Perspectiva a largo plazo

El par de divisas EUR/USD bajó mínimamente durante la semana actual. Esta caída en sí misma es completamente lógica (desde nuestro punto de vista), ya que en el marco temporal de 24 horas se puede ver claramente que la tendencia bajista global se mantiene. Si la tendencia bajista continúa, solo se puede esperar una caída. El trasfondo fundamental ya hace varios meses sugería solo una caída de la moneda europea, y en las últimas dos semanas ha comenzado a apoyar aún más al dólar estadounidense. Recordemos que el BCE fue el primero en comenzar a suavizar su política monetaria, lo cual es un factor muy fuerte para la caída de la moneda europea, especialmente frente a la negativa de la Reserva Federal de reducir los tipos de interés. También podemos notar que los principales indicadores macroeconómicos en EE.UU. siguen siendo mucho más fuertes que en la Eurozona, a pesar de su notable caída en los últimos dos meses. Para colmo, podemos agregar que la moneda europea se ha corregido bastante hacia arriba (2 meses de corrección), por lo que ahora debería comenzar a caer. Como vemos, la gran mayoría de los factores apoyan el movimiento hacia el sur.

Durante la semana actual, hubo muy pocos eventos fundamentales. En esencia, solo se pueden destacar algunas intervenciones de representantes de la Reserva Federal y el BCE, que no informaron nada nuevo al mercado. Consideramos que el punto clave pueden ser las palabras de Lagarde y varios de sus colegas sobre que en septiembre no necesariamente habrá una segunda reducción de los tipos de interés clave del BCE. Todo dependerá de la tendencia de la inflación. Si deja de desacelerarse, el regulador podría tomar pausas más largas entre los ajustes de la política. Sin embargo, esta información no tiene un gran significado para el mercado por el momento. En cualquier caso, los tipos de interés del BCE han comenzado a bajar y a aumentar su distancia de los tipos de la Reserva Federal.

Por lo tanto, seguimos esperando solo una caída del par EUR/USD. La primera meta puede considerarse el nivel 1,0608 (38,2% de Fibonacci), cerca del cual terminó el último ciclo de movimiento descendente. Luego, lógicamente, la caída debería continuar hasta el nivel 1,0450, donde se encuentra otro mínimo local.

Análisis COT

El último informe COT es del 11 de junio. En la ilustración anterior se puede ver claramente que la posición neta de los traders no comerciales ha sido "alcista" durante mucho tiempo y actualmente sigue siéndolo. El intento de los bajistas de pasar a la zona de su propio dominio fracasó estrepitosamente. La posición neta de los traders no comerciales (línea roja) ha estado disminuyendo en los últimos meses, mientras que la de los comerciales (línea azul) ha estado aumentando, pero ahora volvemos a observar la situación opuesta. Por lo tanto, actualmente los compradores están "acelerando" nuevamente, no los vendedores. Esto podría ser un fenómeno temporal, ya que la tendencia bajista sigue siendo relevante...

Todavía no vemos ningún factor fundamental para el fortalecimiento de la moneda europea, y el análisis técnico indica la continuación de la formación de la tendencia bajista. Tres líneas descendentes en el gráfico semanal apuntan a una continuación muy probable de la caída.

Actualmente, las líneas roja y azul se están alejando nuevamente, lo que indica un aumento de las posiciones largas en la moneda europea. Durante la última semana del informe, el número de largos en el grupo "No comercial" se redujo en 1,2 mil, mientras que el número de cortos aumentó en 23,0 mil. En consecuencia, la posición neta disminuyó en 14,2 mil. Es posible que estemos en el punto de inicio de la presión bajista. Según los informes COT, la moneda europea tiene un considerable potencial de caída.

Análisis de los acontecimientos macroeconómicos:

En la Eurozona, se publicaron varios informes durante la semana actual, pero ninguno realmente importante. El martes se publicó la estimación final de la inflación de mayo - 2,6% interanual (sin cambios respecto a la primera estimación), y el viernes - los índices de actividad empresarial en las primeras estimaciones de junio. La actividad empresarial en el sector de servicios disminuyó de 53,2 puntos a 52,6, y en el sector de manufactura - de 47,3 a 45,6. Como podemos ver, no hubo cambios positivos, ni noticias positivas para la moneda europea. En la primera mitad de la semana, el euro se corrigió basándose en la técnica, en la segunda mitad - reanudó la caída. Los informes estadounidenses no fueron mucho más importantes que los europeos y entre ellos tampoco hubo resonantes que pudieran influir radicalmente en el sentimiento de los traders.

Consulte otros artículos del autor:

Análisis de la semana de negociación del 17 al 21 de junio del par GBP/USD. Informe COT. La libra esterlina en su repertorio.

Plan de negociación para la semana del 24 al 28 de junio:

Posiciones largas: En el marco temporal de 24 horas, el par se cotizó durante algún tiempo por encima de las líneas del indicador Ichimoku. Pero, desde el punto de vista del fundamento y la macroeconomía, la reanudación del crecimiento de la moneda europea sigue siendo muy dudosa, por lo que hemos sido y seguimos siendo muy escépticos sobre tal opción. Actualmente, el precio se ha fijado nuevamente por debajo de las líneas del indicador Ichimoku. Por lo tanto, las posiciones largas ya eran muy peligrosas antes, y actualmente son simplemente irrelevantes.

Posiciones cortas: En cuanto a la venta del par EUR/USD, siguen siendo más prometedoras. El par se ha fijado por debajo de las líneas Senkou Span B y Kijun-sen, por lo que las posiciones cortas se podrían haber comenzado a considerar hace una semana. Esperamos una caída del par hacia los niveles del 38,2% - 1,0608 y 1,0450 en casi cualquier caso. La moneda europea en los últimos dos meses ha tenido apoyo macroeconómico debido a una serie de informes débiles en EE.UU., pero aún no tiene apoyo fundamental. Sigue siendo muy difícil creer en un crecimiento fuerte y prolongado de la moneda europea sin una reducción de los tipos de interés de la Reserva Federal.

Explicación de las ilustraciones:

Niveles de soporte y resistencia, niveles de Fibonacci - niveles que son objetivos al abrir compras o ventas. Cerca de ellos se pueden colocar niveles de Take Profit.

Indicadores Ichimoku (configuración estándar), Bollinger Bands (configuración estándar), MACD (5, 34, 5).

El indicador 1 en los gráficos COT - tamaño de la posición neta de cada categoría de traders.