التصريحات المتكررة من جانب Donald Trump عن تسوية وشيكة مع طهران فقدت أخيرًا تأثيرها السابق في الأسواق. ففي حين أن تدخلات مشابهة من البيت الأبيض في مارس 2026 كانت قادرة بسهولة على عكس اتجاهات السوق – دافعة خام برنت إلى ما دون 100 دولار ومحفزةً ارتدادًا في أسواق الأسهم – تغيّر الوضع جذريًا بحلول مايو. فقد أدركت الأسواق وجود فجوة عميقة بين الخطاب المتفائل الصادر من واشنطن والواقع القاسي الذي لا تُبدي فيه إيران أي نية لتأكيد خطوات نحو خفض التصعيد. تحوّلت الهدنات القصيرة الأجل إلى إنذارات متبادلة: طهران تربط أي فكّ للحصار عن مضيق هرمز بشكل صارم بإنهاء الطوق البحري، فيما تعود الولايات المتحدة مرارًا إلى نهج الضغط بالقوة.

طوّر المستثمرون مناعة مستدامة أمام الشعارات السياسية الصادرة عن البيت الأبيض، محوِّلين تركيزهم بعيدًا عن توقعات الإدارة إلى المعطيات المادية للمعروض، ما جعل الآمال الجديدة في إبرام صفقة تُرى بشكل متزايد كمحاولات للتلاعب بالمزاج العام. في الوقت نفسه، كشف محللو بنك الاستثمار JPMorgan عن نقطة ضعف حرجة في لوجستيات الطاقة العالمية: نحو 67% من النفط الخام العالمي والمنتجات النفطية المكررة تُنقل حصرًا عبر البحر. ويعمل النظام العابر للحدود بأكمله كشبكة مترابطة بإحكام تقوم على مبادئ مراكز التوزيع.

المحور المركزي لهذا الهيكل هو ممر العبور شرق–غرب الذي يمر بالقرب من خط الاستواء ويربط بين أكبر المنتجين والمستهلكين في أمريكا الشمالية وأوروبا والشرق الأوسط ومنطقة آسيا–المحيط الهادئ. وتعتمد استقرار هذه الطريق بالكامل على أربعة عنق زجاجة شديدة الهشاشة:

• قناة بنما؛
• قناة السويس؛
• مضيق هرمز؛ و
• مضيق ملقا

يمرّ حوالي 62% من حركة شحن الهيدروكربونات بحرًا عبر هذه الممرات الجغرافية الضيقة. في الأوقات العادية، تساهم في خفض تكاليف الشحن اللوجستية إلى الحد الأدنى، لكنها في زمن الحرب تتحول إلى مشغِّلات مثالية لشلّ فوري في حركة التجارة العالمية.

في هذه الأثناء، تتكشف تطورات غير معتادة في قطاع الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. فقد فرضت Microsoft بشكل مفاجئ حظرًا داخليًا صارمًا على استخدام مهندسيها لأداة Claude Code التابعة لجهة خارجية من Anthropic. قبل ستة أشهر فقط، كانت الإدارة تشجع بنشاط على تبنّي هذا النظام، لكنه تحوّل عمليًا إلى كابوس مالي. نموذج الفوترة القائم على بثّ الرموز (tokens) عبر ما يقارب 100 ألف مطوّر بدوام كامل أنتج فواتير ضخمة إلى درجة دفعت الشركة إلى اتخاذ قرار بإنهاء معظم تراخيص الجهات الخارجية بحلول نهاية يونيو 2026. ويُجبر الموظفون على الانتقال إلى أداة GitHub Copilot CLI الخاصة بـMicrosoft.

المفارقة أن Microsoft كانت قد استثمرت سابقًا 5 مليارات دولار في Anthropic، لكنها مع ذلك لم تُبدِ استعدادًا لتحمل تكلفة دعم ذكاء اصطناعي بهذه الضخامة داخل بيئتها الخاصة. واجهت Uber حاجزًا مماثلًا، إذ استنزفت ميزانيتها السنوية لتطوير الذكاء الاصطناعي خلال الأشهر الأربعة الأولى فقط من 2026، فيما اعترفت Nvidia صراحة بأن تكلفة شراء وقت تشغيل الآلات باتت الآن تتجاوز نفقات رواتب مهندسي البرمجيات. وبدلًا من الوفورات الموعودة في التكاليف، أدت المحاولات المبكرة للدمج العميق للشبكات العصبية إلى تضخّم غير مسبوق في النفقات لدى الشركات.

