زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني في حالة سقوط حر. قبل أسبوع فقط، كان الزوج يقترب من منطقة 196.00، بينما دفعه البائعون يوم الأربعاء إلى أدنى مستوى له في 7 أشهر عند 184.38. بعبارة أخرى، انخفض الزوج بأكثر من 1,000 نقطة في أسبوع، مدفوعًا بضعف الجنيه الإسترليني ودور الين كعملة ملاذ آمن وسط تصاعد التوترات الجمركية. يظل الطلب على الين مرتفعًا بسبب وضعه كعملة حماية، ومن المرجح أن يستمر الاتجاه الهبوطي الحالي، بالنظر إلى الخطاب والإجراءات العدوانية من ترامب والصين والاتحاد الأوروبي.
لاحظ أن هذا "الماراثون الجنوبي" في زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني بدأ في الثاني من أبريل — اليوم الذي كشف فيه الرئيس ترامب عن خطته الجديدة للتعريفات الجمركية، مما أثار قلق المستثمرين وأدى إلى اضطرابات في الأسواق المالية العالمية. ما يجعل الوضع الحالي فريدًا هو أن المستفيد هذه المرة ليس الدولار الأمريكي — الذي عادة ما يعمل كملاذ آمن في مثل هذه السيناريوهات — بل الين الياباني، الذي أصبح العملة المفضلة للتحوط ضد مخاطر الركود الأمريكي المتزايدة.
لذلك، فإن التحيز الاتجاهي لزوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني مرتبط بشكل وثيق بمسار الحرب التجارية. إذا بدأ ترامب في التراجع عن التعريفات الجمركية وتوقيع صفقات ثنائية، فإن الين سيضعف، مما يسمح لمشتري الجنيه الإسترليني/الين الياباني باستعادة السيطرة. ومع ذلك، إذا استمرت الحرب التجارية في التصاعد — كما هو الحال حاليًا — فمن المرجح أن يحافظ الين على هيمنته، وسيستمر زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني في تحديث مستويات منخفضة جديدة لعدة أشهر.
على سبيل المثال، يوم الأربعاء، تفاعل المتداولون مع أحدث تصعيد في معركة التعريفات بين الولايات المتحدة والصين. في البداية، أعلنت الولايات المتحدة عن تعريفات بنسبة 54% على جميع الواردات الصينية (وهو بالفعل مستوى قياسي)، وردت بكين بتعريفات بنسبة 34% على السلع الأمريكية. ورد ترامب فورًا بزيادة أخرى بنسبة 50%، مما رفع مستوى التعريفات الأمريكية الإجمالي على الواردات الصينية إلى 104%.
لكن "معركة التعريفات" لم تنتهِ هناك: يوم الأربعاء، أعلنت الصين أنها ستفرض تعريفات إضافية بنسبة 50% على الواردات الأمريكية بدءًا من يوم الخميس (10 أبريل)، مما يرفع إجماليها إلى 84%.
هذا يؤكد أن الحرب التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم تتصاعد، وأن احتمالية التوصل إلى صفقة أصبحت بعيدة بشكل متزايد.
في الوقت نفسه، أشارت وزارة التجارة الصينية إلى أنها مستعدة لرفع الرهان إذا استمرت الولايات المتحدة في التصعيد. وفقًا لمتحدث باسم الوزارة، "الصين لديها العزم والوسائل للرد بحزم والقتال حتى النهاية."
كما أن الحرب التجارية مع الاتحاد الأوروبي تزداد سخونة، حيث أصبحت صادرات الاتحاد الأوروبي الآن خاضعة لتعريفات أمريكية بنسبة 20%. رفض الرئيس ترامب اقتراح الاتحاد الأوروبي بإلغاء التعريفات على السلع الصناعية بالكامل، واصفًا إياه بأنه "غير كافٍ". وفي المقابل، تخطط بروكسل لفرض تعريفات انتقامية على مجموعة واسعة من المنتجات الأمريكية — يُقال إنها بقيمة 21 مليار يورو.
في ظل هذا السياق، تتراجع الأسواق المالية مرة أخرى. أغلق مؤشر نيكاي في طوكيو بانخفاض 3.9%، وخسر مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ 4.3%، وانخفض مؤشر فوتسي 100 في لندن بأكثر من 2.3%، وتراجع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 2.6%، من بين آخرين. في الوقت نفسه، هناك طلب كبير على الأصول الآمنة — الذهب، والفرنك السويسري، والين الياباني.
وبالتالي، على الرغم من الانخفاض السابق بمقدار 1,000 نقطة، فإن الخلفية الأساسية الحالية تفضل استمرار الانخفاضات في زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني. يظل الاتجاه الهبوطي قائمًا، وما لم يعلن دونالد ترامب بشكل غير متوقع عن "عفو جمركي" (وهو أمر غير مرجح)، فمن المحتمل أن يظل الين مطلوبًا كأصل آمن.
من الناحية الفنية، يتحرك زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني داخل قناة هابطة، مما يؤكد الاتجاه الهبوطي القوي. يدعم ذلك مؤشر إيشيموكو على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية، حيث تشكلت إشارة "موكب الخطوط" الهبوطية، مما يؤكد هيمنة المراكز القصيرة. على الأطر الزمنية الأعلى، يكون السعر إما عند الحد الأدنى أو بين الخطين الأوسط والأدنى لمؤشر بولينجر باند، الذي يتوسع حاليًا ويقع تحت جميع خطوط إيشيموكو (باستثناء الإطار الزمني الشهري).
الهدف الأول للهبوط هو خط كيجون-سن على الرسم البياني الشهري، الذي يتماشى مع مستوى 182.50. الهدف الرئيسي يقع أدنى، عند 179.00، وهو الخط الأدنى لمؤشر بولينجر باند على الإطار الزمني الشهري. سيكون من المعقول تأمين الأرباح واتباع نهج الانتظار والترقب في هذه المنطقة السعرية.
