تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بهدوء يوم الثلاثاء. لم يمضِ وقت طويل على بداية العام الجديد، لكنه جلب للأسواق بالفعل من الأحداث ما يكفي لعدة أشهر قادمة. ومع ذلك، لا توجد أي مؤشرات على أن تدفق الأخبار سيتراجع. فقبل يوم واحد فقط، أصبح معروفًا أن الحكومة الصينية حظرت على بنوكها شراء سندات الخزانة الأمريكية. وكما يقول المثل: "العين بالعين والسن بالسن". لطالما أكدنا أن الصين من اللاعبين القلائل على الساحة العالمية المستعدين للرد على واشنطن وترامب بالقوة ذاتها. ترفعون الرسوم على منتجاتنا؟ سنرد بتقييد صادرات المعادن النادرة أو بالتوقف عن شراء سندات خزينتكم.

من الصعب على الصين الرد على الولايات المتحدة في مجال التجارة المباشرة، لكنها قادرة على مجاراتها في مجالات أخرى. مجازًا، كلا من الولايات المتحدة والصين يمتلكان "أوراقًا قوية"، لكنها من "نوعيات مختلفة".

نتيجة لذلك، فشل الدولار في التعافي بعد عطلة نهاية الأسبوع، وتراجع مباشرة بنحو 100 نقطة أساس. وفي يوم الثلاثاء، تمكن من تجنب هبوط جديد حاد، لكن مثل هذا التراجع يبدو حتميًا. ستُنشر اليوم في الولايات المتحدة تقارير الوظائف خارج القطاع الزراعي والبطالة، تليها بيانات التضخم يوم الجمعة. على ماذا تراهن في ظل هذه الظروف؟ على سوق عمل قوية أم على إخفاق جديد؟ من المؤكد أن بعض التقارير الفردية يمكن أن تقدم دعمًا للدولار. وقد أشرنا مرارًا إلى أن المفارقة تكمن في أن السوق لا يقيم الحالة الفعلية لسوق العمل بقدر ما يقيم العلاقة بين أرقام التقرير الفعلية والتوقعات. بمعنى آخر، لا يحتاج سوق العمل إلى أرقام قوية حتى يرتفع الدولار؛ يكفي أن تأتي البيانات أعلى من التوقعات.

وعليه، لكي يحقق الدولار نموًا اليوم، يجب أن تتجاوز بيانات الوظائف خارج القطاع الزراعي مستوى 70,000 وظيفة، وألا تتجاوز نسبة البطالة 4.4%. إذا تحققت هذه الشروط، فسوف تقوى العملة الأمريكية. ومع ذلك، من غير المرجح أن يكون هذا الصعود قويًا أو مستدامًا. فبينما يستمتع السوق باللعب على ثنائية "التوقع/الواقع"، يدرك في الوقت نفسه أن 80,000 وظيفة جديدة تظل رقمًا متواضعًا للغاية لاقتصاد بحجم الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، لا ينبغي أن ننسى أن كل تقرير للوظائف خارج القطاع الزراعي يتضمن مراجعات للأشهر السابقة، وغالبًا ما تكون المراجعات بالخفض. لذلك قد يأتي رقم شهر يناير مرتفعًا نسبيًا، في حين تُراجع أرقام نوفمبر وديسمبر إلى أقل من التقديرات الأولية.

على الإطار الزمني اليومي، تظل الصورة الفنية واضحة. لا توجد أي إشارات على انتهاء الاتجاه الصاعد العالمي الذي بدأ في عام 2022 واشتد في عام 2025. في الأسبوع الماضي، صحح زوج اليورو/الدولار الأمريكي هبوطًا بعد ارتفاع حاد بنحو 500 نقطة أساس. والآن، قد نكون بصدد الدخول في مرحلة جديدة من هذا الاتجاه. ما يثير القلق الوحيد هو أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبع الشرائي، ما ينذر باحتمال حدوث تصحيح هبوطي. لكن حركات هذا الأسبوع ستعتمد على البيانات الاقتصادية الكلية أكثر من اعتمادها على مؤشر CCI. حتى الآن، يخسر الدولار معركة تلو الأخرى.

يبلغ متوسط تذبذب زوج EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول، حتى 11 فبراير، حوالي 63 نقطة (pips)، ويُصنَّف على أنه "متوسط". نتوقع أن يتداول الزوج يوم الأربعاء ضمن النطاق بين 1.1837 و 1.1963. يشير الحد العلوي لقناة الانحدار الخطي إلى الأعلى، ما يدل على استمرار نمو اليورو. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع الشرائي، وهو ما ينبه إلى احتمال حدوث حركة تصحيحية هابطة.

أقرب مستويات الدعم:

• S1 – 1.1841
• S2 – 1.1719
• S3 – 1.1597

أقرب مستويات المقاومة:

• R1 – 1.1963
• R2 – 1.2085
• R3 – 1.2207

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD تصحيحًا قويًا نسبيًا داخل الاتجاه الصاعد. ولا يزال المشهد الأساسي العالمي سلبيًا بشكل حاد لصالح الدولار. قضى الزوج سبعة أشهر يتحرك داخل نطاق عرضي، ومن المرجح أن الوقت قد حان الآن لاستئناف الاتجاه العالمي الذي بدأ منذ عام 2025. يفتقر الدولار إلى أساسيات كافية لدعم نمو طويل الأجل. لذلك، فإن أفضل ما يمكن أن يعوّل عليه الدولار هو حركة عرضية أو تصحيحات هابطة وصاعدة داخل النطاق. إذا تم تداول السعر أسفل المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز بيع صغيرة بهدف 1.1719 استنادًا إلى المعطيات الفنية البحتة. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتبقى مراكز الشراء ذات صلة مع استهداف 1.1963 و 1.2085.

شروح الرسوم التوضيحية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما متجهًا في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي في الوقت الراهن.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20.0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يُفترض أن يتم التداول وفقه حاليًا.
• مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المرجّح أن يتحرك الزوج ضمنها في اليوم التالي، بالاستناد إلى قراءة التذبذب الحالية.
• دخول مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى احتمال انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.