في سعيها للحفاظ على صدارتها في سباق التكنولوجيا، تحتل Microsoft المركز الثالث عالميًا من حيث عدوانية الإنفاق الرأسمالي، إذ وجّهت 204.7 مليار دولار لتلبية احتياجات البنية التحتية منذ 2023، لتأتي خلف:

• Google بـ211.9 مليار دولار
• Amazon بـ311.8 مليار دولار

وتبرر الإدارة هذه النفقات الضخمة أمام المستثمرين باعتبارها تعكس تحوّلًا جذريًا في نموذج السوق، مؤكدة أن القطاع ينتقل من مجرد روبوتات محادثة بسيطة إلى اقتصاد قائم بالكامل على الوكلاء (agents). ووفق هذا النموذج، يصبح الذكاء الاصطناعي منصة الحوسبة الأساسية التي تتولى فيها الوكلاء الرقمية الذاتية التشغيل تنفيذ مهام مؤسسية طويلة الأمد والعمل نيابة عن المستخدمين على مجموعات بيانات ضخمة.

وتتوقع الشركة تعويض المخاطر عبر الآثار الثانوية على مستوى سحابة Azure، ونظام Microsoft 365 Copilot، وGitHub، وFoundry، وFabric، والخدمات المرتبطة بالأمن السيبراني. وتُقدَّم الأرقام القياسية الحالية في الاستثمارات بوصفها تأسيسًا لنظام تكنولوجي جديد قابل للمقارنة، من حيث الحجم، مع نشأة الإنترنت أو الهواتف المحمولة. وفي تقارير Form 10-Q الرسمية، تشير Microsoft صراحة إلى اعتماد وثيق لاستراتيجيتها طويلة الأجل على:

• استمرارية توريد مكونات خوادم المعالجة
• وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) النادرة
• معدات الشبكات الطرفية
• توافر إمدادات الكهرباء

أي تأخيرات في اللوجستيات أو المواد الخام يمكن أن تنسف خطط الشركة لتلبية الطلب الانفجاري. ومن أجل تحويل تركيز المستثمرين عن المنافسة النظرية بين نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) الأساسية، تراهن Microsoft على السياقات التطبيقية للأعمال وتروّج بقوة للطبقة المعمارية Work IQ. وفي الوقت نفسه، تدفع Microsoft بهدوء نحو تحوّل زلزالي في نماذج تحقيق الدخل من البرمجيات، مهيئة السوق للانتقال بعيدًا عن الاشتراكات الشهرية الثابتة. وإقرارًا منها بأن الوكلاء الذاتيين يخلقون أحمال حوسبة متقلبة للغاية، بدأت الشركة في نقل عملائها من فئة B2B إلى تسعير مرن مرتبط فعليًا بحجم رموز الحوسبة المستهلكة.

وقد ضخّت عمالقة التكنولوجيا عالميًا ما يقرب من 725 مليار دولار في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، ما دفع المستثمرين لطرح سؤال مزعج: هل يقلل الذكاء الاصطناعي فعلًا من التكاليف التشغيلية للشركات، أم أنه يكتفي باستبدال بنود النفقات المعهودة بأنماط إنفاق جديدة وأكثر شراسة بكثير؟ على هذه الخلفية، أصدر محللو JPMorgan Private Bank توقعًا متفائلًا للغاية بأن مؤشر السوق الأمريكي الأساسي S&P 500 يمكن أن يتجاوز مستوى 9,000 نقطة خلال العام المقبل. مثل هذه القفزة شبه البارابولية ستعني مكاسب صافية في القيمة السوقية الإجمالية بحوالي 22% من المستويات الحالية.

ويؤكد خبراء الشركة أن الاتجاه الصاعد في وول ستريت لا يزال أمامه فرصة جيدة للاستمرار رغم الصراع الطويل مع إيران واستمرار الضغوط التضخمية. وسيتحقق هذا السيناريو إذا أثبتت دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة الحالية أنها أقوى بكثير من التوقعات السائدة، بما يسمح للمؤشر بملامسة مستوى 9,000 بحلول منتصف 2027. وبينما لا يُعد هذا السيناريو الأساس، يصفه المؤلفون بأنه ممكن تمامًا، مستندين إلى المتانة الأساسية لروّاد التكنولوجيا. فمنذ بداية العام، قفزت أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ضمن S&P 500 بنحو 23%، في حين لم يحقق السوق الأوسع سوى مكاسب متواضعة بلغت 8%. ويواجه محللو JPMorgan مخاوف المشككين بشأن التركّز المفرط لرأس المال في مجموعة ضيقة من شركات التكنولوجيا الكبرى باستحضار سوابق تاريخية.

