لا يمكن لأي أصل في السوق أن ينمو إلى ما لا نهاية. والنفط ليس استثناء. لفترة طويلة ، كانت الأسعار تتقدم على نفسها مما أدى إلى عوامل الانتعاش الاقتصادي العالمي ، وتحسين الطلب العالمي وخفض المخزونات. حان الوقت لأن تجتاز فكرة الاستثمار هذه اختبار القوة ويشير أسوأ انخفاض يومي وأسبوعي في برنت وغرب تكساس الوسيط منذ الخريف إلى أن المشترين ليسوا مستعدين لذلك.

بالنظر إلى النية الراسخة لأوبك + بعدم زيادة الإنتاج فمن السهل تخمين أن أسباب تصحيح مارس في أسعار النفط يجب البحث عنها في مجال الطلب. أدى إطالة فترات الإغلاق في أوروبا والمخاطر المتزايدة لانخفاض معدل نمو استهلاك الذهب الأسود في الصين والولايات المتحدة إلى قيام السوق بتقليل الفروق بسرعة كبيرة بين العقود الآجلة والعقود الآجلة مقتربةً من الوضع الهبوطي. على وجه الخصوص لا تزال العقود الآجلة قصيرة الأجل أكثر تكلفة من اتفاقيات التسليم ذات التاريخ البعيد لكن الفرق بينهما لم يعد 67 سنتًا كما في أوائل مارس بل 9 سنتات فقط.

ديناميات فروق الأسعار للعقود الآجلة للنفط ذات آجال استحقاق مختلفة

تحاول الولايات المتحدة إعادة تشغيل المصافي بعد إغلاقها القسري بسبب درجات الحرارة المنخفضة في تكساس ، ولكن حتى الآن على ما يبدو لا يعتبر ذلك وضع جيد. يتوقع خبراء بلومبرج أن ترتفع مخزونات النفط الأمريكي بمقدار 1.2 مليون بحلول 19 مارس. إذا حدث ذلك فسيكون هذا هو الارتفاع الخامس على التوالي في المؤشر أو أطول سلسلة منذ مايو.

لا يسير كل شيء بسلاسة مع الطلب ليس فقط في الولايات المتحدة ولكن أيضًا في الصين. تجاهلت الصين لبعض الوقت التهديد بالعقوبات الأمريكية واشترت النفط بأسعار مخفضة في إيران لكن بعد أن حذرت واشنطن بكين من الرد الانتقامي من المرجح أن ينخفض توريد الذهب الأسود من طهران إلى أكبر اقتصاد في آسيا.

ومع ذلك فإن المشكلة الرئيسية في مجال الطلب تتعلق بأوروبا. إن إطالة الحجر الصحي في فرنسا وألمانيا وتعليق استخدام عقاقير أسترازينيكا بسبب الآثار الجانبية المزعومة وكذلك التطعيم البطيء للغاية في منطقة اليورو ككل يرسم سيناريو مختلف تمامًا للنفط عما كان عليه قبل شهر أو شهرين. نتيجة لذلك أعلنت وكالة الطاقة الدولية عن انخفاض قدره 2.5 مليون برميل في اليوم في توقعات الطلب العالمي لعام 2021 وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يتجاوز العرض العالمي للذهب الأسود الاستهلاك في النصف الثاني من هذا العام.

تعتقد وكالة الطاقة الدولية أن دعوات وول ستريت لدورة فائقة صعودية للنفط بما في ذلك التوقعات بارتفاع خام برنت إلى 100 دولار للبرميل لا يمكن الدفاع عنها. نعم الأسهم العالمية آخذة في الانخفاض لكنها لا تزال عند مستويات أعلى بالمعايير التاريخية.

من الناحية الفنية كما توقعت أدى الانخفاض إلى ما دون 66.6 دولارًا للبرميل بسبب النموذج 1-2-3 إلى موجة من التصحيح وسمح بتكوين مراكز بيع. في الوقت نفسه تبين أن التراجع أعمق مما كان متوقعًا في الأصل. نستمر في الجلوس في صفقات البيع ومراقبة عواصف مستويات الدعم عند 61.05 دولار و 59.5 دولار. الاختبارات الفاشلة هي سبب لجني الأرباح وتسليمها عن طريق فتح صفقة شراء.

برنت ، الشارت اليومي