تم إصدار تقرير سوق العمل في الولايات المتحدة بأداء أقل من التوقعات. تم إنشاء 187 ألف وظيفة جديدة (توقعات بلغت 200 ألف وظيفة)، مع إعادة تقييم الشهرين السابقين للأسف بانخفاض قدره 49 ألف وظيفة. على الإجمال، شهدت السوق زيادة بلغت فقط 138 ألف وظيفة، وهو ما يعتبر أقل من المستويات المتوسطة منذ بداية العام.

ارتفاع الأجور المتوسطة بنسبة 4.4% (توقعات بلغت 4.2%)، أي أنها استمرت عند مستوى شهر يونيو، وبالتالي، تظل الضغوط التضخمية من سوق العمل مرتفعة. بالنسبة لـ الاحتياطي الفيدرالي، فإن مستوى الأجور العالية يعد إشارة سلبية. ولكن من السابق لأوانه الاستنتاج بأن فرص رفع أسعار الفائدة ارتفعت، حيث يعتمد الاحتياطي الفيدرالي على تباطؤ نمو الأجور بوتيرة أقل من الانكماش، ومن الضروري فقط الانتظار قليلاً لمشاهدة تباطؤ هذا المؤشر بشكل طبيعي. ووفقًا لبيانات سوق العقود الآجلة للفائدة البينية الفيدرالية، فإنها تظل تقريبًا دون تغيير، حيث لا يرى السوق تهديدًا بزيادة جديدة في الفائدة.

أظهر تقرير CFTC أن المستثمرين لا يستعجلون تغيير أولوياتهم على سوق العقود الآجلة. انخفضت الموقع الصافي القصير للدولار الأمريكي خلال الأسبوع المحاسبي بمقدار 1.4 مليار دولار، ليصل إلى -19.2 مليار دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تراجع حجم المراكز الطويلة لليورو والجنيه. وبعبارة أخرى، يعود تحسن موقع الدولار إلى تدهور توقعات العملتين الأوروبيتين الرئيسيتين، بدلاً من قوة الدولار نفسه، حيث لا توجد تغييرات كبيرة في جميع العملات الأخرى من مجموعة G10.

من الواضح أن اقتصاد الولايات المتحدة يتباطأ، وأن الصناعة تعاني حاليًا من ركود، وأن قطاع الخدمات يتباطأ في وتيرة النمو. ومع ذلك، لا يزال غموضًا عمق الانخفاض القادم. لم يستعجل المستثمرون بالخروج من أصولهم في الولايات المتحدة، إذ ارتفع سوق الديون بعد صدور بيانات المواطنين غير الزراعيين بنسبة طفيفة، وكان هبوط سوق الأسهم غير ملحوظ. يظل الدولار مستقرًا حاليًا، وليس هناك أسباب واضحة لضعفه.

EUR/USD

بلغ مؤشر سينتيكس الاقتصادي لمنطقة اليورو -18.9 نقطة، مما يشكل زيادة قدرها 3.6 نقطة عن شهر يوليو، حيث انخفضت وتيرة الانخفاض. ومع ذلك، لا تزال تقييمات الوضع الراهن سلبية بنسبة -20.5 نقطة، ولكن الآمال ارتفعت بنسبة 7.3 نقطة لتصل إلى -17.3 نقطة.

في ألمانيا ، الوضع أكثر صعوبة بشكل ملحوظ - ينخفض المؤشر العام للشهر الرابع على التوالي إلى -30.7 نقاط ، وتدهورت الحالة الحالية بمقدار 7.3 نقطة. سيتم نشر تقرير عن التضخم في ألمانيا يوم الثلاثاء ، ومن المتوقع أن يظل على نفس المستوى الذي كان عليه قبل شهر ، أي أنه لا يتوقع تقديم تقدم في ضبط نمو الأسعار.

جدول أعمال منطقة اليورو فارغ في الأسبوع الحالي ، وستتحدد ديناميكية اليورو بعد نشر مؤشر التضخم في الولايات المتحدة يوم الأربعاء.

تم تقليص الموقف الصافي الطويل لليورو بمقدار 0.9 مليار خلال الأسبوع المالي المقابل ، ليصل إلى -23.6 مليار. على الرغم من أن توجيه الاحتفاظ باليورو لا يزال إيجابيًا ، إلا أن الموقف الطويل قد توقف عن النمو وظل ثابتًا لنصف عام ، أي أن المستثمرين لا يرون أسباب جديدة لتعزيز اليورو. السعر المقدر ينحدر بثقة.

تشكّل زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) قاعًا محليًا جديدًا عند 1.0912، ما يتوافق بالضبط مع الهدف المحدد أسبوعًا سابقًا، ولكنه لم يكن قويًا بما فيه الكفاية. ومع ذلك ، من المتوقع أن يكون الارتداد الصعودي قابلاً للتطوير وأن يليه موجة أخرى من الانخفاض. نتوقع أن يكون اختبار الدعم المكرر عند مستوى 1.0910/20 أكثر نجاحًا وأن ينخفض اليورو أكثر، والأهداف القريبة هي المستوى التقني 1.0875، ثم 1.0830، وهدف متوسط المدى هو منطقة الدعم 1.0780/0810.

زوج الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD)

كما كان متوقعًا ، زاد بنك إنجلترا سعر الفائدة بمقدار 0.25٪ إلى 5.25٪. في الاجتماع ، تباينت آراء أعضاء اللجنة - صوت اثنان للارتفاع بمقدار 50 نقطة أساسية ، واحد اقترح ترك السعر دون تغيير ، وصوت الستة الباقيين لصالح الارتفاع بمقدار 25 نقطة أساسية.

التعليق الرئيسي على قرار رفع الفائدة - مستوى التضخم العالي لا يزال يحتاج إلى التخفيض، ومع ذلك، تم ملاحظة أن الزيادات السابقة تؤثر سلباً على النشاط الاقتصادي. تم الاحتفاظ بالتوجيه الاستراتيجي الطويل الأجل، وتم ترك النقاط الرئيسية في السياسة النقدية دون تغيير، ولكن هناك إشارة - يروج البنك الإنجليزي للتدبير الحالي وسيكون هناك تدبير محدود لفترة طويلة لإحداث تقلص مستدام في التضخم إلى 2%. قد يشير ذلك إلى أن البنك الإنجليزي يعد الأسواق لفترة توقف قادمة.

إذا استنتج السوق أن البنك الإنجليزي سيأخذ توقفًا في اجتماعه في 21 سبتمبر، فإن الجنيه سيتعرض لضغط إضافي ومن المرجح جدًا أن ينخفض. لا يزال من السابق لأوانه القيام بتنبؤات حول هذا السيناريو.

تم تقليل صافي المواقف الطويلة على الجنيه الإسترليني خلال الأسبوع المالي إلى 4.0 مليار دولار، والسعر المحسوب يتحرك أدنى من المتوسط ​​الطويل الأجل ويتجه للانخفاض المستمر.

الجنيه الاسترليني في الأسبوع الماضي قد وضعت أدنى مستوى محلي جديد 1.2619، وبعد التصحيح الذي يبدو أنه قد انتهى بالفعل، من المرجح بشدة استئناف الهبوط. الهدف الرئيسي - منطقة الدعم 1.2450/70، ثم 1.2240، لكن من السابق لأوانه القول بأن الحركة نحو هذه الهدف ستكون مستقرة وغير عرضة للانعكاس.