От чего зависит цена криптовалюты?

Формирование курса фиатных валют обычно понятно не только экспертам, но и обычным людям, даже если они не связаны с экономикой или финансами. Но ситуация на рынке криптовалют не такая, она сильно отличается от фиатных денег. Ежедневно в новостях мелькают заголовки о резких скачках и падениях цен на цифровые активы, что делает этот рынок менее предсказуемым и куда более волатильным.

И особенно это касается биткоина, самой первой и самой крупной криптовалюты, стоимость которой порой может меняться на 10% или еще больше, причем за очень короткий промежуток времени.

Но что же стоит за этими резкими скачками? Чтобы разобраться, от чего зависят котировки криптовалют на биржах, важно знать и понимать те ключевые факторы, которые прямо или косвенно способны влиять на их цену. От чего зависит цена криптовалюты – поговорим в данной статье.

Криптовалюта – что это и откуда появилось?

Криптовалюты представляют собой цифровые деньги, которые функционируют без участия централизованных органов. Это значит, что их курс и количество не контролируются ни одним государственным учреждением, например, Центральным банком или каким-либо физическим лицом.

Сердце криптовалют – это технология, аналогичная той, что используется в пиринговых сетях, где файлы хранятся и передаются между множеством пользователей, а не сосредоточены на одном сервере.

Отсутствие централизованного контроля исключает необходимость доверять управление счетами, балансом и транзакциями какому-либо единственному органу. Такое распределение власти обеспечивает большую прозрачность и снижает риск мошенничества, а еще исключает возможность двойного расходования денежных средств.

Создание новых криптовалют, включая биткоин, происходит через процесс, известный как «майнинг», при котором компьютеры решают сложные математические задачи. Эти задачи связаны с шифрованием, которое обеспечивает безопасность транзакций и контролирует выпуск новых единиц криптовалюты.

Каждый участник сети хранит полную историю всех транзакций и данные о балансе каждого счета. Благодаря этому криптовалюты позволяют отслеживать весь путь любой финансовой операции, что делает их прозрачными и более надежными.

Биткоин – это самая первая и самая узнаваемая криптовалюта, которая еще и остается самой дорогой на рынке. Он был создан в 2009 году неким Сатоши Накамото, хотя настоящая личность этого создателя до сих пор не раскрыта.

Популярность биткоина сегодня настолько велика, что все остальные цифровые валюты принято называть "альткоинами", то есть альтернативой биткоину. Высокая стоимость биткоина подтолкнула инвесторов к поиску более доступных альткоинов. Инвесторы стремятся найти такие новые альтернативные монеты, которые смогут успешно конкурировать с биткоином или, что тоже вполне возможно, со временем даже заменить его.

Многие из этих альтернативных криптовалют направлены на решение проблем, присущих биткоину, включая ограниченное предложение. На сегодняшний день по рыночной капитализации биткоин значительно опережает даже самые успешные альткоины.

Но в 2009 году главная на сегодня криптовалюта была почти неизвестна широкой публике. На тот момент криптовалюта только начинала свой путь и не имела значимой ценности для пользователей. За несколько долларов можно было купить тысячи биткоинов. Подобно любой валюте, криптовалюты набирают ценность по мере роста интереса и участия сообщества.

Однако, поскольку большая часть цифровых валют выпускается частными компаниями, работающими с блокчейн-технологией, стоимость этих активов также зависит от репутации и успешности этих корпораций, включая жизнеспособность их проектов и предполагаемую ценность.

Основным фактором, от чего зависит цена криптовалюты, остается соотношение спроса и предложения. Это базовый экономический закон. Если на рынке много токенов определенной криптовалюты, а спрос на них низкий, то цена их будет падать. И напротив, если предложение ограничено, а интерес высок, стоимость монеты будет расти.

