मंगलवार को महत्वपूर्ण व्यापक आर्थिक रिपोर्टों के प्रकाशन से पहले, EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने विरोधाभासी गतिशीलता प्रदर्शित की। मंगलवार को, जोड़ी ने दक्षिण की ओर मुड़ने से पहले बड़े पैमाने पर खाली आर्थिक कैलेंडर की पृष्ठभूमि के खिलाफ शुरुआत में डेढ़ सप्ताह के उच्च स्तर (1.1068 के स्तर तक पहुंच) को अपडेट किया। प्रत्येक विजित बिंदु सांडों के लिए कठिन था, और प्रत्येक आरोही लहर के बाद एक मंदी की वापसी होती है क्योंकि व्यापारी 1.1100 के स्तर तक पहुंचने का प्रयास करते हैं। पीछे और आगे कदमों में। हालांकि, व्यापारी 1.1030 प्रतिरोध स्तर का परीक्षण करने में सक्षम थे, जो कि दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की ऊपरी रेखा के समान है। इस लक्ष्य के ऊपर समेकन असंभव था क्योंकि बियर ने पहल को छीन लिया और एक और रैली को समाप्त कर दिया।

ग्रीनबैक के खिलाफ तर्क

कुल मिलाकर, मौलिक संदर्भ अमेरिकी डॉलर के अनुकूल नहीं है। ट्रेजरी यील्ड बढ़ने से पिछले सप्ताह डॉलर के लिए एक महत्वपूर्ण लाभ का नुकसान हुआ। 17 अप्रैल को, 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड पर प्रतिफल 3.609 (मासिक उच्च) के स्थानीय उच्च स्तर पर पहुंच गया, जिसके बाद संकेतक बिल्कुल उलट गया। यूएस ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड में अचानक गिरावट से डॉलर पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है। इस अवधि में 14 अप्रैल के बाद पहली बार बेसिक 10 साल की बॉन्ड यील्ड 2% से अधिक घट गई और 3.5% से नीचे गिर गई।

हालांकि, पिछले हफ्ते डॉलर में मजबूती केवल ट्रेजरी यील्ड बढ़ने के कारण ही नहीं आई। अमेरिकी मुद्रा के पुनर्मूल्यांकन का मुख्य चालक अमेरिकी केंद्रीय बैंक का आक्रामक रुख है। हालाँकि, चूंकि यह मूलभूत कारक धीरे-धीरे समाप्त हो जाता है, बैल धीरे-धीरे अपनी मूल्य सीमा का विस्तार करने में सक्षम होते हैं।

सीएमई फेडवॉच टूल के आंकड़ों के मुताबिक, अगले महीने 25 आधार अंकों की वृद्धि की संभावना वर्तमान में 85% है। बाजार को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक मई में अपनी बैठक में दर को बढ़ाकर 5.25% कर देगा। उसी समय, व्यापारियों को भरोसा है कि फेडरल रिजर्व भविष्य की बैठकों में प्रतीक्षा-और-देखने की रणनीति अपनाएगा (जून में दरों को अपरिवर्तित रखने की संभावना, उदाहरण के लिए, 70% के करीब है)। अपने सबसे हालिया विश्लेषण में, वेल्स फ़ार्गो के विश्लेषकों ने विशेष रूप से नोट किया कि फेड के अगले महीने कहने की संभावना है कि मई में दर वृद्धि इस कड़े चक्र में अंतिम है।

जैसा कि हम देख सकते हैं, कुछ फेड अधिकारियों, विशेष रूप से वालर और बुल्लार्ड द्वारा की गई आक्रामक टिप्पणियों से बाजार सहभागियों को राजी नहीं किया गया है। व्यापारियों ने, मेरी राय में, एक उचित और तार्किक निष्कर्ष पर पहुंच गया है कि फेड मई में "आखिरी राग" बजाएगा।

