تحققت توقعات السوق. في اجتماعهم أمس ، قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إن سوق العمل ومعدل التضخم يتجهان نحو تهيئة الظروف لإبطاء الدعم للاقتصاد الأمريكي ، على الرغم من التهديد الذي لا يزال يمثله كوفيد-19. ومن ثم ، أبقى البنك المركزي نطاق سعر الفائدة الأساسي المستهدف دون تغيير عند 0-0.25٪ وقام بتعديل برنامج شراء السندات. على ما يبدو ، فإن التوظيف والتضخم يقتربان تدريجياً من المستويات المستهدفة ، لذلك سوف يلجأ الاحتياطي الفيدرالي قريبًا إلى تعديل البرامج لدعم الاقتصاد.
وقالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: "لقد أحرز الاقتصاد تقدمًا نحو الأهداف ، لكن اللجنة ستواصل تقييم التقدم في الاجتماعات المقبلة". وفيما يتعلق بالتضخم ، أشاروا إلى أنه قد انخفض باستمرار إلى ما دون 2٪ من قبل ، لذلك لا داعي للجوء إلى موقف الصقور. بدلاً من ذلك ، أعلنوا عن آليتين دائمتين لإعادة الشراء ، والتي ستدعم الأسواق المالية في المساعدة على تعزيز الاقتصاد.
لكن في الوقت الحالي ، هناك طفرة حقيقية في أسعار المستهلكين ، بفضل رفع قيود الحجر الصحي وإعادة فتح الاقتصاد. يتوقع كل من المستهلكين والأسواق ارتفاع الأسعار خلال السنوات الخمس المقبلة. كما قال بعض المسؤولين إنهم يرغبون في البدء في تباطؤ التضخم عاجلاً وليس آجلاً ، مشيرين إلى مخاوف بشأن الاستقرار المالي ، بما في ذلك ارتفاع أسعار المنازل. وجادلوا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يخفض مشتريات (إم بي إس) بوتيرة أسرع من سندات الخزانة لأن سوق الإسكان لم يعد بحاجة إلى دعم البنك المركزي.
كما كان من قبل ، الاحتياطي الفيدرالي واضح في رأيه أن أي خطوات لخفض الدعم ستعتمد على التقدم نحو التوظيف والتضخم. تم تحقيق مكاسب كبيرة في سوق العمل خلال الأشهر القليلة الماضية ، حيث انخفض معدل البطالة إلى أقل من 6٪ مع نمو الوظائف الجديدة. كما أن التضخم حاليًا أعلى بكثير من الهدف 2.0٪ ، لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يعتقدون أن ارتفاع الأسعار مؤقت وينتج عن النقص في فئات معينة من السلع المرتبطة بالانتعاش الاقتصادي.
بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير ، قدم جيروم باول ، رئيس اللجنة ، تعليقاته على توقعات السياسة. كانت تقييماته أكثر تحفظًا من البيان الرسمي للجنة ، مما أدى إلى انعكاس السوق وارتفاع حاد في الأصول الخطرة. كرر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن سلالة دلتا من فيروس كورونا سيكون لها عواقب على صحة الأمة ، لكن الموجات الأخيرة من الوباء كان لها تأثير أقل وأقل على الاقتصاد ، مما يسمح بتوقعات أكثر تفاؤلاً. ستسمح سلالة دلتا أيضًا بإعادة تقييم كبيرة لسوق العمل ، لذلك سيرصد بنك الاحتياطي الفيدرالي الوضع عن كثب في الأشهر المقبلة. لنكون أكثر تحديدًا ، إذا تم الحفاظ على وتيرة الانتعاش الاقتصادي ، ولم يتأثر سوق العمل كثيرًا بفيروس كورونا ،
في نهاية المؤتمر الصحفي ، قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يراقب التضخم عن كثب ، ولكن الآن ليس الوقت المناسب للتفكير في رفع أسعار الفائدة.
البنك المركزي الأوروبي
يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مستعد للبقاء مرنًا فيما يتعلق ببرنامج شراء سندات الطوارئ. خلال حديثه ، قال عضو البنك المركزي الأوروبي ، بابلو هيرنانديز دي كوس ، إن الدرس الرئيسي الذي يجب تعلمه من البرنامج الحالي هو أنه من الضروري تحويل المشتريات نحو تلك القطاعات من الاقتصاد التي هي في أمس الحاجة إليها ، والتي يجب أن تزيد بشكل كبير ليس فقط الكفاءة ، ولكن أيضا فعالية البرنامج.
باختصار ، من المرجح أن يحتفظ البنك المركزي الأوروبي ببرنامج شراء السندات حتى مارس من العام المقبل ، ثم يواصل تحفيز الاقتصاد بحلول أكثر مرونة. هذه اللحظة مهمة للغاية عندما تبدأ سلطات الاتحاد الأوروبي مفاوضات رسمية حول كيفية تغيير أولوياتها في التعامل مع الأزمة لتحقيق هدف التضخم. لطالما كان برنامج شراء السندات يمثل مشكلة بالنسبة لبعض البلدان لفترة طويلة ، خاصة في ألمانيا التي تخشى أن تشكل مخاطر على الاستقرار المالي.
قال دي كوس إنه من السابق لأوانه تحديد موعد بدء مناقشة إجراءات ما بعد الأزمة ، لكنه أشار إلى أن قرار البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي هو علامة على أن التغييرات المعززة للتضخم قادمة.
فيما يتعلق بزوج اليورو دولار ، يعتمد الكثير على 1.1865 لأن تجاوزه سيؤدي إلى قفزة نحو 1.1880. ولكن إذا عاد الضغط على الزوج ، سينخفض السعر إلى 1.1840 و 1.1825.