Основные факторы, которые влияют на курс криптовалюты

На момент июля 2024 года в мире насчитывается около 15 тысяч различных монет и токенов, среди которых 53 являются стейблкоинами. Эти криптоактивы привязаны к стоимости других финансовых инструментов. Например, цена токена Tether (USDT), запущенного в 2013 году, неизменно держится на уровне $1. В то время как остальные криптовалюты могут сильно колебаться в стоимости.

На стоимость криптовалют влияют такие факторы, как:

• Спрос и предложение
• Новостной фон
• Регуляторная политика
• Конкуренция среди криптовалют
• Производственные издержки (для криптоактивов, основанных на Proof-of-Work).

Каждый конкретный случай разберем подробнее.

Предложение и спрос на рынке

На стоимость любого актива влияют несколько ключевых факторов. Когда спрос на криптовалюту увеличивается при ограниченном объеме предложения, то цена ее поднимается. Это правило действует и в обратном направлении: если предложение на рынке вдруг начинает расти, а спрос при этом остается прежним, то стоимость актива снижается.

Многие цифровые активы выпускаются в неограниченном количестве. При этом существуют и криптовалюты с весьма ограниченной эмиссией, например, биткоин, Litecoin и Dogecoin.

Новости

Основной двигатель спроса на криптовалюты — это почти всегда новости. Информация о крупных обновлениях, новых партнерских соглашениях, о внедрении передовых технологий и другие важные события могут значительно повысить интерес инвесторов к какой-то определенной криптомонете.

Информационное освещение разнообразных событий в блокчейн-индустрии оказывает самое что ни на есть прямое влияние на котировки криптоактивов. Например, если крупные компании начинают использовать биткоин в своей деятельности, или правительственные органы неожиданно признают цифровые валюты, то стоимость их однозначно будет расти.

Отрицательные новости могут вызвать и обратный эффект, то есть приводить к продажам криптовалют. Например, неожиданное ужесточение регулирования, хакерские атаки на сервисы и платформы или резкие заявления лидеров мнений (того же Илона Маска) могут спровоцировать стремительное падение цен на отдельные криптовалюты.

Один из примеров влияния новостей на курс криптовалюты — это ситуация с токеном BAT, который является частью экосистемы браузера Brave. 6 июня один из пользователей неожиданно обнаружил, что в строке поиска браузера автоматически вставляется реферальная ссылка на известные криптобиржи. Когда эта информация стала публичной, цена BAT резко снизилась с $0,25 до $0,23 (правда, вскоре она восстановилась до прежнего уровня).

Важную роль играют и новости о предстоящих обновлениях криптовалют. Например, в конце мая 2021 года токен Theta Fuel за неделю подорожал более чем на 700%. Вероятной причиной такого роста стал запуск основной сети Theta и интеграция приложения theta в платформу Samsung Daily на устройствах Galaxy.

Издержки производства

Некоторые криптовалюты, такие как BTC, BCH, KAS, LTC, DASH и другие, добываются путем майнинга. Этот процесс включает в себя нахождение уникальных идентификаторов для новых блоков в децентрализованных сетях, для чего требуются значительные вычислительные ресурсы.

Сначала майнеры вкладывают немалые средства в приобретение специализированного оборудования, а затем несут расходы на его обслуживание и оплату электроэнергии.

Занятие это очень затратное, поэтому майнеры редко соглашаются продавать свои монеты ниже определенной цены. В итоге монеты скапливаются на кошельках, создавая заметный дефицит на рынке и, соответственно, формируя подъем их стоимости. От чего зависит цена криптовалюты – от издержек производства.

Конкурирующие монеты

На рынке представлено множество криптоактивов, которые непрерывно борются за интерес инвесторов. Например, на 24 июля 2024 года биткоин (BTC) составлял 54,9% от общей стоимости всей криптоиндустрии. И этот процент постоянно колеблется.

Когда доминирование биткоина ослабевает, его цена относительно других криптовалют также снижается. И наоборот, при увеличении его доли на рынке, котировки биткоина обычно растут.

