外汇分析 (Wave analysis)

歐元/美元在4小時圖上的波浪形態已經發生變化。對於自去年一月開始的上漲趨勢段（下方圖表），目前仍談不上被取消，但現在的波浪結構顯得相當模糊。在這種情況下，我一向建議切換到更低的時間週期（上方圖表），聚焦於最簡單、最小級別的波浪結構，藉此做出短線預測，這對開倉交易已經足夠。波浪結構可能非常複雜，並允許許多不同的情境出現。最容易操作的方式，是順著標準的「五浪推動 + 三浪調整」模式來交易。在上圖中，我可以辨識出一個典型的五浪推動結構，且第三浪被延長。如果情況確實如此，那麼這一結構已經完成，接下來就可以期待至少由三浪構成的調整序列形成。因此，在不久的將來，預計該品種的報價會出現上漲，但這將僅是相對於最新一段趨勢的修正。就目前來看，最近的波浪結構仍很難與更高級別的計數很好地銜接，不過隨著時間推移，局勢應會逐步明朗。短期內，歐元有望向1.1666和1.1745水準回升。週一，歐元/美元上漲了40個基點，儘管若再度下跌也並不令人意外。早在上週五，該貨幣對本有可能在非常強勁且正面的美國就業數據帶動下下跌約100點。我個人對「復活節」這種解釋並不認同。市場完全忽略了不僅強勁，而且利多美元的報告。因此，先前的下跌衝擊波很可能已經衰竭。Donald Trump 可能並不認同，因為他隨時可能再次對伊朗發動打擊。不過，市場正逐步遠離「炒作 Trump」的交易模式。美元無疑仍然是最安全的資產，但值得記住的是，對美元的避險性買盤通常只出現在艱難地緣政治局勢的早期階段。之後，投資者會將資金轉向那些既能提供保護，又能帶來收益的資產。因此，就目前而言，美元的漲勢可能已經消耗得差不多了。在過去兩個月裡，依我看，來自美國的疲弱數據已經足夠多，足以把買家重新吸引回市場。如今，即便中東局勢沒有改善，就業市場數據也在久違之後首次轉為正面，我們仍然看到賣方的觀望與疲弱。基於上述種種原因，我認為當前的調整結構將會繼續演變。因此，我預期該品種將上漲至接近1.17的水準。綜合結論根據對歐元/美元的分析，我的結論是：該品種仍處於一個上升趨勢段之中（下方圖表），而短線下跌波段已經完成。由於五浪推動結構已告結束，在接下來的一週，讀者可預期價格向1.1666和1.1745附近目標區域上行，這兩個價位分別對應38.2%與50.0%的Fibonacci回撤水準。後續的走勢將完全取決於中東局勢的發展。在更小的時間週期上，整個上升趨勢段一覽無遺。該波浪結構並非完全標準，因為各修正浪在幅度上有所差異。例如，更高級別的第2浪反而小於第3浪內部的第2浪。不過，這類情況是會發生的。我要再次提醒，與其在圖表上拘泥於每一個浪的嚴格標記，不如盡量找出清晰、易於理解的結構。趨勢在不久的將來可能發生反轉。我的分析核心原則：波浪結構應該簡單明瞭。過於複雜的結構既難以交易，也往往容易發生變化。若對市場狀況沒有把握，最好選擇觀望，暫不入市。對市場方向不可能有絕對把握。務必始終使用保護性的止損單。波浪分析可以與其他類型的分析方法及交易策略結合運用。