Европейская валюта не справляется с ростом выше 13-й фигуры, а давление на американские фондовые индексы немного снижается – итог вчерашнего дня. Однако очевидно, что новый штамм коронавируса Омикрон нанесет значительный удар по мировой экономике в 4-м квартале этого года, а также приведет к очередному росту инфляционного давления из-за перебоев в цепочках поставок.
Согласно последним прогнозам Bloomberg, мировая экономика вырастет всего на 0,7% в 4-м квартале этого года, а это, на секундочку, вдвое меньше, чем в предыдущем квартале.
Оценка роста ВВП в 4-м квартале 2021 года
Что касается разбивки по странам, то в еврозоне ожидается рост всего на 0,8% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, что на 0,3% меньше, чем прогнозировалось в ноябре. В США ожидания немного выросли благодаря бурному росту рынка труда и расходам потребителей из-за запоздалого появления нового штамма коронавируса на территории штатов. Ожидается рост на 1,2%. Япония покажет прирост лишь на 0,9% – минус 0,1% по сравнению с прошлым прогнозом, а Великобритания будет довольствоваться 0,7% – значение пересмотрено в лучшую сторону.
Большое сокращение общего мирового ВВП произойдет именно по причине слабого роста экономик с развивающимися рынками. Это неудивительно, так как более слабая программа вакцинации от коронавируса, да и в целом вялое экономическое восстановление после второй волны пандемии, – все это в значительной степени повлияло на тему роста в конце года во время выявления очередного штамма. Показатели развивающихся стран основаны на данных в годовом исчислении. Ожидается, что экономика Китая в этом квартале продемонстрирует рост на 4,5% – ниже на 0,5% пункта, а Бразилии на 0,2% – сокращение сразу на 2,6%. Данные по темпам роста России, Индии и ЮАР также были пересмотрены в сторону ухудшения.
Из развитых рынков особенно уязвимой видится экономика Европы. Резкое замедление темпов роста наблюдается в ключевых странах еврозоны: Германии, Франции и Италии. Причиной тому является резкое увеличение числа заражений коронавирусом.
В странах с формирующимися рынками в прошлом месяце наблюдалось замедление темпов роста, в первую очередь из-за спада в Бразилии. Однако тот факт, что экономика Китая также забуксовала в конце года, еще раз подтверждает серьезные опасения, связанные со штаммом Омикрон.
Что касается инфляции, то, как ожидается, в США в последние три месяца она вырастет на 5% по сравнению с 4,3% в предыдущие три месяца. Потребительские цены в еврозоне и Великобритании покажут скачок до 4,4%, а в Китае – на 2,1%.
Напомню, что на прошлой неделе Банк Англии повысил ключевую процентную ставку впервые за три года, в то время как ФРС подготовила почву для повышения своей ставки весной 2022 года после завершения своей программы покупки активов.
Вчерашний опрос также показал, что новый штамм коронавируса сильно бьет даже по более ранним рождественским покупкам и розничным продажам в Великобритании. Согласно последнему ежемесячному исследованию оптовых продаж CBI, продажи росли значительно медленнее. Отчетный баланс продаж составил +8 пунктов в декабре по сравнению с +39 пунктами в ноябре. Экономисты ожидали показатель на уровне +25 пунктов. Тот факт, что розничные продажи в декабре обычно на 15% выше, чем в ноябре, уже вызывает беспокойство, так как расходы домохозяйств могут очень серьезно сказаться на темпах роста ВВП.
Администрации Байдена нужен новый план
Попытка администрации Байдена переосмыслить представление о федеральном долге и получить поддержку для принятия плана социальных расходов и защиты домохозяйств США, похоже, не увенчалась успехом. Главной причиной провала предложения является серьезный всплеск инфляционного давления, который окончательно убедил сенатора-демократа Джо Манчина отказаться от принятия плана Джо Байдена.
Напомню, что конфликт между президентом Джо Байденом и Джо Манчином по поводу плана Build Back Better стоимостью 1,75 триллиона долларов достиг апогея в воскресенье, когда сенатор Западной Вирджинии сослался на размер государственного долга и высокое инфляционное давление. Эксперты отмечают, что, хотя 10-летний пакет был разработан с расчетом на самоокупаемость, в 2022 году этого не произошло бы, и возник бы еще больший дефицит.
Федеральный долг в прошлом году превысил размер экономики, при этом отношение государственного долга к валовому внутреннему продукту выросло с 79% в 2019 году до самого высокого уровня со времен Второй мировой войны. Однако стоимость обслуживания этого долга снизилась до 1,6% ВВП с 1,8% в 2019 году благодаря снижению стоимости заимствований. Это говорит о том, что повышение процентных ставок в США – скорее вынужденная необходимость, чем желание Центрального банка.
Республиканцы, которые не выразили особой озабоченности по поводу воздействия на дефицит налоговых сокращений бывшего президента Дональда Трампа, бьют тревогу и обвиняют администрацию Байдена в наблюдаемом инфляционном скачке, что может существенно помешать ему на промежуточных выборах в следующем году.
Однако есть и те, кто считают, что в случае принятия пакета Build Back Better вклад в общий рост инфляции составит не более 0,2 процентного пункта, а затем и вовсе снизится до нуля. Но такие аргументы пока не играют роли в Конгрессе.
Что касается фундаментальной статистики, то стоит отметить вчерашний отчет по немецким компаниям от IFO. Согласно данным, немецкий бизнес стал менее охотно нанимать сотрудников, чем в предыдущем месяце. В отчете Ifo Institute сказано, что барометр занятости Ifo упал до 102,9 пункта в декабре с 103,9 пункта в ноябре. Причиной является нынешняя волна коронавируса. Основной вклад в сокращение показателей случился в трех отраслях: гостиничный бизнес, организация мероприятий и туризм. Барометр занятости немного вырос в обрабатывающей промышленности, где компании планируют нанять больше сотрудников в следующем году, чтобы справиться с растущими портфелями заказов. А вот в розничной торговле набор персонала практически полностью прекращен.
Что касается технической картины пары EURUSD
Жесткие качели то в одну, то в другую сторону продолжились и вчера, что не позволило покупателям выбраться за пределы бокового канала. Как только трейдеры занимают определенную позицию основываясь на статистике, тут же происходит вытряхивание с рынка. На данный момент быкам удалось защитить нижнюю границу очень важного бокового канала от 30 ноября, что позволят прогнозировать рост к его верхней границе. Однако для этого нужно уверенно закрепиться выше основания 13-й фигуры, чего сделать вчера не получилось. Только после этого откроется прямая дорога на 1.1335 и 1.1355. Если давление на торговый инструмент вернется, можно рассчитывать на поддержку в районе 1.1265 и 1.1235.
Что касается технической картины пары GBPUSD
Покупатели британского фунта вчера продемонстрировали свою сильную сторону и сумели добиться обновления максимума понедельника, сохранив восходящую коррекцию. Выход выше 1.3240 состоялся, но теперь нужно защитить эту область, что позволит укрепить позиции фунта и вернуть торговый инструмент в район 1.3270 и к основанию 33-й фигуры. Если медведи опять сумеют заполучить контроль над поддержкой 1.3240 – скорей всего, мы увидим повторный тест основания 32-й фигуры, а затем и обновление минимума 1.3170. Ниже открывается прямая дорога на 1.3110 и 1.3060.
Рекомендую для ознакомления:
Сенаторы США активно покупают биткоин – может, стоит и вам
Опасения по поводу штамма Омикрон отступают – фондовый рынок восстанавливается
ЕЦБ, ФРС и Банка Англии идут в одном направлении, но разными путями