Правовое регулирование

Введение новых законов, максимально благоприятных для рынка, может способствовать увеличению стоимости активов, в то время как ограничения и запреты нередко приводят к снижению цен на монеты и токены. Таким образом, какие-либо новости и любая информация о регулировании криптоиндустрии способны оказывать огромное влияние на курсы валют.

Например, в 2017 году стало известно, что Япония признала биткоин в качестве легального средства платежа, и эта новость машинально стала спусковым механизмом, вызвавшем значительный рост его курса. В то же время Китай, напротив, решил запретить любые операции с криптовалютой, и это уже привело к падению курса BTC.

Вопрос регулирования рынка криптовалют в 2024 году по-прежнему остается открытым. Индустрия продолжает стремительно развиваться, постоянно появляются новые продукты и новые технологии – все это заставляет инвесторов пристально следить за высказываниями и решениями регуляторов в разных странах.

От чего зависит цена криптовалюты? На самом деле практически невозможно перечислить все существующие факторы, которые способны влиять на движение курсов криптовалют, поскольку финансовые рынки слишком чувствительны и могут реагировать на великое множество событий, от мелких и до самых крупных.

Факторы, помимо уже упомянутых, мы перечислили в приведенной ниже таблице:

Курс биткоина и курс фиатных валют

Фиатные деньги и криптовалюты функционируют по разным принципам. Управление национальной валютой осуществляется централизованно. Например, стоимость американского доллара контролируется Федеральной резервной системой (ФРС), которая является Центральным банком США. Если ФРС в какой-то момент сочтет нужным ослабить доллар для поддержки экономики, то она может задействовать для этого самые разные инструменты, например, снижение процентных ставок, запуск программ количественного смягчения или даже проведение валютных интервенций.

Рыночная стоимость фиатных валют очень тесно связана с экономической ситуацией. В периоды спада в экономике валюта обычно дешевеет, тогда как при стабильной экономике курс ее, само собой, начинает укрепляться.

Что касается криптовалют, то с ними ситуация совсем другая. Эти цифровые активы децентрализованы, их стоимость не зависит от экономических условий отдельных стран или действий центральных банков.

Например, первоначально цена биткоина определялась затратами на его добычу, включая расходы на электроэнергию и оборудование для майнинга. Однако после того, как биткоин начал торговаться на криптоиржах и привлек внимание крупных инвесторов, его стоимость стала определяться еще и балансом спроса и предложения.

Спрос и предложение – это то, от чего зависит цена криптовалюты. Здесь основной рыночный принцип таков: при увеличении спроса растет цена, при снижении спроса – падает.

Вспомним 2017 год. В начале года биткоин стоил менее $1000, но к декабрю его цена неожиданно для всех взлетела почти до $20 000 за одну монету. Что послужило причиной такого стремительного роста? Усилившийся интерес! Интерес к монете возро, следовательно, произошел и рост спроса.

С биткоином происходил такой процесс: чем выше становилась цена на первую криптовалюту, тем больше инвесторов стремились вложить свои деньги в этот актив, рассчитывая на дальнейший его и на получение прибыли.

В 2018 году в странах Азии начались "криптовалютные волнения", когда некоторые государства стали вводить ограничения на заработок с биткоинов. Возникли опасения, что новые активы могут не прижиться на рынке из-за возможных запретов со стороны регуляторов. Понятно, что такое положение дел привело к снижению спроса, инвесторы начали активно продавать свои монеты, закрывая позиции и, тем самым, понижая стоимость биткоина.

В 2017 году на рынок криптовалют хлынул поток новых участников. Одни спешили приобрести биткоин, который стремительно дорожал и достиг $20 000. Другие же обращали внимание на более дешевые активы, например, на токен Ripple XRP от активно развивающегося блокчейн-стартапа.

