كما كان متوقعًا، تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بارتفاع طفيف يوم الاثنين. اختار السوق استخدام أول يوم تداول في الأسبوع كفرصة لتصحيح الزوج صعودًا، نظرًا لأن اليورو قد انخفض بشكل ملحوظ مؤخرًا. نعتقد أن هذا الانخفاض كان متوقعًا تمامًا، لكنه لا يعني أن اليورو يجب أن ينخفض كل يوم دون أي تصحيحات.

من الناحية الأساسية، كما كان الحال قبل شهر وثلاثة أشهر، لا يزال السياق يشير إلى أن اليورو يجب أن ينخفض. إذا كان السوق يشك سابقًا في ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيبدأ في تخفيف السياسة النقدية في يونيو، فلا يوجد الآن أي شك في ذلك. لقد بدأ البنك المركزي الأوروبي أخيرًا في خفض سعر الفائدة، وحتى قبل خفض الفائدة كان بالفعل أقل بنسبة 1% من سعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. الآن سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي أقل وسيستمر في الانخفاض، حتى لو كانت العملية تدريجية. في الوقت نفسه، قد لا يبدأ الاحتياطي الفيدرالي حتى دورة خفض الفائدة الخاصة به في سبتمبر، كما يتوقع العديد من المحللين والمتداولين حاليًا. لاحظ أن السوق توقع أول خفض للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في مارس، ثم في يونيو، والآن في سبتمبر. كان مخطئًا في المرتين الأوليين، ورفض الاعتراف بخطئه بشراء الدولار الأمريكي. من المحتمل أن يكون مخطئًا للمرة الثالثة لأن التضخم في الولايات المتحدة لا يزال أعلى بكثير مما يستدعي مناقشة خفض الفائدة.

الجزء الأكثر إثارة للاهتمام هو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم بدأوا يتحدثون عن ديسمبر كوقت لأول خفض للفائدة. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، إنه "توقع معقول" أن ينتظر البنك المركزي الأمريكي حتى ديسمبر لخفض أسعار الفائدة. "نحتاج إلى رؤية المزيد من الأدلة لإقناعنا بأن التضخم في طريقه للعودة إلى 2%"، قال كاشكاري في مقابلة.

من الجدير بالذكر أن التقارير الاقتصادية الأمريكية قد تدهورت بشكل كبير خلال الشهرين الماضيين، لكنها بدأت في الانخفاض من مستويات عالية جدًا. لذلك، حتى لو انخفضت في الشهرين الماضيين، فإن هذا لا يدفع المؤشرات الاقتصادية الرئيسية إلى المنطقة السلبية. على سبيل المثال، كانت معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول أقل بثلاث مرات مقارنة بالربع الثالث من العام الماضي. ومع ذلك، لا تزال تبلغ 1.3% لكل ربع سنة. من ناحية أخرى، خلال العامين الماضيين، لم نشهد نموًا اقتصاديًا يزيد عن 0.3% في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. لذلك، البيانات "السيئة" من الولايات المتحدة أفضل بكثير من البيانات "الجيدة" من أوروبا. والأهم من ذلك، أن هذا يسمح للاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على سعر الفائدة عند مستواه الأعلى طالما يريد.

لذلك، لا يمكننا ضمان أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. في الواقع، نعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي أقرب بكثير إلى تشديد السياسة مرة أخرى بدلاً من تخفيفها لأول مرة. آخر تقريرين عن التضخم من الولايات المتحدة، اللذين استجاب لهما السوق ببيع الدولار الأمريكي بمقدار 100 نقطة في كل مرة، بديا ببساطة سخيفين – كل من أرقام التضخم أظهرت تباطؤًا بنسبة 0.1% فقط.

متوسط تقلب زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 18 يونيو هو 75 نقطة، وهو ما يعتبر قيمة متوسطة. نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0652 و 1.0802 يوم الثلاثاء. القناة الخطية العليا اتجهت نحو الأعلى، لكن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال مستمراً. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي مرة أخرى، لكن في هذا الوقت لا نتوقع اتجاه صعودي قوي.

أقرب مستويات الدعم:

S1 - 1.0681

S2 - 1.0620

S3 - 1.0559

أقرب مستويات المقاومة:

R1 - 1.0742

R2 - 1.0803

R3 - 1.0864

توصيات التداول:

زوج اليورو/الدولار الأمريكي يحافظ على الاتجاه الهبوطي العالمي، لكن على الإطار الزمني لأربع ساعات، استقر فوق المتوسط المتحرك. في المراجعة السابقة، قلنا إننا لا نعتبر المراكز الطويلة وأنه يجب انتظار استمرار الاتجاه الهبوطي. في هذا الوقت، المراكز القصيرة لا تزال صالحة. الأهداف هي 1.0620 و 1.0559. الارتداد من 1.0681 أدى إلى تصحيح صعودي، لكننا نتوقع أن ينتهي قريباً. لا نوصي بشراء اليورو، حيث نعتقد أن الاتجاه الهبوطي العالمي قد استأنف، وأن العملة الموحدة ليس لديها أسباب للنمو.

تفسير الرسم البياني:

• قنوات الانحدار الخطي – تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت كلاهما موجهة في نفس الاتجاه، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حالياً.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20.0، مملس) – يحدد الاتجاه قصير المدى والاتجاه الذي يجب أن يتم التداول فيه حالياً.
• مستويات Murray – مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) – القناة السعرية المحتملة التي سيقضي فيها الزوج اليوم التالي، بناءً على مؤشرات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI – دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس وشيك.