Forex Analysis & Reviews: 10.01.2025 - ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นค่อยๆ...

10.01.2025 12:38 AM

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นค่อยๆ เข้าใกล้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่เงินเยนยังไม่พร้อมสำหรับการแข็งค่าขึ้น

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจากญี่ปุ่นส่งสัญญาณที่ขัดแย้ง ทำให้แนวโน้มของค่าเงินเยนในอนาคตยังไม่แน่ชัด

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนธันวาคมลดลง โดยข้อมูลจากสำนักงานคณะรัฐมนตรีแสดงถึงการลดลงของดัชนีจาก 36.4 เป็น 36.2 นอกจากนี้ ช่องว่างของผลผลิตในญี่ปุ่นซึ่งวัดจากความแตกต่างระหว่างผลผลิตจริงและศักยภาพในการผลิต ยังคงเป็นลบต่อเนื่องกันเป็นไตรมาสที่ 18 ซึ่งบ่งชี้ว่าผลผลิตจริงต่ำกว่าความจุเต็มที่ แสดงถึงความต้องการที่ไม่เพียงพอ ตัวเลขเหล่านี้ทำให้เป็นไปได้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจใช้แนวทางรอดูก่อนในการประชุมที่จะมีขึ้นในวันที่ 24 มกราคม ซึ่งอาจทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าช้า การตัดสินใจเช่นนี้มีแนวโน้มที่จะเป็นลบต่อค่าเงินเยน ส่งผลให้ค่าสกุลเงินเยนอ่อนตัวลงอีก

ในขณะเดียวกัน ค่าจ้างพื้นฐานในเดือนพฤศจิกายนเพิ่มขึ้นร้อยละ 2.7 โดยค่าจ้างตามชื่อเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นการเติบโตประจำปีที่สูงที่สุดในรอบ 32 ปี อย่างไรก็ตาม เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อสูง รายได้จริงลดลงร้อยละ 0.3 โดยเงินเฟ้อสูงกว่าการเติบโตของค่าจ้างต่อเนื่องเป็นเดือนที่สี่ ตัวเลขเหล่านี้เรียกร้องให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ควรสังเกตว่าวงรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้เกิดขึ้นหลังจากสมาชิกสหพันธ์สหภาพแรงงานใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น คือ Rengo ได้เจรจาเพิ่มค่าจ้างสูงสุดในสามทศวรรษ ปัจจัยนี้ถือว่าเป็นปัจจัยที่สำคัญอาจจะมากที่สุดหลังจากภาวะเงินเฟ้อในการอภิปรายเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย Rengo จะเผยแพร่รายงานฉบับถัดไปในวันที่ 14 มีนาคม โดยตั้งเป้าขอเพิ่มค่าจ้างอย่างน้อยร้อยละ 5 เป้าหมายที่รัฐบาลกำลังต่อต้านอย่างหนัก จุดยืนของสหภาพมีความแข็งแกร่ง—ส่วนแบ่งแรงงานของรายได้ซึ่งแสดงในรูปของอัตราส่วนของค่าจ้างรวมต่อ GDP ได้ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2021

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) จะรอรายงานของ Rengo หรือจะดำเนินการก่อนหน้านั้นหรือไม่? หากธนาคารเลือกที่จะรอ การประชุมวันที่ 24 มกราคมมีแนวโน้มที่จะสิ้นสุดลงโดยไม่มีการตัดสินใจสำคัญใดๆ ซึ่งอาจนำไปสู่การอ่อนตัวของค่าเงินเยนต่อไป ในทางกลับกัน หาก BOJ ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนรายงาน ค่าเงินเยนอาจแข็งค่าขึ้นอย่างมาก

ความคิดเห็นเกี่ยวกับประเด็นนี้มีความหลากหลาย และผลลัพธ์ยังคงไม่แน่นอน ในเดือนธันวาคม ผู้ว่าการ BOJ นายอุเอดะ ได้ระบุว่าแนวโน้มการเจรจาค่าแรงอาจปรากฏชัดก่อนที่จะถึงการสรุปยอดอย่างเป็นทางการของ Rengo ในเดือนมีนาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีการดำเนินการก่อน แต่จะเร็วแค่ไหนนั้น—เดือนมกราคมหรือช่วงต้นเดือนมีนาคม? เนื่องจากค่าเงินเยนยังไม่มีสัญญาณที่จะกลับทิศทางเชิงลบ นักลงทุนยังคงสงสัยว่าความสมดุลของความคิดเห็นจะเอียงไปสู่การตัดสินใจในเดือนมกราคมหรือไม่ การรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของเดือนธันวาคม ซึ่งจะมีขึ้นไม่กี่ชั่วโมงก่อนการประชุมวันที่ 24 มกราคม อาจมีบทบาทสำคัญในสถานการณ์นี้ อย่างไรก็ตาม ด้วยเวลาที่เหลือเพียงสองสัปดาห์ก่อนการรายงานนี้และไม่มีข่าวสำคัญในระหว่างนี้ ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่

สำหรับผู้ค้าที่มุ่งเน้นไปที่ค่าเงินเยน กลยุทธ์ที่เรียบง่ายที่สุดคือการรอคอยอย่างอดทนและซื้อขายในกรอบด้านข้าง คำใบ้หรือคำแถลงใดๆ จากรัฐบาล BOJ หรือสหภาพแรงงานจะได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด นอกจากนี้ เหตุการณ์สำคัญในเดือนมกราคมคือการเข้ารับตำแหน่งของ Donald Trump ซึ่งอาจให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจและการค้าของเขาใหม่ และมันจะมีผลต่อภาวะเงินเฟ้อเหมือนที่ตลาดคาดการณ์หรือไม่

การวางตำแหน่งเกี่ยวกับค่าเงินเยนยังคงเป็นกลาง; นักลงทุนยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับทิศทางและได้ลดการทำกิจกรรมในขณะที่รอข้อมูลใหม่ ราคาที่คำนวณได้เพิ่มขึ้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่อาจจะเคลื่อนไหวขึ้น

เงินดอลลาร์แสดงการเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นอย่างชัดเจน ทำให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ขึ้นไปแตะจุดสูงสุดในรอบหกเดือน อย่างไรก็ตาม การเติบโตยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวังเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ขัดแย้งกันซึ่งยังไม่สามารถสร้างภาพที่ชัดเจนได้ เราคาดว่าการซื้อขายจะยังคงอยู่ในกรอบด้านข้าง โดยมีความเคลื่อนไหวเล็กน้อยที่อาจขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 161.96

คุณได้กดชื่นชอบโพสต์นี้ในวันนี้แล้ว

*บทวิเคราะห์ในตลาดที่มีการโพสต์ตรงนี้ เพียงเพื่อทำให้คุณทราบถึงข้อมูล ไม่ได้เป็นการเจาะจงถึงขั้นตอนให้คุณทำการซื้อขายตาม