خلال الأسابيع الستة الأخيرة، انخفض زوج اليورو-دولار بنشاط، مما يشير إلى اتجاه جنوبي واضح. إذا كان المتداولون في منتصف يوليو يتاجرون في نطاق أرقام متواضعة (مع تحقيق أعلى مستوى لهذا العام عند 1.1276) ، فقد وصل الزوج إلى 1.0766 في الأسبوع الماضي.
ركض الجنوب الماراثوني الذي يبلغ 500 نقطة (تقريبًا بدون استرداد) تم تحفيزه أساسًا بتعزيز العملة الأمريكية. ارتفع مؤشر الدولار خلال شهرين ونصف من 99 نقطة إلى قيمته الحالية 104.015. اليورو كان يقوم بدور "المدين"، ويتبع بطريقة مطيعة العملة المتداولة. في نهاية الأسبوع الماضي، قدم جيروم باول دعمًا إضافيًا للدولار، مما سمح لدببة زوج اليورو/الدولار بدخول منطقة الرقم 7 لأول مرة منذ يونيو من هذا العام. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك المركزي على استعداد لمواصلة رفع أسعار الفائدة إذا توقف التضخم أو بدأ الزيادة. بهذه الطريقة، زاد أهمية المؤشرات التضخمية التي ستنشر في الوقت القريب. إذا انعكست هذه المؤشرات زيادة ضغوط الأسعار، فإن احتمالية زيادة معدل الفائدة مرة أخرى في إحدى الاجتماعات الخريفية ستزداد بشكل كبير. في ظل توقعات الصقر، ستكون الدولار مرة أخرى "في الصدارة" على جميع الأسواق، بما في ذلك زوج اليورو/الدولار.
بالنسبة لآفاق العملة الأوروبية، فإن هناك بعض الغموض الذي يظل قائمًا. في الأسبوع الماضي، تم نشر مؤشرات PMI المخيبة للآمال في دول منطقة اليورو، والتي أظهرت ، أولاً، أن معظمها كان في المنطقة "الحمراء"، وثانيًا، أنها كانت أقل من مستوى الـ 50 نقطة الرئيسية. أيضًا، أحبطت مؤشرات المعهد الألماني IFO ، حيث كانت جميع مكونات التقرير أضعف من التوقعات. بعد هذه النتائج، شك السوق في مدى استعداد البنك المركزي الأوروبي لرفع الأسعار في الاجتماع القادم. ولكن هنا هناك قضية واحدة: قبل اجتماع أعضاء البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر، ستقوم ممثلي يوروستات بنشر بيانات أغسطس حول نمو التضخم في منطقة اليورو. إذا كانت تكون مواتية لليورو، فإن الغموض بشأن نتائج اجتماع سبتمبر للبنك المركزي الأوروبي سوف يستمر.
بعبارة أخرى، يتم التركيز على التضخم. في هذا السياق، يجب تسليط الضوء على بعض التقارير التي ستُنشَر في الأسبوع المقبل. أولاً، تقرير نمو مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو السابقة (31 أغسطس). ثانيًا، تقرير نمو مؤشر PCE الأساسي (أيضًا في 31 أغسطس) وثالثًا - تقرير الوظائف غير الزراعية (1 سبتمبر).
وفقًا للتوقعات الأولية، من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين العام في منطقة اليورو إلى 5.1٪ في أغسطس (أدنى قيمة للمؤشر منذ فبراير 2022). يجب أن يظهر المؤشر الأساسي ، بدون احتساب أسعار الطاقة المتقلبة والمواد الغذائية ، أيضًا تراجعًا ، إلى مستوى 5.3٪. أذكركم بأن المؤشر الأساسي لأسعار المستهلكين خرج عند 5.5٪ خلال الشهرين الماضيين ، على الرغم من التوقعات بالتراجع. إذا كانت مؤشرات التضخم ستظهر على الأقل وفقًا للتوقعات (دون الحديث عن "المنطقة الحمراء") ، فإن اليورو سيكون تحت ضغط ، حيث سيراجع المتداولون احتمال رفع أسعار الفائدة في البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر بنسبة 40٪ نحو الانخفاض.
