เมื่อวานนี้ ดัชนีหุ้นสหรัฐปิดตัวลงในแดนลบ โดย S&P 500 ลดลง 0.74% และ Nasdaq 100 ร่วงลง 0.89% ขณะที่ Dow Jones Industrial Average สูญเสียไป 1.21%

ภาวะปรับตัวขึ้นทำสถิติสูงสุดสะดุดลงจากสองปัจจัยหลัก ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกันในวันเดียว แนวโน้มผลประกอบการที่อ่อนกว่าคาดจาก Broadcom กระทบต่อเรื่องราวการเติบโตของกลุ่ม AI ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านก็ฉุดบรรยากาศการลงทุนลงด้วย ดัชนี MSCI Asia Pacific ลดลง 1.6% ยุติการปรับขึ้นต่อเนื่องสี่วันทำสถิติสูงสุดใหม่ ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ ซึ่งเป็นดัชนีที่ทำผลงานดีที่สุดในโลกปีนี้ ร่วงลง 1.7% ฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 อ่อนตัวลงราว 0.5% ส่วน S&P 500 จบสถิติปรับขึ้นต่อเนื่องเก้าวัน ขณะที่ตลาดยุโรปมีแนวโน้มเปิดต่ำลง

อย่างที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ Broadcom เป็นตัวสร้างความผิดหวังหลักของวัน ราคาหุ้นร่วงลงราว 14% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด หลังจากการให้แนวโน้มผลประกอบการต่ำกว่าคาดและคำให้ความเห็นของผู้บริหารที่ระบุว่าการเปลี่ยนฐานลูกค้าไปสู่กลุ่มที่เกี่ยวกับ AI ดำเนินไปช้ากว่าที่คาดไว้ แนวโน้มอ่อนแอจากบริษัทเพียงรายเดียวไม่ได้แปลว่าทิศทางของทั้งกลุ่มจะกลับตัวโดยอัตโนมัติ แต่หลังจากการปรับขึ้นอย่างรวดเร็วของหุ้นชิป — ดัชนี Philadelphia Semiconductor Index ปรับขึ้นมาราว 70% ภายในสองเดือน — นักลงทุนแทบไม่ต้องการเหตุผลมากนักในการเริ่มขายทำกำไร

ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยิ่งเพิ่มแรงกดดัน ความขัดแย้งระลอกใหม่ระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน ทำให้บรรยากาศกังวลคุ้นเคยกลับคืนสู่ตลาด ราคาน้ำมันดิบ Brent ซื้อขายอยู่ใกล้ 97 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าการประกาศของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและเลบานอนจะช่วยผ่อนคลายความตึงเครียดลงชั่วคราว และกดให้ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงเกือบ 1% Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า 62,000 ดอลลาร์ ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

ข้อมูลตลาดแรงงานยังคงออกมาดีกว่าคาด รายงาน ADP เมื่อวานนี้ระบุว่าบริษัทในสหรัฐฯ เพิ่มการจ้างงานมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 สะท้อนว่าการจ้างงานยังคงแข็งแกร่งแม้จะเจอแรงกระทบจากราคาพลังงาน ข้อมูล Nonfarm Payrolls วันศุกร์ยังคงเป็นจุดโฟกัสหลักของสัปดาห์ หากตัวเลขยืนยันความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานตามที่ดัชนีชี้นำเบื้องต้นบ่งชี้ Fed จะมีเหตุผลเพิ่มเติมในการคงหรือขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ ลบต่อทองคำ และช่วยพยุงค่าเงินเยน

ขณะเดียวกัน Lorie Logan ประธาน Dallas Fed ระบุว่าการผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ระดับเป้าหมายอาจจำเป็นต้องมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปี ส่วน John Williams ประธาน New York Fed ให้ความเห็นอย่างระมัดระวังมากขึ้น โดยระบุว่าทิศทางอัตราดอกเบี้ยข้างหน้ายังเป็นเรื่อง “ไม่แน่นอน” — แต่สำหรับตลาดแล้ว เสียงในเชิงเข้มงวดด้านนโยบายการเงิน (hawkish) ฟังดูเด่นชัดกว่าสายผ่อนคลาย (dovish)

ในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ค่าเงินเยนกลับมาแข็งค่าขึ้นอย่างไม่คาดคิดในวันนี้ ตามรายงานระบุว่า Bank of Japan กำลังพิจารณาการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนนี้ และอาจมีการเข้มงวดนโยบายเพิ่มเติมได้อีกก่อนสิ้นปี นั่นจะเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับตลาดค่าเงิน เนื่องจากเยนตกเป็น “เหยื่อ” ของวัฏจักรดอกเบี้ยสูงทั่วโลกมาเป็นเวลานาน และเพียงแค่สัญญาณของการกลับสู่ภาวะปกติของนโยบายการเงินญี่ปุ่นก็อาจเปลี่ยนสมการของคู่เงิน USD/JPY ได้อย่างมาก

ในเชิงเทคนิคแล้ว การวิเคราะห์ดัชนี S&P 500 บ่งชี้ว่า ภารกิจเร่งด่วนของฝั่งซื้อคือการฝ่าระดับแนวต้านที่ 7,547 ให้ได้ หากทำได้จะเป็นการยืนยันโมเมนตัมขาขึ้นและเปิดทางไปสู่ระดับ 7,574 การทรงตัวและควบคุมราคาเหนือระดับ 7,607 จะยิ่งช่วยเสริมความได้เปรียบให้กับฝั่งซื้อ ในด้านลบ ฝั่งซื้อจำเป็นต้องป้องกันระดับ 7,518 หากราคาหลุดลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าว ดัชนีมีแนวโน้มจะถูกกดลงมายัง 7,494 และเปิดทางให้ลงต่อไปที่ 7,474