На фоне отсутствия важной фундаментальной статистики и низкого объема торгов из-за выходных в США и Великобритании спекулянты смогли воспользоваться моментом и добились пробоя достаточно важных уровней сопротивлений. Как поведет себя рынок сегодня при возврате к этим диапазонам – большой вопрос. Но если статистика по еврозоне нас порадует, не исключено, что мы увидим и дальше укрепление рисковых активов. Британскому фунту продолжить рост может помочь выступление губернатора Банка Англии Эндрю Бэйли, но обо все по порядку.
Прежде чем пробежаться по фундаментальным данным, хотелось бы пару слов сказать о вчерашнем выступлении главы Организации экономического сотрудничества и развития, который заявил, что полная глобальная сделка по пересмотру правил налогообложения и принуждению транснациональных корпораций платить больше в странах, где они работают, может быть достигнута не раньше октября этого года. Тот оптимизм, который появился еще в начале весны этого года, похоже, не иссякает, и хоть крупные корпорации делают все, чтобы избежать повышения налогов, работа в этом направлении продолжает вестись. Попытки изменить сборы уже проводились неоднократно, но ни к чему это пока не привело.
Выступая в Париже, Анхель Гурриа сказал, что «изменение позиции США на 180 градусов» ускорило переговоры, что сделало возможной сделку на встрече финансовых чиновников G20 в июле этого года. Но некоторым странам, в том числе США, возможно, потребуется изменить свое законодательство, прежде чем вопрос будет полностью урегулирован. «Окончательный пакет соглашения о налогах может быть перенесен на октябрь, когда состоится еще одна встреча министров финансов и управляющих центральных банков G-20», – сказал Гурриа. Тот факт, что глава ОЭСР практически на 100% уверен в заключении сделки, еще раз подтверждает серьезные намерения стран прибегнуть к совместному изменению налогов в этом направлении.
В условиях проблем с цепочками поставок и нехваткой ряда товаров прошедшая недавно встреча Всемирной торговой организации и принятые на ней решения могут оказать положительное влияние на жизнь людей. Стоит отметить, что на протяжении десятилетий повестка дня ВТО в основном была сосредоточена на снижении международных торговых барьеров и повышении эффективности ведения бизнеса компаниями за рубежом. По слухам, новый директор ВТО может сконцентрировать свое внимание на людях, а не корпорациях. В данном случае речь идет о вакцине против Covid-19.
Напомню, что дискуссия на тему раскрытия интеллектуальной собственности компаний, производящих вакцину от коронавируса, ведется уже давно. Совсем недавно торговый представитель США Кэтрин Тай сделала громкое заявление о том, что США поддержат временный отказ от правил ВТО об интеллектуальной собственности в отношении вакцины против Covid-19. Однако не все приветствуют такое положение дел. Многие страны в Европейском Союзе, Канада и Швейцария, продолжают выступать против раскрытия интеллектуальной собственности компаний в части вакцины, так как это может серьезно навредить самим компаниям.
Что касается вчерашней фундаментальной статистики, то во вчерашнем отчете Европейского центрального банка заявлено, что денежная масса еврозоны росла более медленными темпами, как и кредитование частного сектора. Денежный агрегат M3 вырос на 9,2% в годовом исчислении в апреле после роста на 10% в марте. Что касается динамики кредитования, то в апреле кредитование резидентов еврозоны росло более медленными темпами – 7,7%. Кредитование государственного сектора выросло на 18%, а частного сектора всего на 4,0%.
Отчет статистического бюро Istat по потребительским ценам Италии не оказал никакого воздействия на рынок. Апрельские показатели уже не так сильно интересуют трейдеров, как будущие значения индекса. В отчете сказано, что потребительские цены выросли на 1,3% в год в мае после роста на 1,1% в апреле. Экономисты прогнозировали рост на 1,0%. В месячном исчислении потребительские цены в мае не изменились. Базовая инфляция в мае осталась без изменений и составила 0,3%.
