外汇分析 (Wave analysis)

歐元/美元在4小時圖上的波浪型態已經發生變化。雖然目前仍沒有理由認為自去年一月開始的多頭趨勢段（見下方圖表）已被完全否定，但整體結構現在已呈現修正形態。從長期角度來看，可以預期出現一個C浪，其低點將位於A浪低點之下。目前要相信歐元會出現如此大幅的跌勢確實不容易，不過，2026年第一季已經顯示，地緣政治的變化足以急劇扭轉市場走勢。在較低時間框架中，我可以辨識出一個經典的三浪多頭修正結構。這個結構完成之後，一個新的下行趨勢段開始形成，照理說，它應該具有衝擊性特徵。如果這個假設正確，我們可以期待在較大型C浪內部出現一個五浪結構，目標位於1.1400水準以下。是否存在足夠的基本面理由來預期美元會出現如此強勢升值？還談不上。可是，市場對美國與伊朗達成協議的信心正逐漸消退，而這一點正在支撐美元買盤。歐元/美元週三下跌了30個基點，並正逐步走向新一個下跌浪的形成，該浪可能被界定為當前空頭結構中的第五浪。如果這一解讀正確，只能得出一個結論：市場基本上已放棄對美伊和平協議的期待，再度轉向避險資產與避險貨幣。近期加密貨幣市場的下跌在某種程度上也側面印證了上述看法。隨著中東地區持久停火的希望日漸渺茫，交易員再度開始降低風險曝險。我甚至不想逐一列出今天的地緣政治頭條。它們沒有提供任何實質新意或特別有價值的資訊。交易員每天收到的都是同一類型、彼此相互矛盾的報導或聲明，而這些內容並未真實反映客觀現實。與此同時，今天公布的經濟數據非常有限，而市場仍然對宏觀經濟指標興趣不大。例如，昨日歐元區的通膨報告在很大程度上被忽視，儘管該數據明顯提高了歐洲央行下週收緊貨幣政策的可能性。即便目前市場預期歐元區可能在六月升息，而聯準會與英國央行都不太可能採取升息行動，這一前景仍未能為歐元帶來實質支撐。市場幾乎完全忽略了經濟因素，並依舊對中東局勢能否和平解決持懷疑態度。在這樣的背景下，我們看到美元溫和走強，而這與當前的波浪結構完全一致。第五浪結束後應該期待什麼？在我看來，至少會開始形成一個新的三浪多頭結構，而其力度依舊將高度取決於地緣政治的發展。這一點至今沒有改變。總體結論根據我對歐元/美元的分析，我的結論是：該品種仍處於較大級別的多頭趨勢段當中（下方圖表），而在短期內則處於一個修正結構之內。目前，第5浪可能正在作為C浪的一部分發展。如果目前的波浪計數正確，整個C浪最終可能在遠低於1.1400的水準完成。然而，如此明顯的跌幅需要強而有力的地緣政治因素配合。否則，這一空頭波浪序列可能會出現縮短，在略低於1.1600附近就告完成。在更高時間框架上，一個多頭趨勢段仍然清晰可見，其後正在展開的是一個修正波結構。短期內預計C浪將會形成，其目標位在約1.1352一帶，對應38.2%的費波納奇回撤水準。一旦A-B-C修正結構完成，一個新的長期多頭趨勢有望啟動。我的分析核心原則波浪結構應該簡潔明瞭、便於解讀。過於複雜的結構不易交易，且往往需要頻繁修正。若對市場走勢缺乏足夠信心，最好選擇觀望，不要入場。對市場方向的「絕對確定性」並不存在，也不可能存在。務必始終使用防護性的止損單。波浪分析可以與其他分析方法與交易策略結合運用。