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GBP/USD 貨幣對概覽。4 月 28 日。美元不是避險資產,而是一種陷入困境的貨幣
周一,GBP/USD 貨幣對延續了上漲走勢,承接上週五開始的漲勢。整體來看,我們認為,如果中東地緣政治衝突沒有出現新的、嚴重的升級,美元可依賴的利多因素其實相當有限。近幾個月來,我們持續指出,美元手中其實只有一張王牌,而且這張牌是有「有效期限」的。地緣政治確實引爆了美元長達兩個月的漲勢,因為投資者紛紛自燃燒中的中東撤離資金。人人都在保護自己的資產,這導致美元走強,而美元在某些情況下依然可以被視為一種「避風港」。然而,兩個月已經過去,市場開始重新回想起美元在整個 2025 年到 2026 年初一路走弱的所有原因。眼下中東戰事處於膠著狀態,霍爾木茲海峽第三次被封鎖。結果是,市場很快就適應了新的能源與地緣政治現實,讓美元失去了繼續上漲的理由。因此,市場已連續第四週積極拋售美元。此外,市場無法忽視的一點是,能源價格至少較前期高出
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周一,GBP/USD 貨幣對延續了上漲走勢,承接上週五開始的漲勢。整體來看,我們認為,如果中東地緣政治衝突沒有出現新的、嚴重的升級,美元可依賴的利多因素其實相當有限。近幾個月來,我們持續指出,美元手中其實只有一張王牌,而且這張牌是有「有效期限」的。地緣政治確實引爆了美元長達兩個月的漲勢,因為投資者紛紛自燃燒中的中東撤離資金。人人都在保護自己的資產,這導致美元走強,而美元在某些情況下依然可以被視為一種「避風港」。然而,兩個月已經過去,市場開始重新回想起美元在整個 2025 年到 2026 年初一路走弱的所有原因。眼下中東戰事處於膠著狀態,霍爾木茲海峽第三次被封鎖。結果是,市場很快就適應了新的能源與地緣政治現實,讓美元失去了繼續上漲的理由。因此,市場已連續第四週積極拋售美元。此外,市場無法忽視的一點是,能源價格至少較前期高出 1.5 倍,並且在 2026 年很可能繼續一路衝向「平流層」。造成這一切的唯一罪魁禍首就是 Donald Trump。他的國內政策與貿易政策導致 2025 年的局面──幾乎所有人都在拋售美元。到了 2026 年,Trump 又向全世界展示,他的外交政策同樣如他的貿易與國內政策一樣具破壞性。交易員幾乎別無選擇,只能賣出這個問題重重的美元,因為它早已失去任何「安全」可言。美國經濟正在放緩,能源危機即便在「完全能源獨立」的前提下也沒有放過美國;美國勞動力市場依舊動盪不安,而 Trump 的政策依然是外國投資者與交易員常常選擇迴避美國的主要原因。因此,在當前情況下,要預測美元進一步走弱,其實無需具備什麼高超的分析天賦。老實說,我們並未預期 2–3 月份美元會上漲,但全面爆發的中東戰爭同樣也難以預料。若不是與伊朗的戰爭,美元很可能早就已經跌破今年稍早創下的四年低點。也就是說,多虧這場戰爭,美元才勉強稍微修補了自己的處境,但從基本面來看,它的局勢根本沒有任何改變。它依然缺乏足以說服交易員與投資者買入的王牌。而且,Trump 依舊堅信,美元越便宜,美國對外出售的商品、服務和能源資源就會越多。因此,很清楚的一點是,白宮沒有人真正為美元的下跌而擔心,也不會有人試圖出手挽救它。過去五個交易日內,GBP/USD 貨幣對的平均波動性為 72 點,對於此貨幣對來說屬於「中等」水準。4 月 28 日(週二),我們預期該貨幣對在 1.3478 至 1.3622 的區間內波動。線性回歸的上軌通道向下傾斜,顯示目前為空頭趨勢。CCI 指標已進入超買區,並形成「看跌」背離,提前發出可能出現向下回調的警示。最近支撐位:S1 – 1.3489S2 – 1.3428S3 – 1.3367最近阻力位:R1 – 1.3550R2 – 1.3611R3 – 1.3672交易建議:在經歷了兩個「地緣政治月份」之後,GBP/USD 貨幣對正持續展開修復走勢。Trump 的政策將持續對美國經濟造成壓力,因此我們不預期 2026 年美元會走強。因此,只要價格位於移動平均線之上,以 1.3916 及以上為目標位的多頭部位仍具備操作意義。若價格跌破移動平均線,則可在技術層面考慮以 1.3478 與 1.3428 為目標位的空頭部位。近幾週以來,英鎊已經出現恢復,而地緣政治因素對市場的影響則逐漸減弱。圖示說明:線性回歸通道用於界定當前趨勢;若兩條通道方向一致,代表目前趨勢較為強勁;移動平均線(參數 20,0,平滑)用來判定短期趨勢以及當前應該偏向的交易方向;Murray 水準為行情推進與回調的目標價位;波動性水準(紅線)根據當前波動性讀數,標示出該貨幣對在下一個交易日內可能運行的價格通道;CCI 指標:當其進入超賣區(低於 -250)或超買區(高於 +250)時,表示趨勢可能接近反轉,往相反方向發展。
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