Евро вчера вырос против доллара США в первой половине дня, однако затем также стремительно растерял все свои позиции, не сумев зацепиться за локальные максимумы даже на фоне слабой фундаментальной статистики по американской экономике, которая продолжает неумолимо свидетельствовать о возросших рисках в связи с ожидаемой новой волной пандемии коронавируса осенью этого года.
Поводом для роста рисковых активов в первой половине дня послужил отчет от ЕС Евростата. В нем было указано, что инфляция в еврозоне ускорилась намного сильней, чем ожидалось, и достигла почти 10-летнего максимума. Согласно данным, в августе этого года инфляция выросла до 3 процентов с 2,2 процента в июле. Это был самый высокий показатель с ноября 2011 года. Результаты превысили целевой показатель Европейского центрального банка в 2 процента и прогноз экономистов в 2,7 процента. Базовая инфляция, не включающая энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, выросла до 1,6 процента с 0,7 процента в июле. Прогнозировалось, что показатель подскочит до 1,5 процента. В основном рост инфляции был вызван временными факторами, которые, скорей всего, исчезнут в следующем году, и к концу 2022 года общая и базовая инфляция вернется к отметке ниже 2 процентов. Проблемы в цепочках поставок и постоянная нехватка чипов и других важных категорий товаров продолжают сказываться на базовом эффекте. Многие эксперты сейчас ожидают, что общая инфляция снизится примерно до 2 процентов в январе 2022 и будет постепенно падать в течение года к уровню около 1 процента. Несмотря на скачок базовой инфляции и дальнейшее повышение общей инфляции, это не должно склонить Европейский центральный банк к более агрессивной позиции в преддверии сентябрьского заседания, которое состоится на следующей неделе.
Скорей всего, все макроэкономические прогнозы, которые будут представлены на заседании на следующей неделе, не будут основываться на небольшом повышательном давлении, так как данные пока носят предварительный характер. В месячном исчислении индекс потребительских цен в августе вырос на 0,4 процента. Цены на неэнергетические промышленные товары подскочили на 2,7 процента, а цены на продукты питания, алкоголь и табак выросли на 2,0 процента. Услуги подорожали на 1,1 процента.
По словам члена Управляющего совета Европейского центрального банка Роберта Хольцмана, регулятору следует начать обсуждение того, как и когда он собирается отказываться от стимулов в период пандемии, и сосредоточиться на инструментах, которые помогут достичь целевого показателя инфляции в 2%. Несмотря на то, что экономика еврозоны восстанавливается, как и ожидалось, многие политики ЕЦБ пока не торопятся рассматривать вариант замедления покупки облигаций в рамках чрезвычайной программы. Об этом неоднократно говорила и президент Европейского центрального банка Кристин Лагард. «Сейчас мы находимся в ситуации, когда необходимо начинать думать, как сократить программы поддержки экономики в борьбе с пандемией», – сказал Хольцманн, возглавляющий Центральный банк Австрии. По его мнению, этот вопрос будет обсуждаться на следующей встрече Центрального банка.
Напомню, что многие ведущие мировые центральный банки, в том числе Федеральная резервная система США и Банк Англии, уже заявили о своем намерении постепенно сворачивать программы помощи в период кризиса, однако ЕЦБ придерживается другой, более мягкой политики, так как боится навредить хрупкому восстановлению экономики Европы после пандемии коронавируса. Как я отмечал выше, вряд ли недавний годовой скачек инфляции в район 3 процентов заставит представителей банка всерьез заговорить о более раннем сворачивании программы покупки облигаций. Стоит отметить, что во втором квартале ЕЦБ ускорил темпы покупки облигаций, чтобы доказать инвесторам свою позицию, согласно которой регулятор не собирается торопиться с отменой денежно-кредитного стимулирования. Это оказало давление на евро и ограничило восходящий потенциал рисковых активов.
