El mercado del petróleo está observando de cerca la retórica política de la OPEP+ y Rusia una vez más, sin tener en cuenta los tuits de Donald Trump, los productores de petróleo de Estados Unidos, la crisis financiera mundial, China y el dólar. Por supuesto, esto no significa que se olviden otros impulsores de cambios en las cotizaciones de Brent y WTI. Seguramente, algún día serán el centro de atención. En este momento, los inversores se están centrando en las acciones de Riad y Moscú.

La reunión de la OPEP+ que tuvo lugar el 19 de octubre no aportó claridad. Una fuente cercana a Bloomberg afirmó que la organización se estaba preparando para extender el acuerdo para recortar la producción en 7.7 millones de b/d hasta el final de este año al menos. Sin embargo, los países se abstuvieron de comentar sobre el tema. Arabia Saudita anunció que el mercado del petróleo enfrentaba perspectivas sombrías debido a la segunda ola de COVID-19, que estaba afectando negativamente la demanda.

Parece que Riad quiere estimular el mercado petrolero ampliando el acuerdo, mientras que Moscú tiene la intención de reducir la producción de petróleo en 5,5 millones de b/d. Todo esto está estrechamente relacionado con el hecho de que Arabia Saudita, a diferencia de Rusia, necesita precios del petróleo más altos para equilibrar su presupuesto. Además, los inversores creen que el mercado del petróleo no podrá hacer frente a 2 millones de b/d adicionales de suministro. Por consecuencia, el proceso de reducción de inventarios se ralentizará y el precio del petróleo bajará.

Dinámica de los inventarios de petróleo

Los inversores continúan monitoreando de cerca las señales de la OPEP+. Mientras tanto, el precio del crudo Brent se está consolidando en el rango de $41,5-43,5 por barril gracias a un dólar más fuerte, el crecimiento de la producción de petróleo en Libia y una mayor demanda de petróleo en China. Libia está restaurando activamente la producción después de que tuvo que suspender las operaciones en las instalaciones de producción a principios de 2020 debido al conflicto armado. La extracción en el campo más grande de Sharara que comenzó el 11 de octubre, es actualmente de unos 150 mil b/d, o alrededor del 50% de su capacidad. A pesar de que el PIB de China en julio-septiembre no alcanzó las expectativas de Bloomberg de un aumento del 5,3%, la producción industrial y las ventas minoristas en octubre mostraron la mejor dinámica durante todo el año. Esto nos permite ser optimistas sobre la economía china en el cuarto trimestre y esperar que la demanda de petróleo de China se mantenga en niveles altos.

El dólar estadounidense está incurriendo inesperadamente en pérdidas en el mercado de divisas a pesar de la corrección de los índices bursátiles estadounidenses. Un renminbi más fuerte tiene un impacto positivo en el par EUR/USD. La declaración del miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Robert Holzmann, de que, a pesar de la segunda ola de COVID-19, no se requiere un estímulo monetario adicional, también ha contribuido al fortalecimiento del par EUR/USD.

La incapacidad de los toros del petróleo crudo Brent para consolidarse por encima de $43,5 por barril indicará su debilidad y aumentará los riesgos de la formación del patrón de reversión de ondas. En caso de un intento fallido de probar el nivel, venderé petróleo a un precio más bajo. De lo contrario, si el precio supera el nivel, será posible comprar el instrumento con los objetivos en $45,6 y $47,3.

Brent, gráfico diario