في المقالات السابقة، تحدثت مرارًا عن سبب توفر الاحتياطي الفيدرالي لجميع الأدوات والأسباب اللازمة للحفاظ على معدل الفائدة على مستواه الحالي طالما دعت الحاجة إلى ذلك. عندما أقول "طالما دعت الحاجة إلى ذلك"، فإنني بالتأكيد لا أعني الأبد، ولكن لفترة طويلة نسبيًا. أعني أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ليس لديها أي معنى لخفض معدل الفائدة في مارس أو حتى في مايو. ومع ذلك، بدأت السوق والمحللون والاقتصاديون في "دفن" الاقتصاد الأمريكي في العام الماضي، متوقعين حدوث ركود في عام 2024 بسبب ارتفاع أسعار البنك المركزي. يمر الوقت ولا يبدأ الركود، وتظهر الناتج المحلي الإجمالي في كل ربع بقيمة أعلى مما يتوقعه الخبراء. في رأيي، هذه حالة يتحدث فيها الأرقام بنفسها.

أظهر استطلاع لجمعية الاقتصاديين التجاريين الوطنية أن 21% من الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع يعتقدون أن السياسة النقدية للبنك المركزي "مقيدة للغاية". ويعتقد 25% من المشاركين أن الاقتصاد الأمريكي قد يواجه ركودًا في هذا العام (في عام 2023، كان عدد الذين يتوقعون حدوث ركود خارج السياق). ويعتقد 57% من الاقتصاديين أن السياسة المالية الأمريكية تخلق عجزًا ماليًا هائلاً وأن السلطات يجب أن تنفق الأموال بحكمة أكبر.

أعتقد أن هذه هي الحالة الثانية في هذه المقالة التي تتحدث عن نفسها. لقد غير المحللون والاقتصاديون آرائهم مقارنة بالعام الحالي، والآن لا يتوقع أحد تقريبًا حدوث ركود. فقط واحد من بين كل خمسة اقتصاديين المستطلعين يعتبر سياسة الاحتياطي الفيدرالي مقيدة للغاية. وهذا يعني أن أربعة من بين كل خمسة لا يرون ذلك. وهذا يثبت مرة أخرى قوة الاقتصاد الأمريكي وقدرة الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على معدلات الفائدة على أعلى مستوى لها. أما بالنسبة لعجز الميزانية، فإنه يحدث كل عام. كل عام، تواجه الحكومة الأمريكية حالة ينفد فيها المال، ويتعين رفع الحد الأقصى للاقتراض. لم يعد نمو الدين الوطني الأمريكي مفاجئًا. يجدر بالذكر أن حوالي نصف الاقتراضات الحكومية الأمريكية هي من الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي، أكثر من نصف الدين الوطني هو دين لنفسه.

في رأيي، تشير كل هذه المعلومات إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الاستمرار في تبني سياسة صارمة حتى يحقق النصر الكامل على التضخم. ومع ذلك، لا يمكن لبنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي أن يتحملوا ذلك لأن اقتصاداتهما لم تنمو وتتطور لأكثر من عام، وإنتاج الصناعات ينكمش حتى. كلما استمرت معدلات الفائدة على أعلى مستوياتها، زادت احتمالية حدوث ركود أو تعافي مطول وتسارع التضخم بعد سياسات البنوك المركزية الصارمة.

استنادًا إلى التحليل، أستنتج أن نمط موجة هابطة يتكون. يبدو أن الموجة 2 أو b قد اكتملت، لذا في المستقبل القريب، أتوقع تشكل موجة هابطة حادة 3 أو c مع انخفاض كبير في الأداة. يشير المحاولة الفاشلة لاختراق مستوى 1.1125، والذي يتوافق مع 23.6% فيبوناتشي، إلى أن السوق مستعد للبيع منذ شهر. أنا أفكر حاليًا في البيع.

نمط الموجة لزوج GBP/USD يشير إلى انخفاض. في هذا الوقت، أنا أفكر في بيع الأداة بأهداف أدنى من مستوى 1.2039 لأن الموجة 2 أو b ستنتهي في النهاية، تمامًا مثل الاتجاه الجانبي. سأنتظر محاولة ناجحة لاختراق مستوى 1.2627 حيث سيكون ذلك إشارة بيع. في المستقبل القريب، قد يكون هناك إشارة أخرى على شكل محاولة فاشلة لاختراق هذا المستوى. إذا ظهرت، فإن الزوج قد ينخفض بقوة على الأقل إلى مستوى 1.2468، والذي سيكون إنجازًا كبيرًا بالفعل للدولار، حيث يظل الطلب عليه منخفضًا جدًا.