فإذا أدى التحول الرقمي واسع النطاق إلى تسريع نمو الإنتاجية، يمكن أن ترتفع أرباح الشركات الصافية بأكثر من 10% سنويًا من دون إشعال حالة من فرط التسخين النقدي. وقد شهدت الأسواق سابقة مشابهة في أواخر التسعينيات، عندما دعم نمو الإنتاجية السنوي بنحو 2.8% مكاسب تجاوزت 20% في المؤشر لمدة خمس سنوات متتالية. ويبقى الخطر الرئيس على هذه الموجة الصاعدة متمثلًا في صدمة سِلعية ناجمة عن الحرب في الشرق الأوسط، قد تُبقي أسعار الفائدة مرتفعة وتزيد الضغط على الأصول عالية المخاطر. أما التبريد الموضعي في قطاعات أشباه الموصلات ومطوري الذكاء الاصطناعي استجابةً لضغوط سوق الدين، فسيُعدّ تصحيحًا فنيًا صحيًا يمهّد للساق التالية من موجة صعود كبرى.

في غضون ذلك، يُظهر سوق الدين الأمريكي، البالغ حجمه 31 تريليون دولار، مقاومة قوية للسلطة التنفيذية، ويتفاعل بحساسية مع المواجهة العسكرية الجارية في إيران. يواجه وزير الخزانة Scott Bessent – الذي اكتسب سمعة في وول ستريت بصفته "مخمدًا" فعّالًا للتقلبات – أخطر تحدٍّ في مسيرته المهنية. فقد أدت العقوبات الصارمة المناهضة لإيران التي فرضها Donald Trump في أكتوبر إلى إطلاق سلسلة من زيادات أسعار الطاقة وموجة تضخمية واضحة، أبطلت فعليًا جهود الخزانة لتحقيق الاستقرار. ونتيجة لذلك، قفزت عوائد السندات لأجل 10 سنوات بأكثر من 0.5 نقطة مئوية، فيما بلغت عوائد السندات لأجل 30 عامًا الأسبوع الماضي أعلى مستوياتها منذ 2007.

في السابق، أظهر رئيس الخزانة مرارًا قدرًا كبيرًا من المرونة – فأجرى فحوصات عملة سرّية في يناير لحماية الين الياباني، ونسّق مقايضة معقدة مع الأرجنتين في أكتوبر لدعم البيزو قبل الانتخابات النصفية، بل وناقش تدخلات مباشرة في عقود النفط الآجلة في مارس. وفي أبريل 2025، ساعد Bessent في تهدئة حالة الذعر بعد صدمات الرسوم الجمركية، معلنًا على الملأ أن موجة بيع السندات ليست سوى عملية تخفيض رافعة مالية فنية روتينية. لكن الوضع الراهن أكثر خطورة بكثير: فقد سجّلت البيانات الأخيرة أكبر قفزة في أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة منذ 2023. وعلى الرغم من الآمال في إبرام اتفاق سلام محلي، تُبقي الضغوط التضخمية العوائد عند مستويات مرتفعة للغاية، في تناقض مع تأكيد Bessent في 12 مايو أن موجة الصعود مؤقتة بحتة.

ويزيد المشهد تعقيدًا أن التضخم تجاوز بشكل واضح هدف الاحتياطي الفدرالي البالغ 2% حتى قبل بدء أزمة إيران. كما تتسع الاختلالات المالية بدورها:

• الإنفاق الدفاعي الأمريكي يرتفع بسرعة؛
• الإيرادات الصافية من الجمارك/الرسوم في انخفاض؛
• عجز الموازنة الكلي في اتساع

وعلى الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفدرالي الجديد Kevin Warsh يميل تقليديًا إلى التيسير النقدي، أكّدت محاضر اجتماع أبريل استعداد الأغلبية لرفع أسعار الفائدة مجددًا إذا تبيّن أن ضغوط الأسعار مستمرة. وتشير JPMorgan Asset Management إلى أن ما يسمى "ضمانة Bessent" في إدارة إصدارات السندات باتت فعليًا معطّلة بفعل الواقع الكلي. ويتوقع محللو Goldman Sachs بقاء عوائد السندات المرتفعة لفترة طويلة نتيجة فائض المعروض من الإصدارات طويلة الأجل.