अवसर क्षितिज

फेड के भविष्य के कार्यों के लिए पूर्वानुमान (जून, जुलाई और उसके बाद) केवल "अनुमान" हैं क्योंकि केंद्रीय बैंक को महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति रिपोर्ट (सीपीआई, पीसीई), दो रोजगार रिपोर्ट और एक खुदरा बिक्री रिपोर्ट मई और मई में अपनी बैठकों के बीच प्राप्त होगी। जून।

फेड दर बढ़ाने के किसी भी नकारात्मक प्रभाव का भी मूल्यांकन करेगा। याद रखें कि ISM मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स मार्च में गिरकर 46.3 हो गया था, जिसमें 47.5 की गिरावट का अनुमान था, जो मई 2020 के बाद से सबसे कम रीडिंग है। ISM सर्विसेज इंडेक्स भी "रेड" रेंज में गिर रहा था। अमेरिका में जारी किए गए बिल्डिंग परमिट की संख्या में 8.8% की तेज गिरावट आई थी। निराशाजनक तस्वीर को पूरा करने के लिए मौजूदा घरेलू बिक्री की संख्या मार्च में 2.4% घट गई (नवंबर 2022 के बाद सबसे कम परिणाम)।

फेड अधिकारियों की स्थिति, यहां तक कि सबसे उत्साही बाजों की स्थिति, विशेष रूप से नरम हो जाएगी यदि महत्वपूर्ण मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतक नकारात्मक रुझान (धीमी मुद्रास्फीति के बीच) दिखाना जारी रखते हैं। नतीजतन, बाजार का अभी इस्तेमाल किए जा रहे मौखिक संकेतों पर बहुत कम विश्वास है। इसके अलावा, कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि यदि अमेरिकी अर्थव्यवस्था वर्ष की दूसरी छमाही में मंदी का अनुभव करती है तो फेड ब्याज दरों को कम कर सकता है। इस तरह की अफवाहें पृष्ठभूमि में डॉलर पर दबाव डालती हैं, लेकिन वे शायद ही कभी EUR/USD जोड़ी को नीचे की ओर बढ़ने या डाउनट्रेंड बनाने में मदद करती हैं।

निष्कर्ष

मंदी की सुधारात्मक गिरावट को बहुत सावधानी से संभालने की जरूरत है। गुरुवार और शुक्रवार को महत्वपूर्ण व्यापक आर्थिक रिपोर्टें जारी की जाएंगी जिनका डॉलर और विशेष रूप से EUR/USD जोड़ी (यूएस जीडीपी, कोर पीसीई इंडेक्स और जर्मन मुद्रास्फीति) पर प्रभाव पड़ेगा। अधिकांश विशेषज्ञों का अनुमान है कि पहली तिमाही में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में 2.0% की वृद्धि होगी, जो गिरावट का संकेत है। जीडीपी मूल्य सूचकांक के लिए एक गिरावट की प्रवृत्ति अनुमानित है, जो सकल घरेलू उत्पाद में शामिल वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में वार्षिक परिवर्तन को 3.8% के निशान के साथ मापता है। यदि रिलीज "लाल" में समाप्त होता है तो डॉलर भारी दबाव में आ जाएगा।

तकनीकी रूप से कहा जाए तो, यह जोड़ी दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की मध्य और ऊपरी रेखाओं के बीच और सभी इचिमोकू की रेखाओं (कुमो क्लाउड सहित) के ऊपर है। इन कारकों के संयोजन से ऊपर की ओर गति का पता चलता है। हालांकि, जब जोड़ी 1.1030 (संकेतक का ऊपरी बैंड) के प्रतिरोध स्तर से ऊपर स्थिर हो जाती है, तो लॉन्ग पोजीशन लेने के बारे में सोचना बेहतर होता है। 1.1100 का स्तर अगली कीमत सीमा और बुलिश गतिविधि का लक्ष्य है। 1.0990 लक्ष्य समर्थन के निकटतम स्तर के रूप में कार्य करता है, लेकिन एक बड़ा मंदी का सुधारात्मक पुलबैक हो सकता है, संभवतः सभी तरह से 1.0940 स्तर (उसी चार्ट पर बोलिंगर बैंड की मध्य रेखा)।