ในสัปดาห์ที่ผ่านมาคู่สกุลเงิน USD/JPY ได้แสดงให้เห็นถึงความเจริญเติบโตที่ดีที่สุดในหมวดเงินดอลลาร์มาจอร์ ในวันที่มา ส่วนใหญ่ของนักวิเคราะห์คาดว่าคู่สกุลเงินนี้จะยังคงเดินหน้าไปต่อไปในไม่ช้า มาดูว่าอะไรจะเป็นปัจจัยส่งเสริมการเพิ่มขึ้นของราคาและสูงสุดที่ราคานี้อาจเป็นไปได้

1. วิกฤตการเงินของสหรัฐอเมริกาที่ยังคงอยู่

ในสัปดาห์ที่ผ่านมาสกุลเงินของสหรัฐอเมริกาได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในช่วงหลังเดือนกุมภาพันธ์ ในช่วงวันจันทร์ถึงวันศุกร์ดัชนี DXY ได้เพิ่มขึ้นต่อเนื่องกับคู่แข่งหลักของมันถึง 1.4%

ปัจจัยสำคัญที่ส่งเสริมการเติบโตของเงินสีเขียวนี้คือความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการเกิดภาวะล้มละลายในอเมริกา อย่างที่รู้กันดีว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกอยู่ในขณะที่เข้าสู่สภาวะล้มละลายเนื่องจากปัญหาเกี่ยวกับหนี้สินของรัฐ

ไม่กี่เดือนก่อนหนี้สินของสหรัฐอเมริกาได้เกินขีดจำกัดที่รัฐบาลกำหนดไว้ โดยเพื่อหลีกเลี่ยงการล้มเหลวในการชำระหนี้ กรมการคลังได้นำมาตรการฉุกเฉิน แต่งบไม่ใช่เรื่องง่าย

ในต้นเดือนพฤษภาคม รัฐมนตรีการเงินของสหรัฐฯ จาเน็ต เยเลนได้ประกาศเปิดเผยว่า ภายในเดือนมิถุนายน งบประมาณสำหรับการชำระหนี้สินทรัพย์ของรัฐอาจจะหมดในคลังและสหรัฐฯ จะไม่มีทางอื่นนอกจากประกาศตัวเองว่าล้มละลาย

วิธีการแก้ไขปัญหาเดียวคือการเพิ่มขีดจำกัดหนี้สินทรัพย์ แต่ไม่ใช่นักการเมืองอเมริกันทุกคนเห็นด้วยกัน พรรคสามัญชนที่มีจำนวนเสียงมากที่สุดในวุฒิสภา ระดับสูง ต่อต้านการเปลี่ยนแปลงในกฎหมาย

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โจ ไบเดนพยายามประนีประนอมกับพรรคประชาธิปัตย์ที่กลับกันอยู่ว่าต้องการเพิ่มขีดจำกัด แต่ยังไม่สามารถเจรจาได้

คาดว่าในสัปดาห์นี้ ผู้นำอเมริกันจะพบกับผู้นำสภา เพื่อโน้มน้าวให้พวกเขาเข้าใจถึงความจำเป็นของการมาสู่ข้อตกลงเกี่ยวกับหนี้สินทรัพย์

หากการเจรจานี้ยังไม่สำเร็จ จะเพิ่มความเสี่ยงในการละเลยชำระหนี้สินทรัพย์ ซึ่งตามความเห็นของนักวิเคราะห์จะส่งผลให้ดอลลาร์เพิ่มขึ้นอีกครั้ง

ที่นี่มีคำถามที่มีเหตุผลอย่างแน่นอน: ทำไมเงินดอลลาร์สูงขึ้นถึงเวลาที่สหรัฐอเมริกากำลังจะล้มละลาย? เหตุผลอยู่ที่การละเมิดสภาพหนี้ของสหรัฐอเมริกาอาจเป็นภัยคุกคามไม่เพียงแค่สำหรับอเมริกาเท่านั้น แต่ยังสำหรับทั่วโลกด้วย

นายกรัฐมนตรีการเงินของสหรัฐอเมริกา จี.เยลเลน ได้เตือนเมื่อไม่นานมานี้ว่า การละเมิดสภาพหนี้ของอเมริกาอาจทำให้เกิดวิกฤติในเศรษฐกิจโลก

ความกลัวจากการถดถอยของเศรษฐกิจโลกทำให้นักเทรดหนีไปจากสินทรัพย์ที่เสี่ยงโดยการมองหาที่หลบภัย สกุลเงินที่ดีที่สุดสำหรับผู้เทรดหลายคนคือดอลลาร์ไม่ใช่เยนญี่ปุ่นซึ่งยังคงได้รับแรงกดดันจาก BOJ