Что касается данных по Германии, то там гармонизированная инфляция превысила целевой показатель Европейского центрального банка («около 2 процентов» в мае). В отчете Destatis сказано, что потребительские цены выросли на 2,4% в годовом исчислении в маепосле роста на 2,1% в апреле. Этот показатель соответствовал ожиданиям экономистов и был самым высоким с 2018 года. С ростом общей инфляции попытки ЕЦБ избежать разговора о сокращении программы покупки облигаций будут все более сложными. Однако у регулятора еще есть время, чтобы как следует подготовиться за лето к серьезным корректировкам денежно-кредитной политики. Вряд ли ЕЦБ будет принимать какие-либо решения до осени этого года. К этому моменту инфляция в Германии может подскочить до 3 - 4 процентов. Однако большинство экспертов сходятся во мнении, что в следующем году можно ожидать более низких темпов инфляции.
Восстановление мировой экономики после пандемии и высокая ликвидность на рынках сохраняют опасения того, что рост ценового давления может побудить центральные банки прекратить стимулирование раньше, чем предполагалось. Перспективы инфляции представляют собой риск, потому что в настоящий момент они неизвестны, и потребуется несколько месяцев, чтобы действительно получить истинное представление о том, выйдет ли она из-под контроля центральных банков, или все будет идти согласно намеченному плану. Чем выше риск выхода за пределы прогнозов, тем более высока будет вероятность резкого пересмотра денежно-кредитной политики.
На этой неделе следует обратить внимание на производственный индекс ISM по странам еврозоны и США, который публикуется сегодня. Важным показателем будет занятость в частном секторе от ADP, а также данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Ну и как водится, весь акцент будет смещен на пятницу, когда выйдут данные о занятости вне сельского хозяйства в США. Также президент США Джо Байден обнародует бюджет в размере 6 триллионов долларов на следующий год, в котором предлагаются расходы на инфраструктуру, образование и другие инициативы. Но бюджетный план вряд ли получит поддержку обеих партий в Сенате, поскольку республиканцы с большой критикой относятся к предложениям Байдена, так как все это приведет к увеличению дефицита и долга.
Что касается технической картины пары EURUSD, то очень многое зависит от того, как покупатели себя сегодня поведут на уровне 1.2220. Если вчерашний пробой этого диапазона не был фикцией, то обратный тест этой области сегодня в первой половине дня наверняка должен привлечь особое внимание покупателей рисковых активов, что позволит сохранить бычий тренд в продолжение роста к максимуму 1.2260. Лишь выход за пределы этого уровня откроет реальную дорогу торгового инструменту уже к основанию 23-й фигуры и еще выше – в район 1.2350. Говорить о возврате давления на евро можно будет только после того, как медведи добьются пробоя нижней границы канала 1.2180. Только после этого EURUSD будет иметь все шансы на падение к 1.2130 и 1.2080.
GBP
Британский фунт медленно, но уверенно пробивается к очередным годовым максимумам. Сегодня ожидается выступление губернатора Банка Англии Эндрю Бэйли, в ходе которого он может намекнуть на изменения в программе покупки облигаций. На прошлой неделе его коллеги уже неоднократно говорили о том, что такие изменения будут необходимы в ближайшее время, что подтверждают высокие темпы роста инфляции, наблюдаемые в настоящий момент.
Если Бэйли заявит об изменениях, это приведет к укреплению фунта.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то покупателям требуется защита поддержки 1.4215. Без этого не получится продолжить восходящий тренд. Лишь активные действия покупателей приведут к обновлению новых локальных максимумов в районе 1.4265 и 1.4310. Если быки не проявят себя в районе 1.4215, скорее всего, весь вчерашний рост фунта во второй половине дня будет моментально перекрыт, а пара вернется назад в район поддержки 1.4169, откуда рекомендую вновь смотреть за покупками фунта. Следующая остановка, в случае крупного медвежьего рынка, будет лишь в район 41-й фигуры.
Рекомендую ознакомиться:
EUR/USD: план на европейскую сессию 1 июня. Commitment of Traders COT-отчеты (разбор вчерашних сделок). Покупатели евро пользуются моментом и пытаются вернуться к максимумам прошлого месяца
GBP/USD: план на европейскую сессию 1 июня. Commitment of Traders COT-отчеты (разбор вчерашних сделок). Фунт прорывается на новые максимумы, но хватит ли покупателям сил, чтобы защитить их
