Una cabeza es buena, pero dos son mejores. Durante las tres primeras semanas de mayo, los alcistas del par BTC/USD se vieron alentados por la información de que la Comisión del Mercado de Valores daría luz verde al uso de ETF con éter como activo al contado. El lanzamiento de fondos cotizados especializados en bitcoin ha sacado al mercado de activos digitales del criptoinvierno. El líder del sector alcanzó un máximo histórico en medio de entradas de capital de 30.000 millones de dólares brutos y 13.000 millones netos.

Aunque el interés disminuyó en mayo y los ETF recaudaron sólo 925 millones de dólares, siguen siendo uno de los proyectos de mayor éxito en los mercados financieros. Los inversores esperaban seriamente que se repitiera la historia con el éter, cuya capitalización es tres veces inferior a la del bitcoin. El crecimiento de las cotizaciones de este activo digital se convirtió en uno de los motores del repunte del par BTC/USD en mayo.

Dinámica del bitcoin y el éter

Por fin se recibió la aprobación de la SEC. Sin embargo, en lugar de acelerar la tendencia alcista, el líder del sector de las criptomonedas bajó. Esto se debió al crecimiento de la correlación del bitcoin con las acciones de las empresas del sector tecnológico estadounidense hasta las marcas máximas desde finales de agosto. Al mismo tiempo, los temores del mercado sobre el mantenimiento prolongado del tipo de interés de los fondos federales en la meseta del 5,5% socavaron a todos los activos de riesgo.

Las buenas noticias de la economía estadounidense son actualmente malas para el S&P 500, ya que el calendario de la relajación de la política monetaria prevista por la Reserva Federal debe posponerse a un periodo más lejano. En este sentido, la subida del índice de gestores de compras de EE.UU. en mayo hasta su nivel más alto en dos años ha frenado a los alcistas del par BTC/USD. El bitcoin se considera un activo de riesgo, y es sensible tanto a las macroestadísticas de los Estados como a la dinámica de los índices bursátiles estadounidenses.

Sin embargo, a medida que el mercado se desarrolla, los inversores prestan atención a otros indicadores que pueden mover las cotizaciones de las criptomonedas. En particular, existe una gran conexión entre el agregado de oferta monetaria M2 y los activos digitales. Esto no es sorprendente: cuanto más dinero hay en el mundo, menor es la confianza en él. Cuanto mayor es el interés por el bitcoin y sus análogos.

Bitcoin y la dinámica de la oferta monetaria

Otros dos impulsores de los cambios en las cotizaciones del par BTC/USD, además de la oferta monetaria, son el dólar estadounidense y la deuda nacional. A pesar de la dinámica positiva del índice USD en 2024, la confianza en la moneda estadounidense está disminuyendo en medio de la formación de un mundo bipolar. Existen dudas de que pueda cumplir las funciones de principal moneda de reserva, especialmente en los países del Oriente convencional, donde los procesos de desdolarización están activamente en marcha.

Al mismo tiempo, crece la montaña de deudas en el mundo, lo que aumenta los riesgos de impago y hace que los inversores busquen alternativas a las monedas fiduciarias.

Técnicamente, se puede formar un patrón de cuña expansiva en el gráfico diario del par BTC/USD. Para que esto suceda, el bitcoin debe caer por debajo de 56300. La ruptura de los soportes dinámicos en forma de EMA cerca de la marca 66000 puede ser el principio del fin y una razón para la venta. Por el contrario, la compra es relevante desde el nivel pivote de 69150.