Durante la jornada del lunes, el par EUR/USD se continuó cotizando con cierta incertidumbre. El precio no volvió a mostrar un movimiento fuerte y tendencial, no logró iniciar una corrección e incluso no logró superar la línea de la media móvil, que se encuentra muy cerca de él. Se podría decir que el lunes no hubo ningún movimiento, al menos en lo que respecta al marco temporal de 4 horas. Por un lado, este comportamiento del mercado no es sorprendente, ya que el lunes no tuvimos ningún acontecimiento ni noticia importante, ni en Estados Unidos ni en la Unión Europea. No había nada ante lo que reaccionar. Por otra parte, el calendario de esta semana está repleto de acontecimientos importantes, por lo que el mercado podría haber empezado a calcularlos fácilmente de antemano. Podría haberlo hecho, pero esta vez no. Por lo tanto, de momento seguimos en una tendencia alcista, cuestionable desde hace tiempo. Dijimos anteriormente que desde el punto de vista técnico, el crecimiento del par es absolutamente lógico, porque todos los indicadores se dirigen al alza. Sin embargo, desde el punto de vista fundamental, la corrección a la baja tras la fuerte y desmesurada subida del euro debería haber comenzado hace unas dos semanas.

Esta semana tenemos reuniones de los tres bancos centrales que nos interesan, así como importantes informes sobre la inflación. No podemos decir en este momento cuál podría ser la reacción del mercado a todos estos acontecimientos, sencillamente porque a menudo se superponen unos a otros. La reacción a informes tan importantes puede durar desde varias horas hasta un día. Resulta que, en la mayoría de los casos, los operadores, sin haber resuelto un acontecimiento, tendrán que reaccionar ante el siguiente. También hay que recordar que la reacción del mercado también depende de las sesiones bursátiles. Si el resultado de la reunión de la Reserva Federal se anuncia a última hora de la tarde, no hay forma de que las bolsas europeas se enteren. Así pues, la reacción de los europeos deberá esperar a la mañana siguiente, cuando se publiquen nuevos informes y datos.

La inflación en EE.UU.: ¿seguirá bajando?

Basicamente, tenemos pocas dudas de que continuará. El hecho es que lleva 4 meses seguidos bajando y la tasa de interés oficial de la Reserva Federal lleva el mismo tiempo subiendo. Por tanto, no hay motivo para esperar que la inflación deje de disminuir de repente. También hay que recordar (y muchos miembros de la Fed lo han dicho) que cualquier cambio de tasas tiene un efecto a largo plazo. En otras palabras, si la tasa cambia ahora, los principales indicadores macroeconómicos pueden reaccionar a ese cambio en un plazo de tres a cuatro meses. Por consiguiente, no hay razón alguna para esperar que el índice de precios al consumo deje de disminuir ahora. La única pregunta es: ¿a qué velocidad disminuirá?

Las previsiones oficiales apuntan a que la inflación caerá al 7,3-7,6% interanual a finales de noviembre. Creemos que el valor real estará más cerca del 7,3%, lo que confirma la validez de la intención de la Reserva Federal de empezar a ralentizar el ritmo de endurecimiento de la política monetaria. Por un lado, esto es un factor negativo para el dólar, ya que el mercado ha estado vendiendo activamente dólares en los últimos meses, incluso sin una disminución de las tasas. Por otra parte, lo importante no es la tasa de la Fed en sí, sino su correlación con la tasa del BCE. Y es posible que el regulador europeo también suba sus tasas un 0,5% esta semana, de forma bastante inesperada para muchos. Es decir, también a ralentizar el ritmo del endurecimiento monetario, aunque la tasa de inflación europea se sitúa actualmente en el 10% y sólo mostró su primer descenso a finales de noviembre. En nuestra opinión, una disminución es demasiado poco para indicar una tendencia definitiva. Actualmente, la tasa de interés del BCE se sitúa en el 2%, lo que ni siquiera es un "nivel neutro" a partir del cual empieza a aumentar la presión sobre la inflación (pero también sobre la economía). Por tanto, aceptamos plenamente que la disminución de la inflación en noviembre fue una mera casualidad. En cualquier caso, se trata sólo de una reducción. Así pues, el mercado podría tomarse muy negativamente el hecho de que el BCE empiece también a suavizar el tono aparentemente agresivo con el que pretendía reprimir la elevada inflación. Creemos que los factores desfavorables para el euro son cada día mayores.

La volatilidad media del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de operaciones para el 13 de diciembre es de 88 pips y se caracteriza como "media". Por lo tanto, esperamos que el par se mueva entre los niveles 1,0453 y 1,0625 el martes. Un giro del indicador Haiken Ashi al alza señalará una posible reanudación del movimiento alcista.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 – 1,0498

S2 – 1,0376

S3 – 1,0254

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 – 1,0620

R2 – 1,0742

R3 – 1,0864

Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD mantiene una tendencia alcista. Por lo tanto, ahora deberíamos considerar las posiciones largas con los objetivos 1,0620 y 1,0625 hasta que el precio se fije por debajo del muving. Las ventas no serán relevantes antes de que el precio se consolide por debajo de la línea media móvil con objetivos en 1,0453 y 1,0376.

Recomendamos la lectura:

Análisis del par GBP/USD. El 12 de diciembre. La libra esterlina afronta las dos reuniones con buen humor. Pero podría cambiar.

Pronóstico del par EUR/USD y señales de operaciones para el 12 de diciembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Pronóstico del par GBP/USD y señales de operaciones para el 12 de diciembre. Análisis detallado de los movimientos y operaciones del par.

Explicaciones a las ilustraciones:

Los canales de regresión lineal ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos apuntan en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte en este momento.

La Media Móvil (ajuste 20.0, suavizada) determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que debe operar ahora.

Los niveles de Murray: niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Los niveles de volatilidad (las líneas rojas) son un canal de precios probable en el que el par pasará el día siguiente, basado en las lecturas de volatilidad actuales.

El indicador CCI, su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o en la zona de sobrecompra (por encima de +250) significa que se avecina un cambio de tendencia hacia el lado opuesto.