2. การเสริมความเชื่อมั่นในนโยบายของธนาคารส่วนภูมิภาคเกี่ยวกับนโยบายของฟีดเดอรัลริเซิร์ฟ

ในช่วงครึ่งหลังของสัปดาห์ที่ผ่านมา มีรายงานเกี่ยวกับอินเฟเลชันในสหรัฐอเมริกาในเดือนเมษายนที่ออกมา ข้อมูลที่ได้รับนั้นเป็นเย็นกว่าคาดการณ์ ซึ่งทำให้คาดการณ์ของตลาดที่เป็นแนวเหนือมีการลดลงเกี่ยวกับนโยบายการเงินและเครดิตของธนาคารส่วนกลางของสหรัฐอเมริกา

ในวันศุกร์ที่ผ่านมา นักซื้อขายสินค้าฟิวเจอร์ประเมินความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในการประชุมถัดไปของพวกเขาที่จะจัดขึ้นในเดือนมิถุนายนเพียง 2%

อย่างไรก็ตาม ในช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ นักลงทุนได้ปรับปรุงคาดการณ์ของพวกเขาโดยเพิ่มความเป็นไปได้ของการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนของสหรัฐอเมริกาไปถึง 13% แล้ว สิ่งที่ทำให้พวกเขาเปลี่ยนความคิดเป็นอย่างไร?

นักวิเคราะห์เชื่อว่าปัจจัยสำคัญคือดัชนีความคาดหวังของอินเฟเลชันของผู้บริโภคอเมริกันจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน

ตามการสำรวจ การประเมินอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว (5 ปี) เพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2011 ซึ่งนำกลับมาสู่แนวคิดที่เป็นตัวเสนอที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งเป็นการคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มความเข้มงวดอีกครั้งและอาจจะลดอัตราดอกเบี้ยลงไม่รุนแรงเท่าที่คาดไว้ในช่วงปลายปี

นอกจากนี้ ความรู้สึกของนักเทรดได้รับผลกระทบจากความคิดเห็นที่เข้มงวดของสมาชิกในฟิดเรเซิร์ฟ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีเจ้าหน้าที่หลายคนในสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าพวกเขาคาดหวังการดำเนินการที่เข้มงวดต่อไป

ระหว่างนั้น มีสมาชิกในฟิดเรเซิร์ฟหลายคนที่มีความเข้มงวด ได้แก่ ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน และเพื่อนร่วมงานของเขา มิเชล โบว์เมน ประธานกรรมการฟิดเรเซิร์ฟเซนต์ลุยส์ เจมส์ บูลลาร์ด และประธานกรรมการฟิดเรเซิร์ฟมินนีแอโพลิส นีล คาชคารี

หากสรุปความคิดเห็นทั้งหมด จะเห็นได้ว่าฟิดเรเซิร์ฟยังคงเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นปัญหาที่สำคัญซึ่งต้องการมีมาตรการเพิ่มเติมในการแก้ไข

นั่นหมายความว่ายังมีโอกาสในการเพิ่มความเข้มงวดอีกครั้งในสหรัฐฯ และคงความสูงของอัตราดอกเบี้ยไว้ในระยะเวลาที่ยาวนานกว่าเดิม

นักวิเคราะห์เอลีน สโตกส์เชื่อว่าตลาดกำลังเกินความคาดหมายโดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ จะลดลงอย่างรุนแรงในช่วงปลายปี

ผู้เชี่ยวชาญทำนายว่าการผ่อนคลายจะเป็นไปอย่างราบรื่นเพราะอินเฟเลชันในอเมริกายังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2% ซึ่งควรจะยับยั้งการกระทำของฟีดีเอสในทิศทางนกเขียว

หากในเร็วๆนี้นักเทรดเดอร์เริ่มวางเดิมพันในสถานการณ์ดังกล่าวอย่างเต็มที่ นั่นควรจะช่วยสนับสนุนดอลลาร์ในทุกทิศทางรวมถึง คู่เงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน

3. การลดการพนันเกี่ยวกับการเปลี่ยนแนวโน้มของ BOJ

ปัจจัยที่ดีต่อคู่เงินดอลลาร์สหรัฐ/เยนอีกอย่างคือการตรวจสอบการพยากรณ์ของนักเทรดเดอร์เกี่ยวกับนโยบายต่อไปของธนาคารญี่ปุ่น

