El par EUR/USD está corrigiendose a la espera de la publicación macroeconómica más importante de la semana. Mañana, 6 de octubre, se publicarán los datos clave del mercado laboral en EE.UU.. Como sabemos, este informe puede provocar una mayor volatilidad en los pares del dólar, y el par EUR/USD no será una excepción. En previsión de este acontecimiento, los operadores se muestran claramente cautelosos, por lo que el par está mostrando un crecimiento correctivo, pero este crecimiento parece más bien lento y carente de iniciativa.
La razón inmediata del retroceso correctivo fue el informe de la agencia ADP, que reflejó un aumento catastróficamente pequeño del número de empleados en el sector privado en septiembre. Frente a la previsión de crecimiento de casi 160 mil, el indicador salió en 89 mil. Se trata del resultado más débil desde diciembre de 2020. También se supo que el mes pasado los salarios de los empleados previamente contratados aumentaron un 5,9% (en términos anuales). Este componente del informe mostró una tendencia a la baja por duodécimo mes consecutivo.
Cabe señalar aquí que el informe ADP no siempre guarda correlación con las cifras oficiales, pero en este caso los participantes del mercado se vieron desagradablemente sorprendidos por el antirrécord de varios meses. Creció la preocupación de que las nóminas no agrícolas del viernes también se situaran en la zona roja, debilitando así la posición de los toros del dólar. En reacción a esta publicación, los operadores del par EUR/USD levantaron el asedio del nivel de soporte de 1,0450 (línea inferior del indicador de las Bandas de Bollinger en el marco temporal D1) y volvieron a los límites de la 5ª figura. No es un gran logro, pero el hecho es que la tendencia del sur se ha estancado. En las circunstancias actuales, ya es una victoria para los compradores del par EUR/USD.
Cabe destacar que las previsiones preliminares sobre los datos oficiales son, digamos, "moderadamente optimistas". Así, según la mayoría de los expertos, la tasa de paro bajará en septiembre al 3,7% (tras una subida inesperada al 3,8% en agosto). El número de empleados en el sector no agrícola debería aumentar en 168.000 personas. Se trata de un resultado más bien débil, pero no desastroso (por ejemplo, en julio el indicador fue de 157 mil). El número de empleados en el sector privado de la economía debería crecer en 160.000 personas. A modo de comparación, en junio este componente del informe fue de 128 mil, en julio - 155 mil, en agosto - 179 mil.
La proporción de la población económicamente activa debería crecer hasta el 62,9%, es decir, hasta el valor más alto desde marzo de 2022.
Una línea aparte merecen los salarios. Según las previsiones, el indicador del salario medio por hora en septiembre se mantendrá en el nivel de agosto, es decir, en el 4,3%. Si este indicador falla, el dólar estará bajo una presión significativa, incluso si los demás componentes de la publicación salen al nivel previsto o en la "zona verde".
Como vemos, las perspectivas generales para las nóminas no agrícolas de septiembre son optimistamente prudentes. Mientras que, según los especialistas de ADP, el mes pasado se registró una fuerte caída en el número de puestos de trabajo. En tales condiciones, el dólar parece vulnerable: si la publicación del viernes se sitúa en la "zona roja", los compradores del par EUR/USD no sólo pueden consolidarse en la zona de la quinta cifra, sino también pretender alcanzar la sexta.
Sin embargo, no se excluye un escenario alternativo. En general, el desastroso informe ADP no es todavía un veredicto. Como ya se ha dicho, los datos no oficiales no suelen guardar correlación con los no agrícolas. Por lo tanto, no vale la pena sacar conclusiones precipitadas ahora. Los operadores del par EUR/USD son cautelosos con las posiciones largas por una razón. Después de todo, si las cifras Nonfarms se sitúan inesperadamente en la zona verde, este informe completará el panorama fundamental, lo que no es malo para el billete verde.
Permítanme recordarles que el índice ISM manufacturero publicado a principios de esta semana fue mucho mejor de lo esperado (hasta 49 puntos frente a una previsión de descenso hasta 47,2). Ayer se publicó otro indicador importante en Estados Unidos: el índice ISM de actividad empresarial en el sector servicios. También se situó en la zona verde, en 53,6 puntos, frente a una previsión de descenso a 52,8 puntos. Si las cifras Nonfarms proporcionan un apoyo adicional a la divisa estadounidense, el par EUR/USD podría volver a la zona de la 4ª cifra.
Bueno, por ahora observamos un crecimiento débil, pero aún correctivo del par. Esto se produce en el contexto de la corrección a la baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la caída de los precios del petróleo. El informe ADP fallido actuó como "toque final" para organizar un contraataque correctivo de los compradores del par EUR/USD.
Sin embargo, por el momento no hay motivos para un crecimiento sostenible de los precios. Sin duda, los datos no agrícolas pueden aportar su contribución, inclinando la balanza en uno u otro sentido (si se desvían significativamente de los valores previstos), pero es imposible hablar ahora de signos de ruptura de tendencia. En tales condiciones, es recomendable mantener una actitud de espera sobre el par, ya que el informe de mañana puede provocar una fuerte volatilidad, incluso gracias a un "avance" tan inesperado del ADP.