Когда биткоин достиг своего исторического пика в $20 000, XRP также поднялся до рекордной отметки в $3,8 за токен. Инвесторы надеялись на значительное удорожание монеты, но упустили из виду один важный фактор – огромный объем эмиссии XRP, который составил 100 миллиардов токенов.

Если пересчитать тогдашнюю цену XRP с учетом эмиссии биткоина, которая ограничена 21 миллионом, то стоимость альткоина на тот момент превысила бы $18 000, что было бы почти сравнимо с ценой BTC.

Капитализация и количество монет в обращении

На стоимость криптовалюты влияет не только ее эмиссия, но и количество монет, находящихся в обращении. Чем больше таких монет на рынке, тем выше вероятность давления на их цену.

Для рассмотрения возьмем тот же биткоин. Общее количество биткоинов в обращении ограничено его создателем – всего 21 миллион монет. В настоящее время в обращении циркулирует примерно 18,4 миллиона криптовалютных единиц, и каждый день майнеры добавляют примерно 900 BTC. Продавая свои добытые монеты, они увеличивают их предложение на рынке, чем способствуют снижению цены.

Многие экономисты полагают, что ограниченная эмиссия в 21 миллион монет недостаточна для полноценного функционирования экономики. В отличие от текущей денежной системы, где банки могут создавать неограниченное количество денег (например, через кредитование), предложение биткоина строго фиксировано. С течением времени стоимость традиционных фиатных валют (например, доллара США) стирается инфляцией.

Создание биткоина было вдохновлено идеей драгоценных металлов, особенно золота. Биткоин, подобно золоту, основан на принципе ограниченности ресурсов, что помогает сохранять их ценность. Подобно запасам золота на Земле, которые ограничены и могут однажды исчерпаться, биткоин также имеет свой предел.

Когда все монеты главной криптовалюты будут добыты, или же стоимость их добычи станет чрезмерно высокой, выпуск новых биткоинов прекратится. Сторонники биткоина утверждают, что он может быть разделен на меньшие части, и их ценность еще больше вырастет по мере достижения лимита эмиссии.

Чтобы сократить количество монет в обращении, разработаны различные механизмы. Например, после обновления сети Ethereum появилась возможность стекинга. Это позволило пользователям получать пассивный доход за хранение ETH, что уменьшило их тягу к продаже и уменьшило количество монет в обращении.

Капитализация криптовалюты — это еще один очень важный фактор, напрямую влияющий на ее курс. Она определяется умножением цены монеты на общее количество выпущенных токенов. Чем выше капитализация, тем больше усилий требуется для изменения курса.

Криптовалюты с низкой капитализацией могут демонстрировать резкий рост на сотни или даже тысячи процентов за весьма короткий срок, но еще они более уязвимы к манипуляциям. Например, в ноябре токен ParallelCoin, с капитализацией всего $53 тысячи, подорожал на 400 000% всего за один день.

Не менее значим для стоимости активов и объем их торгов. Если он невысок, то это может свидетельствовать о низком спросе на криптовалюту, а еще о том, что ее ценой проще манипулировать.

Применение и особенности

Еще один фактор, способствующий росту спроса и, следовательно, увеличению стоимости криптовалюты — это её использование. Взглянем на пример токена биржи Binance — BNB. В декабре 2018 года его курс упал до минимума в $4,2.

Но в начале 2019 года Binance неожиданно объявила о запуске платформы для первичных предложений токенов (IEO). Для участия в этих предложениях необходимо было владеть токенами BNB. После этого события курс BNB начал стремительно расти, достигнув в июле максимума в $39,6.

Подобную динамику продемонстрировали и криптовалюты других бирж, которые запустили свои платформы для IEO, например, KuCoin, OKEx и Huobi.

IEO важен еще и по другой причине. Пользователи бирж покупают токены, чтобы участвовать в первичном предложении новых монет. Но что еще более важно, многие держатели токенов не спешат их продавать даже в периоды падения цены, чтобы сохранить возможность участия в будущих IEO. Иными словами, они предпочитают "ходлить" актив, что временно снижает его количество в обращении.

