إن عدّ الموجات على مخطط الأربع ساعات لزوج EUR/USD ليس مثالياً، لكنه واضح بما يكفي. لا توجد أي إشارة إلى أن الاتجاه الصاعد الذي بدأ في يناير من العام الماضي قد تم إلغاؤه؛ بل إن ما يحدث هو مجرد تعديلات متفرقة في البنية الداخلية للموجات. في رأيي، أنهى الزوج تكوين الموجة الرابعة الكبرى (انظر المخطط السفلي). وإذا صح هذا الافتراض، فإن الموجة الخامسة تتشكل حالياً، وقد تكون ممتدة بشكل ملحوظ، مع أهداف قد تصل إلى مستوى 1.25 تقريباً.

البنية الداخلية للموجة الخامسة المتوقعة ليست بسيطة تماماً (انظر المخطط العلوي). تسلسل الموجات الصاعدة لا يمكن اعتباره اندفاعاً واضحاً بسبب قوة الموجات التصحيحية. في الوقت الحالي، يتم تفسيره على أنه a-b-c-d-e. ومع ذلك، إذا امتدت الموجة الخامسة، فستكون بنيتها الداخلية أيضاً معقدة، وقد يتطلب ذلك تعديلات متعددة في عدّ الموجات. على أي حال، أتوقع أن يستأنف زوج EUR/USD الحركة الصاعدة، كما أن البنية التصحيحية a-b-c تبدو مكتملة بالفعل.

لم يتغير زوج EUR/USD كثيراً يوم الجمعة، على الرغم من التوقعات بتحقيق مكاسب لا تقل عن 100 نقطة. وفي رأيي، فإن غياب تراجع طبيعي في الدولار الأميركي يجيب عن معظم التساؤلات التي ربما تراكمت لدى قرّائي خلال الأسبوعين الماضيين.

لنتذكر أن التحركات غير المعتادة بدأت الأسبوع الماضي: تقرير Nonfarm Payrolls لعام 2025 جاء مخيباً للآمال في البداية، كما أن مؤشر أسعار المستهلكين انخفض بقوة إلى 2.4%. في ذلك الوقت، اعتبر العديد من المشاركين في السوق أن بيانات سوق العمل الأميركية لشهر يناير أكثر أهمية، ولم يقتنعوا بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة رغم تباطؤ التضخم بشكل واضح.

ومع ذلك، فقد ارتفع الدولار باستمرار خلال الأسبوعين الماضيين. فهل أصبح الاقتصاد الأميركي قوياً إلى درجة أن السوق لا يفكر إلا في شراء الدولار؟ وما الذي تغير خلال أسبوعين فقط ليحدث هذا الانعكاس الحاد؟ جاءت إجابات هذه الأسئلة يوم الجمعة:

• في الصباح، صدرت مؤشرات نشاط الأعمال في منطقة اليورو وألمانيا، وجاءت أفضل من التوقعات — وهو ما أسعد الجميع باستثناء مشتري اليورو.
• في فترة ما بعد الظهر، أظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأميركي للربع الرابع نمواً بنسبة 1.4% (أقل بكثير من 3% المتوقعة، وأدنى من 4.4% في الربع الثالث). وعلى الرغم من الابتعاد الحاد عن توقعات السوق، ظل الطلب على الدولار الأميركي شبه ثابت.

من هذا أستنتج أن السوق يتجاهل في الوقت الراهن البيانات الاقتصادية، ويركز بدلاً من ذلك على موضوعات أخرى سيتم تناولها في التقارير المقبلة.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، لا يزال هذا الزوج يتحرك ضمن الجزء الصاعد من اتجاهه. سياسات Donald Trump والموقف النقدي لـ Fed ما زالت عوامل مؤثرة تحد من ضعف الدولار على المدى الطويل. يمكن أن تصل أهداف الاتجاه الحالية إلى مستوى 25-handle.

في الوقت الحالي، يبقى الزوج ضمن الموجة العالمية 5، لذلك أتوقع ارتفاع EUR/USD في النصف الأول من عام 2026. قد تنتهي البنية التصحيحية a-b-c في أي لحظة، إذ تبدو مكتملة بالفعل. في الوقت الراهن، من المنطقي البحث عن المناطق والمستويات المناسبة لفتح مراكز شراء جديدة، مع استهداف مناطق قريبة من 1.2195 و1.2367، التي تتوافق مع مستويات فيبوناتشي 161.8% و200.0%.

على الإطار الزمني الأصغر، يظهر كامل الجزء الصاعد من الاتجاه بوضوح. العدّ الموجي غير تقليدي لأن الموجات التصحيحية تختلف في أحجامها. على سبيل المثال، الموجة 2 الأكبر حجمًا أصغر من الموجة 2 الداخلية ضمن الموجة 3. مثل هذه الاختلافات أمر طبيعي. الأهم هو تحديد البنى الواضحة على الرسم البياني بدل الالتزام الحرفي بكل موجة على حدة. الهيكل الموجي الحالي للحركة الصاعدة واضح وغير ملتبس.

المبادئ الأساسية لتحليلي

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة ومفهومة. البنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتغير.
2. إذا لم تكن واثقًا من حالة السوق، فمن الأفضل البقاء خارجه.
3. لا توجد يقينيات بنسبة 100% في اتجاه السعر — لذلك لا تنسَ أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أشكال أخرى من التحليل والاستراتيجيات التداولية.