Еще в начале этой недели глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гальо заявил, что чиновники должны принять во внимание более благоприятные условия финансирования в регионе, намекая на то, что замедление темпов покупки облигаций может быть неизбежным. Это еще раз доказывает, что все больше политиков приходят к мнению, что пора начинать закругляться со стимулами, так как это к добру не приведет, а борьба с раздутыми дефицитами еще долго будет главной проблемой для правительств и центральных банков.
Что касается других данных по еврозоне, то уровень безработицы в Германии незначительно снизился в июле, что является хорошим признаком восстановления экономики. По данным Destatis, уровень безработицы снизился до 3,6 процента с учетом сезонных колебаний в июле с 3,7 процента в июне. Число безработных составило 1,56 миллиона человек, что на 19 000 человек (или 1,2 процента) меньше, чем в июне. В заявлении Destatis сказано, что рост по сравнению с предыдущим месяцем был намного выше, чем в среднем за июль трех докризисных лет — с 2017 по 2019 год.
Экономика Франции продолжает восстанавливаться, что свидетельствует о преодолении последствий пандемии коронавируса прошлого года. По предварительным оценкам статистического бюро Insee, во Франции потребительские цены росли самыми быстрыми темпами почти за три года. Произошло это в основном за счет роста цен на промышленные товары. Согласно данным, инфляция подскочила до 1,9 процента в августе с 1,2 процента в июле. Экономисты прогнозировали рост до 1,7 процента. Это самый высокий показатель с октября 2018 года. В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,6 процента в августе по сравнению с ростом на 0,1 процента в предыдущем месяце. Французская экономика также показала рост немного больше, чем первоначально предполагалось. Согласно отчету, во втором квартале 2021 года валовой внутренний продукт увеличивался на 1,1 процента вместо 0,9 процента – предварительная оценка. Разбивка показала, что внутренний спрос, за исключением изменений запасов, внес положительный вклад в рост ВВП во втором квартале. Потребительские расходы домохозяйств выросли на 1,0%. Импорт подскочил на 1,7 процента, а экспорт – на 1,0 процент.
Что касается фундаментальных данных по американской экономике, то, несмотря на довольно слабый отчет по потребительскому доверию в США, доллару удалось вернуть свои позиции против рисковых активов. Это больше связано с фиксацией прибыли в последний день летних торгов 2021 года. Согласно отчету Conference Board, потребительское доверие в США значительно ухудшилось в августе: индекс упал до 113,8 пункта в августе после 125,1 пункта в июле, тогда как экономисты ожидали, что индекс потребительского доверия снизится до 123,0 пунктов. Ни для кого не станет удивлением, если выяснится, что опасения по поводу распространения нового штамма коронавируса Дельта осенью этого года, а также рост цен на газ и продукты питания привели к снижению потребительской уверенности.
Что касается технической картины пары EURUSD, то у покупателей рисковых активов могут начаться серьезные проблемы, если они в ближайшее время не сумеют вернуть себе сопротивление 1.1820. Только выход за пределы этого уровня увеличит спрос на евро, что приведет к обновлению месячных максимумов в районе 1.1845 с последующим выходом на 1.1870 и затем уже к основанию 19-й фигуры. Не менее важной задачей будет и защита поддержки 1.1790, так как ее пробой вернет давление на европейскую валюту и столкнет ее к минимумам 1.1760 и 1.1730.
Рекомендую ознакомиться:
EUR/USD: план на европейскую сессию 1 сентября. Commitment of Traders COT-отчеты (разбор вчерашних сделок). Евро обновил очередной недельный максимум, но зацепиться за него не смог
GBP/USD: план на европейскую сессию 1 сентября. Commitment of Traders COT-отчеты (разбор вчерашних сделок). Покупатели фунта не справились с поставленными задачами. Медведи нацелены на 1.3717
Центральный банк Нигерии запустит собственную цифровую валюту eNaira
Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. Разбор вчерашних сделок на Форекс. Валютные пары EURUSD и GBPUSD на 1 сентября
Американский доллар отыграл позиции против евро и фунта. Видеопрогноз на 1 сентября