28 مايو

28 مايو، 02:01 / المملكة المتحدة / إنتاج السيارات في أبريل / السابق: -8.2% / الفعلي: -10.7% / التوقع: 4.4% / زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي – صعود في مارس، تراجع إنتاج السيارات في المملكة المتحدة على أساس سنوي، لكنه أظهر تباطؤًا في وتيرة الانخفاض مقارنة بالشهر السابق. وتمثلت العوامل الرئيسة الكابحة في:

• اضطرابات لوجستية مؤقتة
• تراجع الصادرات إلى الأسواق الآسيوية والأمريكية

وقد عوّض هذا جزئيًا فقط عبر زيادة الشحنات إلى المنطقة الأوروبية واستقرار الطلب المحلي. من المتوقع أن يُظهر تقرير أبريل عودة واضحة إلى المنطقة الإيجابية. وإذا جاءت البيانات الفعلية متماشية مع التوقعات، فسيؤكد ذلك تعافي القطاع ويعزز الجنيه الإسترليني.

28 مايو، 04:30 / أستراليا / إنفاق الأسر في أبريل / السابق: 4.6% / الحالي: 6.3% / المتوقع: 5.5% / AUD/USD – هبوط

سجّل إنفاق الأسر في أستراليا في مارس ارتفاعًا شهريًا ملحوظًا، متجاوزًا المتوسطات التاريخية طويلة الأجل. ولا تزال وتيرة نشاط المستهلكين متماسكة مقارنة بالسنوات السابقة. ويتوقع تقرير أبريل تباطؤًا معتدلًا في وتيرة نمو الإنفاق. تأكيد التوقعات سيشير إلى تراجع تدريجي في الطلب المحلي ويُضعف الدولار الأسترالي.

28 مايو، 08:00 / اليابان / أحجام بناء المساكن في أبريل / السابق: -4.9% / الحالي: -29.3% / المتوقع: 15.5% / USD/JPY – هبوط

تراجعت أحجام بناء المساكن في اليابان بشدة في مارس، لتسجل أدنى مستوى لها منذ عدة أشهر وتفشل في تلبية توقعات السوق. هذا التراجع، الناتج عن ارتفاع التكاليف وضعف الطلب، أثّر على جميع القطاعات الرئيسية، بما في ذلك:

• الإسكان الإيجاري
• المنازل المنفصلة للأسرة الواحدة

ومن المتوقع أن يُظهر إصدار بيانات أبريل انعكاسًا حادًا نحو نمو قوي. إذا تحقق ذلك، فسيشير إلى استقرار في قطاع البناء ويقوي الين.

28 مايو، 12:00 / منطقة اليورو / مؤشر ثقة الاقتصاد لشهر مايو / السابق: 96.2 نقطة / الحالي: 93.0 نقطة / المتوقع: 92.8 نقطة / EUR/USD – هبوط

تراجع مؤشر ثقة الاقتصاد في منطقة اليورو في أبريل إلى أدنى مستوى له في السنوات الأخيرة وسط تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي. ومع ارتفاع توقعات التضخم، انتشر التشاؤم في مختلف قطاعات الاقتصاد، لا سيما في:

• قطاع المستهلكين
• تجارة التجزئة
• الخدمات

من المتوقع أن يُبقي تقرير مايو المؤشر عند مستويات متدنية. تأكيد التوقعات سيشير إلى استمرار الاتجاه التشاؤمي ويُضعف اليورو.

28 مايو، 12:00 / منطقة اليورو / مؤشر ثقة المستهلك لشهر مايو / السابق: 43.5 نقطة / الحالي: 49.1 نقطة / المتوقع: 55.0 نقطة / EUR/USD – صعود

ارتفعت توقعات المستهلكين للتضخم خلال عام واحد في منطقة اليورو بشكل حاد في أبريل، لتتجاوز بكثير المتوسطات التاريخية طويلة الأجل. وتتوقع الأسر تسارعًا في نمو الأسعار في ظل الصدمات الكلية الحالية. ويتوقع المحللون مزيدًا من الارتفاع لهذا المؤشر في مايو. تأكيد التوقعات سيشير إلى استمرار الضغوط التضخمية ويقوي اليورو.