في نفس اليوم - 31 أغسطس - سيتم نشر مؤشر PCE الأساسي في الولايات المتحدة. كما هو معروف، فإنه يعد مؤشر التضخم الأكثر أهمية والذي يتم متابعته بعناية من قبل أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في شهري مايو ويونيو، قدم مؤشر النفقات الأساسية على الاستهلاك الشخصي انحداراً، وانخفض في النهاية إلى 4.1% على أساس سنوي (أدنى قيمة منذ أكتوبر 2021). ولكن وفقًا لتوقعات معظم الخبراء، من المتوقع أن يعكس الاتجاه في يوليو ويبدأ في الارتفاع مجددًا إلى 4.2% أو حتى أعلى: عند المشاركة في المؤتمر الاقتصادي في جاكسون هول، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أنه من المتوقع أن يرتفع مؤشر PCE الأساسي بشكل أكبر إلى 4.3%. في الوقت نفسه، أشار إلى ارتفاع مؤشر الأسعار المستهلكة العامة ومؤشر أسعار المنتجين. إذا تجاوزت النتائج الفعلية حتى توقعات باول (أي إذا كان المؤشر أعلى من 4.3%)، فقد نشهد موجة صعودية جديدة للدولار. ففي هذه الحالة، ستحصل العملة الأمريكية على ميزة هامة من الناحية الأساسية، خاصةً مع الخطاب العدواني لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول.
في النهاية، يوم الجمعة الموافق 1 سبتمبر، ستُعلن البيانات الرئيسية في مجال سوق العمل في الولايات المتحدة. من المتوقع أن يبقى معدل البطالة في أغسطس عند مستوى يوليو، أي 3.5٪. ومع ذلك، قد يكون مؤشر زيادة عدد العاملين في القطاع غير الزراعي مخيبًا لتوقعات المتعاملين في الدولار. التوقعات تشير إلى 169 ألفًا (القيمة الدنيا منذ أبريل هذا العام). ومع ذلك، سيتركز اهتمام التجار بشكل خاص على المؤشر التضخمي. من المتوقع أن يزداد معدل الأجور الساعية المتوسطة في حسابات سنوية في أغسطس بنسبة 4.4٪. يبلغ هذا المؤشر هذا المستوى لمدة أربعة أشهر متتالية، وبالتالي، سيكون أغسطس الشهر الخامس على التوالي.
بالطبع، لا تقتصر الأسبوع القادم على هذه الإصدارات الثلاث. ستتم "سلفاً" بعض التقارير الثانوية قبل الرئيسية - على سبيل المثال، في يوم الأربعاء الموافق 30 أغسطس، سيتم الإعلان عن بيانات نمو التضخم في ألمانيا. يرتبط التضخم الألماني بشكل كبير بالتضخم الأوروبي العام.
في نفس اليوم (أي يوم الأربعاء) سيتم نشر تقرير عن سوق العمل لوكالة ADP. يمكن اعتبار هذا التقرير "بشارة" للتقارير الغير الزراعية.
سيتم تسبب بعض التقارير الأخرى في تقلبات معينة في زوج العملات اليورو/دولار الأمريكي. على سبيل المثال، سيتم الكشف عن مؤشر الثقة الاستهلاكية في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء 29 أغسطس. في يوم الأربعاء 30 أغسطس، بالإضافة إلى التقارير المذكورة أعلاه، سيتم نشر تقرير آخر عن نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة (التقدير الثاني). في يوم الخميس 30 أغسطس، سنعرف قيمة مؤشرات PMI الصينية لقطاع الإنتاج وقطاع الخدمات غير الصناعية. بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي لآخر اجتماع له في يوم الخميس. في يوم الجمعة 1 سبتمبر، بالإضافة إلى التقارير الغير الزراعية، سيتم الكشف أيضًا عن مؤشر إنتاجية ISM الصناعي، الذي قد يؤثر أيضًا على الدولار الأمريكي (لا سيما إذا تخلف كثيرًا عن القيمة المتوقعة).
بعبارة أخرى، هناك أسبوع "ساخن" ومكثف بانتظارنا، وبناءً على نتائجه، سيستمر زوج العملات اليورو/دولار الأمريكي إما في الماراثون الهابط (بالتراجع إلى منطقة الرقم السداسي)، أو سيتحول إلى التصحيح - نحو حدود الرقم التاسع.
