الأسبوع القادم مليء بالأحداث الأساسية الهامة - وهو بمثابة "النغمة الختامية" للعام. سيعقد كل من الاحتياطي الفيدرالي، وبنك إنجلترا، وبنك اليابان اجتماعاتهم النهائية لهذا العام. سيتم إصدار تقارير اقتصادية كبرى في أوروبا والولايات المتحدة. بعد ذلك، ستبدأ فترات ما قبل عيد الميلاد، ورأس السنة الجديدة، وما بعد رأس السنة الجديدة، والتي تتميز عادةً بانخفاض السيولة وهدوء المعلومات. سيتداول المتداولون بشكل كبير بناءً على الزخم ما لم تحدث أحداث سياسية كبرى تعطل الأسواق.

بعبارة أخرى، الأسبوع القادم مهم لزوج اليورو/الدولار الأمريكي (وجميع أزواج الدولار الأخرى).

الاثنين

يوم الاثنين هو يوم مؤشر مديري المشتريات، مع قراءات ديسمبر الأولية للدول الأوروبية الرئيسية. وفقًا للتوقعات، ستظل مؤشرات النشاط التجاري في فرنسا وألمانيا وقطاعات التصنيع والخدمات في منطقة اليورو في منطقة الانكماش (أقل من عتبة 50 نقطة) ولكن قد تظهر ديناميكيات إيجابية طفيفة. إذا كانت التقارير في "المنطقة الحمراء"، فإنها ستزيد من الضغط على اليورو.

سيتم نشر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي للولايات المتحدة خلال الجلسة الأمريكية. من المتوقع أن يظل في منطقة الانكماش، متراجعًا من 49.7 إلى 49.4. إذا تجاوز المؤشر عتبة 50.0، فقد يحصل الدولار على دعم.

المتحدثون الرئيسيون ليوم الاثنين يشملون رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وعضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل، الذين قد يعلقون على نتائج اجتماع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر. بعد اجتماع ديسمبر، أوضح البنك أنه سيواصل تخفيف السياسة النقدية (بوتيرة معتدلة) على الرغم من تسارع التضخم في منطقة اليورو. إذا كانت تصريحاتهم تكرر فقط النقاط الرئيسية للمؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، فقد يتجاهل السوق خطابهم.

الثلاثاء

سيتم إصدار مؤشرات IFO الألمانية خلال الجلسة الأوروبية ليوم الثلاثاء، ومن المتوقع أن تظهر ديناميكيات سلبية. من المتوقع أن ينخفض مؤشر مناخ الأعمال إلى 85.5 (من 85.7) ومؤشر التقييم الحالي إلى 84.0 (الأدنى منذ يونيو 2020).

في نفس اليوم، ستنشر ألمانيا مؤشرات ZEW، والتي من المتوقع أيضًا أن تظهر أداءً ضعيفًا. من المتوقع أن ينخفض مؤشر الثقة الاقتصادية إلى 6.4 نقطة (من 6.7)، ومؤشر الظروف الحالية إلى 11.8 (من 12.5).

في اجتماع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر، أكد البنك المركزي أن تعافي الاقتصاد في منطقة اليورو أبطأ من المتوقع. خفض البنك المركزي الأوروبي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024 وكشف أنه تم النظر في خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. إذا كانت مؤشرات PMI وIFO وZEW أضعف من المتوقع، فقد تناقش الأسواق مرة أخرى احتمال خفض بمقدار 50 نقطة أساس في أوائل 2025.

الأربعاء

الأربعاء هو اليوم الأهم في الأسبوع لمتداولي زوج اليورو/الدولار الأمريكي. سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن نتائج اجتماعه الأخير لهذا العام. وفقًا لـ CME FedWatch، فإن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو 96%، مما يعني أن السوق يكاد يكون متأكدًا من أن الاحتياطي الفيدرالي سينفذ هذا السيناريو. ومع ذلك، فإن التوقعات للسياسة المستقبلية غير واضحة. على سبيل المثال، هناك حاليًا احتمال بنسبة 75% لوقف في يناير إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. من السابق لأوانه التنبؤ بنتيجة اجتماع مارس.

