تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بهدوء شديد لمعظم جلسة الثلاثاء. وحتى مع نهاية يوم الاثنين، لا يمكن القول إن السوق دخل مجددًا في حالة صدمة بسبب تصعيد الصراع في الشرق الأوسط. صحيح أن الدولار الأمريكي قد تعزّز، لكن إلى أي حد؟ بضع عشرات من النقاط فقط؟ كان إجمالي التذبذب يوم الاثنين نحو 60 نقطة، وهو مستوى متوسط يميل إلى الانخفاض. لذلك يمكننا استخلاص نتيجة واضحة فورًا: السوق لم يتخلَّ تمامًا عن العامل الجيوسياسي، لكن تأثيره في سوق العملات يواصل التراجع. ومع ذلك، نحن نناقش هذا الأمر منذ عدة أسابيع متتالية. ولم يعد السوق مستعدًا للتجاوب مع كل خبر، وكل صاروخ يُطلق في الشرق الأوسط، وكل “تسريب” عن مفاوضات بين إيران والولايات المتحدة. فكر في الأمر: إذا استمر الصراع 5 سنوات أخرى، هل ستتداول الأسواق طوال تلك الفترة على أساس العوامل الجيوسياسية وحدها؟ في نهاية المطاف، يستمر تجاهل الخلفية الكلية الاقتصادية...

كقاعدة عامة، في مثل هذه الحالات، يتفاعل السوق فقط مع اندلاع الصراع، ثم مع أهم الأحداث فقط، تلك التي لا مفر من أن تؤثر في الاقتصاد العالمي. والآن، أصبحت أسعار النفط عند مستوى 120 دولارًا للبرميل محسوبة منذ زمن في جميع الأسواق. وإغلاق مضيق هرمز تم تسعيره في الأسواق منذ فترة طويلة. والعمليات العسكرية وتدمير البنية التحتية للنفط والغاز تم تسعيرها أيضًا. كل من أراد أن يهرب من الشرق الأوسط ويخرج برأسماله عبر الدولار، فعل ذلك منذ وقت بعيد. وبالتالي، لم يعد لدى الدولار أسباب إضافية ليُظهر نموًا مع كل صاروخ يُطلق وكل منشأة بنية تحتية تُدمَّر في الشرق الأوسط.

بطبيعة الحال، إذا تصاعد الصراع أكثر وأصبح واسع النطاق، فمن المرجح أن يقوى الدولار. وإذا ساءت الأوضاع أكثر مما هي عليه الآن، فقد يرتفع النفط إلى 200 دولار للبرميل، وقد تنضم عشر دول أخرى إلى الصراع. ولا يمكن استبعاد مثل هذا السيناريو تمامًا. لكن في ظل الظروف الحالية، لا نرى مؤشرات على تصعيد الصراع، كما أننا لا نرى في الوقت نفسه أي مؤشرات على إمكانية حله.

المفاوضات بين طهران وواشنطن تشبه التلاعب بالألفاظ. مثل كل ما يتعلق بأمريكا منذ أن تولى Donald Trump الرئاسة للمرة الثانية. على سبيل المثال، صرّح Trump يوم الاثنين فقط عن خططه لرفع الرسوم الجمركية على الاتحاد الأوروبي، الذي يماطل منذ فترة طويلة في المصادقة على اتفاق تجاري يتضمن رسومًا على السلع الأوروبية، كانت المحكمة العليا الأمريكية قد أعلنت رسميًا عدم قانونيتها. ومع ذلك، لا يهتم Trump بقرار أي محكمة. تم الاتفاق على الصفقة مع الاتحاد الأوروبي، والآن يريد بروكسل التراجع عنها، باعتقاده الصحيح أنه إذا كانت الرسوم الجمركية غير قانونية، فمن الحكمة إعادة النظر في شروط الاتفاق. كيف يخطط Trump لرفع الرسوم على الاتحاد الأوروبي إلى 25% بينما يمكنه قانونيًا فرضها عند حد أقصى يبلغ 15%، يبقى أمرًا غير واضح. لكن يبدو أن الجميع يدرك الآن أن Trump سيفعل ما يراه مناسبًا. أما ما إذا كانت هذه القرارات قانونية أم لا، فلم يعد يعنيه منذ زمن. بجدية، المحكمة العليا اعتبرت رسوم Trump غير قانونية، ثم ماذا بعد ذلك؟ هل تحمّل رئيس الولايات المتحدة مسؤولية أفعاله؟ لا. هل أعادت الحكومة الأمريكية 150 مليار دولار من المدفوعات التي جُمعت بشكل غير قانوني إلى المواطنين الأمريكيين؟ لا. وبالتالي، يمكن فرض أي رسوم جديدة، وجمع الأموال، ثم إذا ألغتها المحكمة، فلا بأس، يمكن فرض رسوم جديدة مرة أخرى.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى السادس من مايو 69 نقطة، وهو ما يُعد مستوى «متوسطاً». نتوقع أن يتحرك الزوج بين المستويين 1.1633 و1.1771 يوم الأربعاء. وقد انعطف القناة العلوية للانحدار الخطي نحو الأسفل، مما يشير إلى تغير في الاتجاه إلى اتجاه هابط. ومع ذلك، قد يستأنف الاتجاه الصاعد من عام 2025 بالفعل. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع الشرائي وشكّل انحرافين «هبوطيين»، ما يُشير إلى تصحيح هابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

توصيات التداول:

يحافظ زوج EUR/USD على اتجاه صاعد في ظل تراجع تأثير العوامل الجيوسياسية على معنويات السوق وتراجع حدة التوترات الجيوسياسية. لا يزال الأساس العام للعوامل الأساسية العالمية بالنسبة للدولار سلبياً للغاية، لذلك نتوقع على المدى الطويل استمرار صعود الزوج. مع تمركز السعر أسفل المتوسط المتحرك يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1658 و1.1633 استناداً إلى المعطيات الفنية. وفوق خط المتوسط المتحرك تظل صفقات الشراء ذات صلة بأهداف عند 1.1780 و1.1841. يواصل السوق الابتعاد عن العوامل الجيوسياسية، ويفقد الدولار محركه الوحيد للنمو.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما يشيران في الاتجاه نفسه، فهذا يدل على اتجاه قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يجب أن تُجرى فيه عمليات التداول.
• مستويات Murray – مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) – تُظهر القناة السعرية المحتملة التي يُرجّح أن يتحرك الزوج ضمنها خلال اليوم القادم، استناداً إلى مقاييس التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI – دخوله إلى مناطق التشبع الشرائي (فوق +250) أو التشبع البيعي (تحت -250) يُشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.