El par de divisas EUR/USD comenzó la nueva semana de forma muy tranquila y moderada, y continúa haciéndolo. Finalmente, ayer se publicó en Estados Unidos el primer informe más o menos significativo. De hecho, por su "significado", este informe es uno de los más importantes en estos momentos, porque es la inflación la que determina la política monetaria de un banco central u otro. Y la política monetaria determina directamente el tipo de cambio de una moneda u otra. Sin embargo, esta vez la inflación ha decepcionado tanto a los toros como a los osos. Pero de eso hablaremos un poco más adelante.

Por ahora, cabe mencionar que el par se mantiene dentro de un canal lateral. Tras la publicación del índice de precios al consumo, el par subió un poco, pero ni siquiera logró consolidarse por encima de la línea de la media móvil. En otras palabras, la reacción del mercado al informe más importante fue de unos 60 pips. ¿Tenemos que decir que 60 pips es muy poco en cualquier caso? No tenemos el canal lateral más amplio, pero incluso para él, 60 pips es muy poco para contar con una salida. Así que acabamos de ver un nuevo movimiento al alza dentro de ese canal, y el piso no se ha ido a ninguna parte. La línea de tendencia sigue siendo una línea formal, porque superarla no lleva ni al alza ni a la baja. Nos acostumbramos a esto último hace mucho tiempo, pero ahora la tendencia alcista se ha desplazado suavemente hacia un flat, por lo que todas las señales cerca de la media móvil son falsas.

En el marco temporal de 24 horas la situación tampoco ha cambiado, ni esta semana ni durante las últimas semanas. El par sigue ligeramente por encima del nivel de Fibonacci del 50,0% y mantiene la posibilidad de seguir subiendo. Sin embargo, no hay fundamentos para ello, puesto que el euro ya ha ganado casi 800 puntos en los últimos 2 meses y no se ha corregido en lo absoluto durante este tiempo. Por lo tanto, antes no había muchos fundamentos para una subida del euro y ahora no los hay en absoluto. Todas las semanas el BCE dice que la tasa subirá por un tiempo, pero no por mucho tiempo y difícilmente por mucho. En nuestra opinión, podría subir un 0,5% más en total. Es probable que el mercado ya haya calculado esta subida.

La inflación americana no es "ni chicha ni limonada".

El informe sobre la inflación coincidió con las previsiones de los expertos, que esperaban una caída del 0,1% como máximo. La inflación básica también bajó, igualmente un 0,1%. Como el valor real coincidió con la previsión, no podría haber habido reacción alguna. En lugar de ello, vimos una pequeña caída del dólar y luego una vuelta a los niveles iniciales. Una reacción perfectamente normal e incluso lógica del mercado. ¡Cuánto tiempo hacía que no decíamos algo así! No importa lo mucho o poco que la inflación se esté ralentizando ahora, sigue ralentizándose. Esto significa que la Fed va por buen camino y que no hay motivo para endurecer de nuevo la política monetaria. Abril podría ser el único mes en el que la inflación haya caído mínimamente. A finales de mayo podría desacelerarse mucho más drásticamente y, por tanto, es demasiado pronto para que cunda el pánico.

Dado que no había motivos para que la Fed realizara un endurecimiento adicional el miércoles y que la próxima reunión tendrá lugar dentro de un mes y medio, el dólar estadounidense no ha recibido fundamentalmente un factor de crecimiento. Pero al mismo tiempo sigue estando sobrevendido debido a los movimientos de los dos últimos meses. Por lo tanto, como dijimos ayer, a cualquier valor del índice de precios al consumo esperamos que el par caiga. Sin embargo, ahora tenemos que salir primero del canal lateral.

También vale la pena señalar que ya ha habido varios discursos de funcionarios del BCE esta semana. Algunos dijeron que la tasa debería seguir subiendo, otros que se acerca el momento del fin del ciclo de endurecimiento. Esto no es sorprendente, ya que los representantes de los diferentes países, tienen en cuenta las especificidades de su propia inflación, por lo que las opiniones difieren. Sin embargo, no creemos que el endurecimiento del BCE dure mucho tiempo, por lo que tampoco hay razón para que el euro vuelva a subir ahora mismo.

La volatilidad media del par EUR/USD en los últimos 5 días de negociación para el 10 de mayo se sitúa en 74 pips y se describe como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0909 y 1,1057 el jueves. Un retroceso del indicador Haiken Ashi a la baja indicaría una nueva ronda bajista dentro del par.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0986

R2 – 1,1108

R3 – 1,1230

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD continúa moviéndose dentro del canal lateral. Se puede operar únicamente en los cambios de tendencia del indicador Haiken Ashi. O en los marcos temporales inferiores, donde al menos hay tendencias intradía que se pueden captar. La volatilidad es baja ahora, por lo que es difícil operar en el marco temporal de 4 horas.

Lectura recomendada:

Análisis del par GBP/USD. El 11 de mayo. La votación del comité monetario del Banco de Inglaterra en cuanto a las tasas de interés es clave.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de trading para el 11 de mayo. Informe COT. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de trading para el 11 de mayo. Informe COT. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicaciones de las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en una dirección, la tendencia es fuerte ahora.

La línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que se debe realizar la operación ahora.

Los niveles de Murray son niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son el probable canal de precios que el par pasará el próximo día, según los indicadores de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en el área de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se acerca una inversión de tendencia en la dirección opuesta.