من المؤكد أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر سيؤدي إلى تقلبات كبيرة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي، بالنظر إلى التعليقات السابقة من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتقارير التضخم. في الأسبوع الماضي، كشفت تقارير مؤشر أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر عن تسارع في التضخم العام وثبات في التضخم الأساسي. تم نشر هذه التقارير خلال فترة "الصمت" للاحتياطي الفيدرالي، لذا لم يتم تقديم أي تعليقات رسمية. يبقى السؤال مفتوحًا حول مدى عدوانية الاحتياطي الفيدرالي في معالجة بيانات التضخم لشهر نوفمبر.

قد يتفاعل الاحتياطي الفيدرالي مع تسارع التضخم في نوفمبر بالإشارة إلى وتيرة أبطأ لتخفيف السياسة النقدية في 2025 (سيناريو معتدل يدعم الدولار)، أو الإعلان عن وقف في خفض أسعار الفائدة (سيناريو أكثر تأثيرًا للدولار)، أو حتى التلميح إلى احتمال رفع سعر الفائدة العام المقبل (سيناريو شديد التشدد). على الرغم من أن الأخير غير مرجح، إلا أنه لا يمكن استبعاده تمامًا - فقد ذكرت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي مؤخرًا إمكانية رفع أسعار الفائدة إذا تسارع التضخم بشكل مستمر. إذا اتخذ الاحتياطي الفيدرالي نبرة متشددة مماثلة في اجتماع ديسمبر، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع الدولار، بما في ذلك في زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

الخميس

سيتم نشر البيانات النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في الولايات المتحدة يوم الخميس. وقد أكدت التقديرات الثانية القراءة الأولية، حيث أظهرت نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.8% (بانخفاض عن 3.0% في الربع الثاني). ويتوقع معظم الخبراء أن تتماشى التقديرات النهائية مع الأرقام السابقة. لن يؤثر التقرير على زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلا إذا انحرف النتيجة النهائية عن 2.8%.

بالإضافة إلى ذلك، سيتم إصدار تقرير طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعي. في الأسبوع الماضي، ارتفعت الطلبات بشكل غير متوقع إلى 242,000 - وهو أعلى مستوى منذ أوائل أكتوبر. من المتوقع أن يظهر التقرير القادم زيادة أخرى إلى 245,000، مما قد يضغط على الدولار.

سيتم أيضًا إصدار مؤشر التصنيع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر ديسمبر. من المتوقع أن يرتفع إلى 2.5 نقطة من -5.5 في نوفمبر.

أخيرًا، سيشهد يوم الخميس تقريرًا عن مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة. بعد زيادة بنسبة 3.4% في أكتوبر، من المتوقع أن ترتفع المبيعات بنسبة 1.0% أخرى في نوفمبر. بالنسبة لمؤيدي الدولار، يجب أن يتجنب المؤشر المنطقة السلبية.

الجمعة

يوم الجمعة، ستنشر الولايات المتحدة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مقياس رئيسي للتضخم يراقبه الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. تسارع المؤشر إلى 2.8% على أساس سنوي في أكتوبر بعد شهرين من الركود (2.7% في أغسطس وسبتمبر). من المتوقع أن يرتفع في نوفمبر إلى 2.9%. سيحصل الدولار على دعم كبير إذا تماشى المؤشر مع التوقعات أو تجاوزها. ومن الجدير بالذكر أن مقاييس التضخم الأخرى (CPI، PPI، الأجور) أظهرت أيضًا اتجاهات تصاعدية في نوفمبر، مما يعكس تسارع التضخم في الولايات المتحدة. سيكمل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الصورة.

التوقعات الفنية

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بين خطوط بولينجر باند الوسطى والسفلى وتحت جميع خطوط مؤشر إيشيموكو. في الأسبوع الماضي، فشل المتداولون في اختراق مستوى المقاومة 1.0530 (الخط الأوسط لبولينجر باند). الهدف الأولي للانخفاض هو 1.0470 (الخط السفلي لبولينجر باند على الرسم البياني لأربع ساعات)، مع الهدف الرئيسي أقل قليلاً عند 1.0430 (الخط السفلي لبولينجر باند على الرسم البياني اليومي).