في الفترة السابقة، تباطأ نمو الاقتصاد الأمريكي رغم قوة استثمارات الأعمال في:

• التكنولوجيا العالية
• الذكاء الاصطناعي

وكان العامل الرئيسي الكابح هو اتساع عجز الميزان التجاري بسبب النمو الأسرع للواردات. من المتوقع أن يُظهر التقرير الأولي للربع الأول تسارعًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي. وإذا جاءت البيانات الفعلية متوافقة مع التوقعات، فسيؤكد ذلك تعافي الزخم الاقتصادي ويقوي الدولار الأمريكي.

28 مايو، 15:30 / الولايات المتحدة / طلبات السلع المعمِّرة في أبريل / السابق: -1.2% / الحالي: 0.8% / المتوقع: 3.5% / مؤشر USDX (مؤشر الدولار مقابل 6 عملات) – صعود

شهدت الطلبات الجديدة على السلع المعمِّرة في الولايات المتحدة في مارس انتعاشًا، حيث ارتفعت بنسبة 0.8% متجاوزة توقعات السوق المتواضعة. وكان أبرز المحركات:

• الارتفاع الحاد في الطلبات على منتجات الحاسوب والإلكترونيات في ظل طفرة تقنيات الذكاء الاصطناعي
• والأداء الإيجابي في قطاعي الآلات والنقل

يشير ذلك إلى قدرة القطاع الصناعي على الصمود في مواجهة الصدمات الجيوسياسية. ويتوقع تقرير أبريل تسارعًا ملحوظًا في الطلبات. إذا جاءت البيانات الفعلية متوافقة مع التوقعات، فسيؤكد ذلك قوة النشاط في القطاع الصناعي ويقوي الدولار الأمريكي.

28 مايو، 15:30 / الولايات المتحدة / تضخم مؤشر PCE (الرئيسي) في أبريل / السابق: 2.8% / الحالي: 3.5% / المتوقع: 3.8% / مؤشر USDX (مؤشر الدولار مقابل 6 عملات) – صعود

تسارع المؤشر السنوي لأسعار PCE في الولايات المتحدة إلى 3.5% في مارس، وهو أعلى مستوى منذ عدة أشهر. ولا تزال ديناميكيات الضغوط السعرية الحالية أعلى من المتوسط التاريخي طويل الأجل. ومن المتوقع أن يُظهر تقرير أبريل مزيدًا من التسارع في تضخم إنفاق المستهلكين. تأكيد التوقعات سيشير إلى استمرار الضغوط التضخمية ويقوي الدولار الأمريكي.

28 مايو، 15:30 / الولايات المتحدة / الدخل الشخصي (شهريًا) في أبريل / السابق: 0% / الحالي: 0.6% / المتوقع: 0.4% / مؤشر USDX (مؤشر الدولار مقابل 6 عملات) – هبوط

ارتفع الدخل الشخصي في الولايات المتحدة بنسبة 0.6% في مارس، في أقوى زيادة شهرية منذ عام، مدعومًا بتوسع ملحوظ في:

• أجور العاملين
• الدخل الزراعي

وسار الدخل المتاح للإنفاق على النهج نفسه، متعافيًا بعد حالة من الركود في الشهر السابق. ويتوقع أن يُظهر إصدار بيانات أبريل تباطؤًا معتدلًا في نمو الدخل. إذا أكدت البيانات التوقعات، فسيشير ذلك إلى عودة تدفقات السيولة لدى الأسر إلى مسار أكثر اعتيادية ويُضعف الدولار الأمريكي.

28 مايو، 15:30 / الولايات المتحدة / الإنفاق الشخصي (شهريًا) في أبريل / السابق: 0.6% / الحالي: 0.9% / المتوقع: 0.5% / مؤشر USDX (مؤشر الدولار مقابل 6 عملات) – هبوط

ارتفع الإنفاق الشخصي الاسمي في الولايات المتحدة بنسبة 0.9% في مارس، مدفوعًا في المقام الأول بزيادة الإنفاق على البنزين والطاقة بسبب صدمة أسعار النفط، إلى جانب ارتفاع النفقات على السيارات والخدمات الطبية. أما الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي المعدل حسب التضخم فسجّل تراجعًا طفيفًا مقارنة بالفترة السابقة. ويتوقع تقرير أبريل تباطؤًا في نمو الإنفاق الاسمي. تأكيد التوقعات سيشير إلى فتور في نشاط المستهلكين ويُضعف الدولار الأمريكي.

