی قیمت کی بھی حمایت کرے گی۔ اسی کے ساتھ، قلیل مدت میں اتار چڑھاؤ اور کمزور معاشی نمو کی توقعات صارفین کی طلب میں نرمی کا باعث بن سکتی ہیں ، لیکن ہندوستان اور چین میں ساختی معاشی اصلاحات طویل مدت میں صارفین کے مطالبے کی تائید کریں گی۔
اس طرح، تجارت کرنے والے بہترین تجارتی حالات پر قیمتی دھاتیں بیچ کر اور خرید کر قیمتوں کے اتار چڑھاؤ پر کما سکتے ہیں، لیکن سرمایہ کاروں کو یہ فراموش نہیں کرنا چاہئے کہ سونے نے انہیں گذشتہ بیس سالوں میں حفاظت کا فنکشن رسک کی سرمایہ کاری کرتے ہوئے امریکی ڈالر سے زیادہ پیداوار فراہم کی ہے۔
سونے میں سرمایہ کاری کرکے اور قلیل مدت میں اس کی تجارت کرکے، کوئی سرمایہ کار نہ صرف قیمت کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ سے فائدہ اٹھا سکتا ہے، بلکہ خود کو مارکیٹ کے غیر متوقع خطرات سے بھی بیمہ کرا سکتا ہے۔ بہت محتاط رہیں اور منی مینجمنٹ کے قواعد پر عمل کریں۔
