25.08.201306:03:00UTC+00بين : من المتوقع أن يتم الخروج من السياسات الاقتصادية الاستثنائية بشكل هادئ

ذكر نائب رئيس بنك انجلترا تشارلز بين خلال ندوة عقدت بالبنك الفيدرالي الأمريكي بولاية كنساس بقاعة جاكسون هول أن طبيعة التعافي الاقتصادي قد تحدد مدى تعقيد عملية الخروج من السياسات النقدية الاستثنائية.

وأضاف بين أن التذبذب الأخير بالأسواق نتيجة التوقعات بشأن تقليص البنك الفيدرالي الأمريكي لبرنامج التسهيل النقدي قد أعطت إشارات بأن تلك العملية قد لا تكون سلسة.

"على الرغم من أن البنوك المركزية الكبرى قد بدأت في تبني سياسة نقدية توافقية بشكل متزامن إلا أن اختلاف طبيعة التعافي الاقتصادي حيث سجل مستويات مرتفعة بالولايات المتحدة ومن بعدها أوروبا كل هذا يوحي بأن عملية التخلي عند تلك السياسات لن يتم في وقت واحد مما يعقد الأمور"

كما أن المخاوف بشأن المخاطر التي قد تنتج عن تخلي بنك انجلترا عن تلك السياسات قد دفعت البنك لتوضيح خطة التوجيه الاستباقي للسياسة النقدية بشأن معدلات الفائدة وشراء الأصول.

ووفقاً لـ بين فغن التوجيه الاستباقي قد يكون أكثر أهمية خلال مرحلة التخلي عن السياسات النقدية الاستثنائية عنه في مرحلة تبني تلك السياسات. كما أنه يعطي إطاراً قوياً لقياس حجم التوسع الاقتصادي دون تعرض استقرار الأسعار للخطر.

وأضاف بين أنه " من الهام معرفة أنه لن يتم تشديد السياسة النقدية بالمملكة المتحدة قبل التأكد من تعافي النمو الاقتصادي بها، كما أن هذا سيقلل من التوقعات بأن التسهيل الحالي بالسياسة النقدية قد يقف في حالة رفع معدل الفائدة بالسوق".

وأخيراً فإن تواصل البنوك مع السوق خلال عملية التخلي عن السياسات النقدية الاستثنائية يعد أمراً هاماً لكنه ليس كافياً لضمان عملية الخروج بشكل سلس. كما أنه عندما تفهم السواق وظيفة البنوك المركزية، فإن رفع معدلتا الفائدة سيكون ضمن البيانات الاقتصادية الأخرى.