28 مايو، 15:30 / الولايات المتحدة / مُعامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول / السابق: 3.8% / الحالي: 3.7% / المتوقع: 3.8% / مؤشر USDX (مؤشر الدولار مقابل 6 عملات) – صعود

في الفترة السابقة، ارتفع مُعامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة بنسبة 3.7%، ما يعكس استمرار الضغوط السعرية المتراكمة في الاقتصاد. ويتوقع أن يُظهر تقرير الربع الأول تسارعًا طفيفًا لهذا المؤشر الكلي إلى 3.8%. إذا أكدت الإحصاءات النهائية التوقعات، فسيشير ذلك إلى بيئة تضخمية مستمرة ويقوي الدولار الأمريكي.

28 مايو، 15:30 / الولايات المتحدة / طلبات إعانة البطالة الأولية (أسبوعيًا) / السابق: 212 ألفًا / الحالي: 209 آلاف / المتوقع: 211 ألفًا / مؤشر USDX (مؤشر الدولار مقابل 6 عملات) – هبوط

انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 209 آلاف في الأسبوع الثاني من مايو، ما يؤكد استقرارًا عامًا في سوق العمل ويسمح لصناع السياسات بالإبقاء على نهج نقدي تقييدي إذا رغبوا في ذلك. في المقابل، سجّلت طلبات الإعانة المستمرة ارتفاعًا معتدلًا. ويتوقع التقرير الأسبوعي التالي زيادة في الطلبات الجديدة. مثل هذه النتيجة ستشير إلى تباطؤ تدريجي في سوق العمل وتُضعف الدولار الأمريكي.

28 مايو، 17:00 / الولايات المتحدة / مبيعات المنازل الجديدة (شهريًا) في أبريل / السابق: 8.9% / الحالي: 7.4% / المتوقع: -3.2% / مؤشر USDX (مؤشر الدولار مقابل 6 عملات) – هبوط

ارتفعت مبيعات المنازل الجديدة المخصصة لأسرة واحدة في الولايات المتحدة بنسبة 7.4% في مارس، متباطئة قليلًا بعد قفزة قوية في فبراير. ومع ذلك، لا تزال ديناميكيات القطاع الحالية أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية طويلة الأجل. ويتوقع تقرير أبريل انعكاسًا حادًا إلى المنطقة السلبية عند -3.2%. إذا تحققت هذه التوقعات، فسيشير ذلك إلى تراجع في الطلب على المساكن ويُضعف الدولار الأمريكي.

28 مايو، 19:00 / الولايات المتحدة / مخزونات النفط الخام (EIA) / السابق: -4.306 مليون برميل / الحالي: -7.864 مليون برميل / المتوقع: -5.0 مليون برميل / خام Brent – هبوط

انخفضت المخزونات التجارية للنفط الخام في الولايات المتحدة بمقدار 7.864 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في منتصف مايو، متجاوزة توقعات السوق بشكل كبير. وتزامن هذا السحب من المخزون مع انخفاض في مخزونات البنزين وإطلاق قياسي من الاحتياطيات الحكومية الاستراتيجية للتخفيف من وطأة صدمة الطاقة العالمية. ويتوقع التقرير التالي تسجيل سحب معتدل من المخزونات بمقدار -5.0 مليون برميل. إذا جاءت البيانات الفعلية متوافقة مع التوقعات، فسيشير ذلك إلى نوع من الاستقرار الجزئي في جانب العرض ويضغط هبوطيًا على أسعار خام Brent.

28 مايو، 03:00، 10:15 / منطقة اليورو / خطاب فيليب لين، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي / EUR/USD 28 مايو، 03:00 / الولايات المتحدة / خطاب فيليب جيفرسون، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي / USDX 28 مايو، 10:20 / منطقة اليورو / خطاب كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي / EUR/USD 28 مايو، 11:05 / المملكة المتحدة / خطاب سارة بريدن، نائبة محافظ بنك إنجلترا / GBP/USD 28 مايو، 11:30 / منطقة اليورو / خطاب بييرو تشيبولوني، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي / EUR/USD 28 مايو، 15:55 / الولايات المتحدة / خطاب جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك / USDX 28 مايو، 18:45 / منطقة اليورو / خطاب إيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي / EUR/USD

من المقرر أيضًا إلقاء سلسلة من الخطابات من قِبل كبار مسؤولي البنوك المركزية خلال هذه الأيام. وغالبًا ما تؤدي تصريحاتهم إلى تقلبات في أسواق العملات لأنها قد تعطي إشارات حول توجهات السياسة المستقبلية بشأن أسعار الفائدة.