У токена BNB есть и другая не менее важная особенность. Каждый квартал биржа Binance проводит сжигание части своих токенов. В апреле компания в последний раз уничтожила криптовалюту на сумму $52,5 миллиона. Это уменьшило общее количество BNB в обращении, что, в свою очередь, привело к росту спроса на нее.

Продукт и пользователи

Еще одним ключевым фактором, от чего зависит цена криптовалюты, является наличие готового продукта у проекта. Криптовалюты сильно различаются по своему назначению. Например, биткоин выступает в роли платежной системы и инвестиционного актива, но сам по себе он не связан с каким-либо конкретным продуктом.

Для сравнения возьмем токен Enjin. Проект, который стоит за его созданием, предлагает несколько готовых решений, включая обозреватель блокчейна, кошелек и, самое главное, платформу для обмена игровыми предметами, которая насчитывает больше 20 миллионов пользователей.

Это, возможно, одна из причин, почему после мартовского падения курс токена Enjin восстановился лучше, чем курс биткоина. В тот период стоимость Enjin упала с $0,91 до $0,032, но затем резко выросла почти на 500%, достигнув $0,19, цена его даже ненадолго превысила отметку $0,23. Для сравнения, цена биткоина за этот же период увеличилась только на 150%. Согласитесь, намного скромнее.

Не менее значимым фактором является популярность проекта. Большинство инвесторов предпочитает вкладываться в самые известные криптовалюты, такие как биткоин, Ethereum, XRP и Litecoin. Это оправдано с точки зрения надежности, поскольку широкая популярность и бесспорная востребованность этих проектов снижает вероятность резкого их обесценивания.

Правда, такая популярная среди инвесторов стратегия может ограничить потенциал прибыли при более высоких рисках. Менее известные монеты часто остаются недооцененными. Если за таким проектом стоит компетентная команда, работающая над востребованным продуктом, то есть вероятность, что его токен значительно вырастет в цене.

Корреляция с биткоином

От чего зависит цена криптовалюты? От корреляции их с биткоином. Для большинства криптовалют это значимый фактор, влияющий на их стоимость. Как показывает практика, когда главный цифровой актив начинает расти или падать, то это почти всегда отражается на ценах всех альткоинов.

Например, исследование, проведенное биржей Binance в начале года, показало, что цены Ethereum, Litecoin, EOS, XRP, Bitcoin Cash и BNB в 70% случаев следуют за движением биткоина. Но вот токены Atom, Link и Tezos продемонстрировали самую малую зависимость от биткоина, с показателями корреляции в диапазоне всего 24-28%.

На какие аспекты обращать внимание?

Существует множество факторов, влияющих на цену криптовалют, и некоторые из них нужно учитывать постоянно, например, это эмиссия токенов или их практическое применение. Понимание таких важных аспектов поможет выбрать монету для инвестиций с меньшими рисками и высоким потенциалом роста.

Однако есть и непредсказуемые факторы, такие как новости — как позитивные, так и негативные. Любые новости могут оказывать взаимное влияние на весь крипторынок, поэтому необходимо внимательно следить за всеми актуальными событиями, если вы собираетесь инвестировать в цифровые активы.

Постоянно отслеживать новости очень сложно, но при удачном стечении обстоятельств это может привести к значительной прибыли. Чтобы не пропустить важные события в криптоиндустрии, можно иногда применять в своей работе специализированные приложения.

На какие аспекты обращать внимание? При планировании и принятии решений относительно инвестиций в криптовалюты всегда учитывайте все факторы сразу и помните совет Уоррена Баффета: «Будьте осторожны, когда другие жадничают, и проявляйте смелость, когда другие боятся». Это нетипичный, но во многих случаях продуктивный подход поможет вам реализовать удачные вложения в криптовалюты.