Data inflasi pengguna Amerika Syarikat (AS) terbaru, yang dikeluarkan pada hari Khamis, menunjukkan pertumbuhan yang selanjutnya, cenderung untuk menjadi masalah yang lebih serius di masa depan.

Perlu diperhatikan bahawa inflasi pengguna menunjukkan peningkatan yang ketara. Khususnya, indeks harga pengguna melonjak dari 4.2% kepada 5.0% pada asas tahunan, sementara nilai bulanannya pada bulan Mei meningkat 0.6% berbanding pertumbuhan yang diramalkan 0.4%. Di samping itu, inflasi teras pengguna meningkat 3.8% berbanding 3.0%. Petunjuk ini meningkat sebanyak 0.7% pada bulan Mei berbanding ramalan yang mengunjurkan kenaikan 0.4%.

Reaksi pasaran terhadap berita ini menarik - indeks saham AS mengukuh, tetapi indeks dolar hanya memperlihatkan sedikit pergerakan menaik. Nampaknya, pelabur hanya mengabaikan data inflasi dan semua ini berlaku dan terus berlaku memandangkan penurunan hasil Perbendaharaan. Di sini, penanda aras hasil bon kerajaan 10 tahun keluar dari tempoh pengukuhan selama beberapa minggu dan jatuh 1.435%, yang berada di bawah tahap rendah tempatan pada 7 Mei. Hari ini, ia terus menurun kepada 1.434%.

Apakah sebab reaksi pasaran yang luar biasa terhadap berita mengenai pertumbuhan inflasi AS? Haruskah inflasi yang tidak diselaraskan sebenarnya lebih tinggi?

Tingkah laku ini dalam pasaran mata wang hanya dapat dijelaskan oleh keyakinan berterusan para pelabur dalam penilaian Fed mengenai dinamika inflasi, dan tidak lebih dari itu. Mari kita ulas mengenai perkara ini.

Awal tahun ini, Rizab Persekutuan (Fed), yang diwakili oleh pemimpinnya, mengatakan bahawa ia menjangkakan pertumbuhan inflasi tempatan yang ketara dalam tempoh pasca pandemik, tetapi ia akan stabil dan kembali ke tahap sasaran 2.0% pada separuh kedua tahun ini. Nampaknya pasaran masih mematuhi ramalan ini dan tidak takut kemungkinan situasi itu keluar dari kawalan pengawal selia. Itulah sebabnya kita melihat situasi yang paradoks ketika pembelian bon pemerintah dimulakan dengan penurunan hasil mereka secara serentak, dan indeks pasaran luas S&P mengemas kini paras tertinggi sebelumnya pada gelombang kenaikan inflasi yang kuat.

Para pelabur percaya bahawa senario Fed akan dilaksanakan dan pasaran masih mempunyai jangka masa yang signifikan sebelum permulaan sebenar perubahan dalam kadar wang, yang dimulakan dengan proses pengurangan pembelian perbendaharaan dan akan membawa dividen yang signifikan terhadap latar belakang dasar kewangan semasa yang sangat lembut.

Faktor-faktor lain untuk suasana pasaran positif yang berterusan tidak diperhatikan.

Melihat kepada tingkah laku pasaran, kami percaya bahawa pengukuhan kadar dolar AS akan berterusan dalam masa terdekat berdasarkan indeks ICE.

Ramalan dagangan pada hari ini:

Pasangan mata wang EUR/USD diniagakan dalam julat harga sempit 1.2155-1.2200. Sekiranya ia menembusi sempadan atas di tengah-tengah peningkatan optimisme di pasaran, maka kita harus mengharapkan pertumbuhan tempatan pasangan EUR/USD ke tahap 1.2260.

Pasangan mata wang AUD/USD kini berada di bawah tahap 0.7765. Kenaikan di atas tahap tersebut akan memungkinkan pasangan mata wang ini melonjak naik lebih jauh ke tahap 0.7795, dan kemudian ke tahap 0.7815.