Los responsables de la Fed realizaron declaraciones mixtas ayer. Alguien dijo que la inflación se mantiene en niveles elevados y debería ser reducida. Alguien advirtió sobre un escenario de recesión el próximo año. De todos modos, los inversores respondieron negativamente a sus comentarios. El dólar estadounidense volvió a estar bajo presión después de una venta masiva el viernes desencadenada por los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos.

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Rafael Bostic, dijo en una entrevista ayer que si bien la inflación es demasiado alta, los responsables de la política monetaria pueden ser pacientes ante señales de desaceleración del crecimiento económico. "Creo que podemos ser pacientes; nuestra política está claramente en territorio restrictivo en este momento", dijo Bostic en un discurso el lunes en la Cámara de Comercio del Condado de Cobb en Atlanta. "Continuamos viendo señales de que la economía se está desacelerando. Esto sugiere que las restricciones están funcionando".

Permítanme recordarles que casi todos los miembros de la Fed abogan por un aumento adicional de las tasas de interés en 2023, con excepción de Bostic, quien propuso mantener las tasas sin cambios hasta finales de este año y hasta 2024 para evaluar cómo se ajusta la economía a ellas. Los mercados ahora evalúan la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en la próxima reunión del FOMC programada para el 25 y 26 de julio.

Es importante destacar que la Reserva Federal ya ha aumentado su tasa de interés clave en 5 puntos porcentuales desde marzo del año pasado, cuando comenzó la campaña para endurecer la política monetaria. Si bien la inflación ha disminuido desde su punto máximo en 2022, sigue estando por encima del objetivo del banco central.

Esto es especialmente notable en los precios al consumidor subyacentes, que no están disminuyendo tan activamente como los responsables de la política monetaria desearían. El informe del IPC para junio se publicará mañana. Los datos ayudarán a los economistas y operadores a revisar sus pronósticos sobre futuros aumentos de tasas. La desaceleración de la presión inflacionaria definitivamente afectará la posición del dólar estadounidense. El dólar sigue perdiendo terreno frente al euro y la libra esterlina. Hablaremos sobre el panorama técnico un poco más tarde.

Bostic también enfatizó ayer que aunque las nóminas no agrícolas de Estados Unidos de junio mostraron un crecimiento del empleo menor de lo proyectado por los economistas, la inflación sigue siendo demasiado alta y está lejos del objetivo oficial del 2%. Al mismo tiempo, el responsable de la política monetaria espera que la decisión de política en julio sea otro desafío para la economía.

Como mencioné anteriormente, mañana los participantes del mercado recibirán otro informe, el índice de precios al consumidor, que se espera que muestre que la inflación anual ha disminuido al 3.1% en junio, el nivel más bajo en más de dos años. Sin embargo, mucho dependerá de la inflación subyacente, que podría acelerarse en un 5% en comparación con el año pasado.

En cuanto al panorama técnico de EUR/USD, si los compradores desean mantener el control, deben empujar el precio por encima de 1,1025 y consolidarlo allí. Esto permitirá llegar a 1,1050. Desde este nivel, se abrirá la puerta a 1,1090, pero será bastante problemático hacerlo sin nuevos datos positivos sobre la eurozona. En caso de una disminución del instrumento de operación, espero alguna acción seria por parte de los grandes compradores solo en el área de 1,0985. Si no hay nadie allí, sería una buena idea esperar la actualización del mínimo en 1,0945, o abrir posiciones largas desde 1,0910.

En cuanto al panorama técnico de GBP/USD, la demanda de la libra esterlina sigue siendo bastante fuerte, lo que indica que el mercado alcista aún está en progreso. Podríamos contar con el crecimiento del par una vez que los compradores aseguren el control sobre 1,2880, ya que romper este rango fortalecerá las esperanzas de una recuperación adicional hacia el área de 1,2910. Una vez que GBP/USD alcance ese nivel, será posible hablar de un movimiento alcista más pronunciado hacia el área de 1,2940. Si el instrumento disminuye, los bajistas intentarán tomar el control de 1,2835. Si tienen éxito, una ruptura de este rango golpeará las posiciones de los alcistas y llevará a GBP/USD a un mínimo de 1,2790. Luego, el precio podría caer a 1,2755.