تباينت البيانات المتعلقة بمبيعات التجزئة في الولايات المتحدة خلال شهر يونيو. اتضح أن مؤشرات بيع التجزئة الرئيسية كانت أضعف مما كان متوقعًا (0.2% شهريًا مقابل التوقعات 0.5%)، ولكن تمت مراجعة البيانات السابقة بزيادة. في الوقت نفسه، كانت مبيعات السلع الأساسية التي تؤثر على الناتج المحلي الإجمالي أقوى مما كان متوقعًا (0.6% شهريًا مقابل التوقعات 0.3%).

بصفة عامة، تشير البيانات إلى أن الإنفاق الفعلي للمستهلكين ارتفع بنسبة تقارب 1% سنويًا في الربع الثاني، وهو معدل نمو أدنى بشكل حاد مقارنة بالارتفاع البنسبي 4.2% في الربع الأول.

لم تلبِ التصنيعات الصناعية التوقعات، حيث بلغت -0.5% شهريًا مقابل التوقعات 0.0%، وقد بلغت الصناعة المصنعة -0.3% شهريًا. ليس هناك الكثير للاهتمام به في هذا القطاع، نظرًا للضعف الشهير الموجود في قطاع الإنتاج.

بعد صدور بيانات الناتج المحلي الإجمالي، تم إعادة تقييم توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا للربع الثاني بزيادة طفيفة إلى 2.4% على أساس سنوي من 2.3% في الأسبوع الماضي. وتشير توقعات الفائدة الاتحادية إلى تقريبًا 100% فرصة لرفع الفائدة في الأسبوع المقبل وفرصة ضئيلة لحدوث زيادة أخرى في نوفمبر، ولكن نظرًا لتراجع معدل التضخم في الولايات المتحدة، ستتم صياغة ذروة الفائدة في يوليو.

التاريخ يشير إلى أن الأسواق تتجاهل سريعًا ذروة دورة الفائدة وتدفع الدولار نحو الأسفل، وقد يشير بيع الدولار في الأسبوع الماضي إلى أن العملية بدأت بالفعل. إذا كان الأمر كذلك، فإن تقرير اللجنة التجارية الاتحادية للسلع الأساسية والإشارات، المقرر صدوره يوم الجمعة، سيظهر ارتفاع الموقف القصير في الدولار، مما يسمح بإعادة النظر في التوقعات الطويلة الأجل باتجاه تضعيفه المستقبلي.

USD/CAD

انخفض مؤشر التضخم للمستهلك في كندا في يونيو من 3.4٪ إلى 2.8٪ ، والمؤشر الأساسي من 3.7٪ إلى 3.2٪ ، حيث كانت كلا القيمتين أقل بكثير من التوقعات. صرح رئيس بنك كندا ماكليم في الأسبوع الماضي بأن الجزء الأخير من عملية التضخم (من 3-4٪ إلى 2٪) سيستغرق وقتًا ، وتؤكد البيانات الصادرة رأيه.

تباطؤ التضخم قد يفرض ضغطًا بعض الشيء على CAD، تمامًا كما حدث مع الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي، ولكن ليس بقوة كبيرة، حيث كان من المتوقع تراجع التضخم وتم تعكسه جزئيا في الأسعار. يتبع البنك الكندي حاليًا نهجًا صارمًا وأكد ذلك في الاجتماع الأخير، مع استعداده لمواصلة رفع معدل الفائدة،

تقريبًا لم تتغير توقعات معدل BoC، حيث تبلغ احتمالية رفع معدل الفائدة مرة أخرى بحلول نهاية العام 62٪.

كان التغيير الأسبوعي لل CAD ضئيلًا (-6 مليون)، والمركز التراكمي الصافي +336 مليون، وهو قريب من المستوى النقطي. السعر المقدر أقل من المتوسط ​​الطويل المدى، والاتجاه هو الهبوط.

في مراجعة السابقة، حددنا الهدف القريب - نطاق القناة 1.3040/60. كانت النشاط ضعيفًا ولم يتمكن من الوصول إلى الهدف، ولكن لا يزال هناك تحديث لأدنى مستوى محلي، وقد واجهت محاولة الصعود مقاومة قرب الدعم الأخير عند 1.3220. نتوقع استئناف الهبوط، والهدف ينحرف قليلاً إلى 1.3000/30، حيث يوجد منطقة دعم قوية من الناحية التقنية.

USD/JPY

قبيل اجتماع بنك اليابان في نهاية الأسبوع القادم، صرح رئيس BoJ ويدا أن البنك لا يزال ملتزمًا بسياسة تيسير نقدي فائقة، استنادًا إلى الاعتقاد بأنه لا يزال هناك طريق طويل حتى تحقيق الاستقرار في تحقيق الهدف التضخمي. يفترض أنه إذا لم تتغير توقعات التضخم للبنك بشكل كبير في اتجاه الارتفاع، سيستمر تيسير السياسة النقدية بشكل دائم.

يتحدد سعر الين بشكل كبير عن طريق أي تغييرات في سياسة سيطرة العائد العائمة (YCC) في الاجتماع القادم في نهاية يوليو، وأيضًا عن اتفاق قريب لشركات كبرى بزيادة كبيرة في الأجور، والتي ستؤثر بشكل قوي على توقعات التضخم.

ذكرت نيكي في مقال تحريري أن نائب وزير المالية الياباني يودا أوتشيدا استبعد حتى الآن أي مراجعة لسياسة التسهيل كما هو مبرر بأنه "طريقة جيدة لدعم التيسير الكمي". لا يُفترض أي إجراءات محددة في الاجتماع في يوليو. نظرًا لأن الشائعات حول إمكانية ضبط YCC في يوليو كان لها تأثير قوي على تعزيز الين، فمن الممكن افتراض أن الين سيبدأ مرة أخرى في التراجع، حيث لم تتحقق هذه التوقعات.

زادت الموقف القصير الصافي على الين بمقدار 233 مليون دولار إلى -10.436 مليار دولار ، وتظل التوجه بيعياً متماسكًا ولا توجد علامات على تغيير الاتجاه. لم تتجاوب الأسعار المحسوبة تقريبًا مع الحركة التصحيحية القوية ، مما يتيح الأمل في استقرار اتجاه الشراء.

NHS/USJ لم يتمكن من الاستقرار أدنى من مستوى الدعم 137.80، ونتوقع استئناف الصعود من المستويات الحالية. العامل الرئيسي القاهر هو التوقعات بمزيد من تراجع الدولار بعد انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وإذا تحققت هذه التوقعات (وتميل الأسواق إلى هذا السيناريو بالضبط)، فإن زوج NHS/USJ سيدخل حالة متوازنة مع التداول بشكل رئيسي في نطاق جانبي.