ก่อนหน้านี้ตลาดเต็มไปด้วยการพูดคุยเกี่ยวกับการปรับปรุงเงินตราของ BOJ ในเร็ว ๆ นี้ นักลงทุนหลายคนหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเริ่มดำเนินการในทิศทางของนกแห่งเดียวในเดือนมิถุนายน

อย่างไรก็ตาม ตามที่ข้อมูลมาใหม่และความคิดเห็นล่าสุดของประธานธนาคารกลางญี่ปุ่น คาดหวังเหล่านี้ก็เริ่มลดลงอย่างรวดเร็ว

เช้านี้ตลาดได้รับเหตุผลเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนนโยบายเงินตราที่อ่อนโยนของ BOJ อีกครั้ง รายงานเกี่ยวกับการเติบโตของราคาส่งในญี่ปุ่นอีกครั้งก็แสดงให้เห็นถึงความกังวลของนักเทรดเกี่ยวกับการลดลงของอินฟเลชันในการบริโภคในประเทศ

ตามสถิติ ในเดือนเมษายน อัตราการเติบโตของราคาส่งลดลงในมิติปีละ 5.8% จาก 7.4% นี่เป็นครั้งที่ 4 ที่ตัวชี้วัดลดลงติดต่อกัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความกดดันของอินฟเลชันที่เกิดจากการนำเข้ากำลังอ่อนลงอย่างมีนัยสำคัญ

โดยการปล่อยราคาผู้ผลิตล่าสุดของญี่ปุ่นยังบ่งชี้ถึงการลดลงของอัตราเพิ่มขึ้นของราคาในประเทศ ในเดือนที่ผ่านมาดัชนี PPI ลดลงเป็น 0.2% เดือนต่อเดือนและ 5.8% ปีต่อปี ตามลำดับ ต่อเนื่องจากการคาดการณ์ที่ 0.3% และ 6.0%

ข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเพิ่มขึ้นที่อ่อนกว่านี้ไม่ดีต่อเงินเยน ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ประธานธนาคารญี่ปุ่น ค. อุเอดะ ได้เตือนว่า BOJ จะรักษาระดับดอกเบี้ยติดลบไว้จนกว่าจะเห็นการเติบโตที่มั่นคงของราคาที่เกิดจากการตอบสนองต่อการต้องการภายในและการเพิ่มค่าจ้าง

ในสรุปของความคิดเห็นจากการประชุมของธนาคารญี่ปุ่นในเดือนเมษายนที่ประกาศในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีหลายความคิดเห็นที่ชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการติดตามสถานการณ์การเพิ่มค่าจ้างต่อไป

ดูเหมือนว่า BOJ รู้สึกถึงความเสี่ยงที่การเพิ่มค่าจ้างในปีนี้อาจเป็นการกระทำครั้งเดียวเพื่อสงบลงใจพนักงานที่ได้รับผลกระทบจากอัตราเพิ่มขึ้นสูง

หากเราไม่เห็นการเพิ่มเงินเดือนต่อไปในเร็ว ๆ นี้ นั่นจะทำให้ตลาดเชื่อว่าอินเฟเลชันในญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะลดลง ซึ่งจะทำให้แน่นอนว่า BOJ จะไม่เป็นแนวคิดที่เป็นนกเหยี่ยวอีกต่อไป อย่างน้อยในเวลาไม่กี่เดือนข้างหน้า

แนวโน้มดังกล่าวจะไม่เป็นที่น่าพอใจสำหรับเงินเยน ซึ่งจะนำคู่ USD/JPY ไปสู่ระดับสูงสุดใหม่

ภาพรวมเทคนิคของคู่เงินดอลลาร์-เยน

การเคลื่อนไหวของคู่ USD/JPY ชี้ให้เห็นว่ามีการขึ้นของเทรนด์ โดยมีการบุกเข้าไปในเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ

อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้มีความเสี่ยงสำหรับคนที่เชื่อว่าดอลลาร์จะขึ้นต่อไป: RSI อยู่เหนือระดับการขายสูงสุด และสัญญาณ MACD กลายเป็นอ่อนลง

หากผู้ซื้อของคู่เงินไม่สนใจความเสี่ยงดังกล่าว ไม่สามารถยกเลิกความเสี่ยงได้ว่าเราจะเห็นการกระโดดของอัตราแลกเปลี่ยนไปยังจุดสูงสุดของเดือนที่ผ่านมาที่ประมาณ 137.80 และจุดสูงสุดของปีที่มีการระบุไว้ในเดือนมีนาคมที่อยู่ในช่วง 137.90 การเข้าถึงจุดสูงสุดนี้จะเปิดทางไปสู่ตัวเลขรอบคอบ 138.00