Los participantes del mercado no esperaban ver nada nuevo en las minutas de la Fed publicadas ayer. El dólar estadounidense ganó impulso alcista, socavando la demanda de activos de riesgo. Como resultado, el euro no logró consolidarse por encima del nivel de 14.

Actas de la reunión de la Fed

En enero, los responsables de las políticas de la Fed expresaron su disposición a subir la tasa de interés debido al aumento de la inflación. Aunque supusieron que la inflación podría subir más, la cifra real superó sus expectativas. Según el acta, si la inflación no baja, el regulador deberá recurrir a una postura agresiva, endureciendo la política monetaria antes de lo previsto. Por lo tanto, el banco central está listo para realizar más cambios en los parámetros monetarios si es necesario. Por ello, el regulador realizó una reunión a puerta cerrada el 14 de febrero. A pesar de que la Fed no tomó ninguna decisión, aumentó las expectativas de subidas de tasas.

En particular, la reunión tuvo lugar antes de la publicación de importantes informes económicos que mostraron una sólida recuperación del mercado laboral y un nuevo salto en la inflación. Los inversores esperan que la Fed aumente la tasa de referencia en al menos 150 puntos básicos en 2022, frente a los 75 puntos básicos de hace solo unas semanas.

Los especuladores han estado anticipando aumentos de tasas durante mucho tiempo. Puede pasar en marzo. Se prevé que la Fed aumente la tasa de interés en 50 puntos básicos. Según el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos, el mercado laboral alcanzó el pleno empleo. Es por esto que la Fed tomará una decisión sobre la tasa clave en la reunión de marzo teniendo en cuenta los datos de inflación. Algunos participantes del mercado creen que es probable que el índice de precios al consumidor en enero suba considerablemente. Entonces, la Fed tendrá que subir la tasa clave en 50 puntos básicos en marzo. Si en febrero los precios al consumidor se mantienen altos, es muy probable que el banco central ajuste la política monetaria.

La inflación estadounidense alcanzó el 7,5%, el nivel más alto en cuatro décadas. La economía agregó casi 500.000 nuevos empleos el mes pasado a pesar de un aumento en los casos de Ómicron. Los salarios promedio por hora también aumentaron. Estos factores seguramente aumentarán la inflación.

En las actas, los legisladores también destacaron la importancia de la reducción de las compras de activos. No se ha anunciado hasta ahora la fecha exacta en la que comenzará a reducir el balance. Los analistas calculan que puede comenzar a finales de este año tras las subidas de tasas. La Fed puede reducir gradualmente el programa de EC poco después de que suba la tasa clave. El regulador confirmó una vez más su intención de reducir significativamente el balance en el futuro. A largo plazo, los valores del Tesoro respaldados por hipotecas permanecerán principalmente en el balance de la Reserva Federal. Por lo tanto, podría deshacerse de los valores respaldados por hipotecas por valor de $2,7 billones.

Calendario macroeconómico

Ayer, EE. UU. reveló los datos de ventas minoristas, lo que volvió a confirmar el riesgo de un repunte de la inflación a principios de este año. El gasto minorista aumentó a principios de año, registrando su mayor aumento en 10 meses y destacando un apetito constante por automóviles y muebles. El Ministerio de Comercio señaló que las ventas minoristas aumentaron un 3,8% en enero después de caer un 2,5% en diciembre del año pasado. La lectura real superó la cifra prevista del 2%. Los datos de ventas minoristas no están ajustados por inflación, lo que hace que la lectura sea más alta. El informe también mostró que el gasto del consumidor en el primer trimestre fue mucho mejor de lo esperado, incluso teniendo en cuenta la mayor inflación. El crecimiento general indicó una mejora en el mercado laboral. Por lo tanto, los hogares continúan gastando dinero a pesar de la alta inflación y la caída de la confianza del consumidor.

Excluyendo automóviles, las ventas minoristas aumentaron un 3,3%, superando todas las expectativas. Las llamadas ventas del grupo de control, que se utilizan para calcular el PIB y excluyen los servicios de alimentos, los concesionarios de automóviles, las tiendas de materiales de construcción y las gasolineras, aumentaron un 4,8%, también las más fuertes desde marzo.

Los datos de producción industrial también resultaron positivos. Los fabricantes van resolviendo poco a poco los problemas de escasez de materiales y mano de obra que se produjeron a causa de la pandemia. La producción manufacturera ganó un 0,2% el mes pasado tras caer un 0,1% en diciembre, dijo la Reserva Federal. La producción industrial total, que también incluye la minería y la producción de servicios públicos, aumentó un 1,4% en enero, alcanzando el nivel más alto en tres meses. Los economistas esperaban que la cifra totalizara un 0,2%. Las cifras subrayaron que la alta demanda de bienes fue clave para la reactivación de la industria del país.

La utilización de la capacidad en las fábricas llegó al 77,3% en enero. La capacidad industrial total creció al 77,6%, la más alta desde 2019.

Panorama del EUR/USD

Por la mañana, el euro descendió. Sin embargo, los alcistas lograron defender el nivel de soporte de 1,1325, lo que alimentó el apetito por el riesgo. Es probable que la demanda del euro siga siendo alta en medio de la desescalada del conflicto entre Rusia y Ucrania. El precio necesita consolidarse por encima de 1,1380. Si es así, puede acercarse a los máximos de 1,1420 y 1,1460. Si el euro cae, es probable que los operadores abran posiciones largas en 1,1325. Sin embargo, el nivel de soporte clave se encuentra en 1,1280. Los alcistas y bajistas pueden luchar por este nivel si el par vuelve a este rango

Panorama del GBP/USD

Los alcistas están tratando de empujar al par a máximos semanales. Sin embargo, el precio necesita superar el nivel de resistencia de 1,3600. Si el intento tiene éxito, puede alcanzar los máximos de 1,3640 y 1,3690. Si cae por debajo de 1,3555, la presión sobre el par aumentará. En este caso, es probable que ocurra una corrección a los mínimos semanales de 1,3520 y 1,3490.