Европейская валюта и британский фунт в очередной раз оказались под давлением в паре с американским долларом. Интервью президента Европейского центрального банка было воспринято трейдерами как медвежий сигнал, а отчет Банка Англии по финансовой стабильности не воодушевил особым оптимизмом покупателей фунта. Обо всем этом и не только мы поговорим более подробно ниже.
Июньское заседание FOMC стало поворотным моментом для доллара. Перед встречей ФРС позиция и настроения по доллару были в основном медвежьими, но с тех пор количество коротких позиций по доллару США заметно снизилось, в то время как рынки в некоторой степени смягчили медвежьи настроения. Тонкий намек ФРС о том, что инфляционные ожидания изменились, был для рынка определенным сигналом. Однако, как показал протокол июньского заседания ФРС, инвесторы переоценили намерения Центрального банка прибегнуть к скорому внесению изменений в денежно-кредитную политику. Это и навредило американскому доллару на прошлой неделе, и вернуть расположение рынка оказалось не так просто. Как выяснилось, FOMC пока не собирается придерживаться более жесткой политики в ближайшее время, что бьет по коротким позициям в американском долларе.
Если с долларом пока более-менее понятно, то давайте пройдемся по интервью президента Европейского центрального банка для Financial Times. Как заявила Кристин Лагард, новая стратегия дает возможность ЕЦБ быть более гибким в отношении целевого уровня инфляции, который теперь составляет 2%. Лагард отметила, что 2% — это не потолок и, скорей всего, цены будут колебаться именно вокруг этого уровня, временами даже превышая его, что также допускается. По сути, европейский регулятор занял аналогичную позицию с Федеральной резервной системой США, которая еще в начале этого года говорила о такой возможности для компенсации потерь прошлого периода, когда инфляция находилась в районе нулевой отметки.
Президент ЕЦБ также отметила, что для определения уровня инфляции используется формулировка «устойчивый», и это говорит о том, что ужесточение монетарной политики не может начаться преждевременно, как это было в прошлом. Лагард заявила, что в ходе следующего заседания Центрального банка будут полностью пересмотрены заявления и стратегия. Кроме этого, существует риск, что ближайшее заседание может навести панику на рынки, так как оно точно не будет проходить в атмосфере единодушия. Мнения представителей центральных банков всегда будут значительно разделяться, однако Лагард не видит в этом никакой проблемы.
После интервью давление на европейскую валюту вернулось, так как покупателям рисковых активов больше зацепиться было не за что. До этого вышли данные по индексу потребительских цен Германии, который в июне этого года вырос на 0,4% и полностью совпал с прогнозами экономистов. Годовая инфляция вышла за пределы уровня 2,0% и составила 2,3%, что соответствует целям ЕЦБ и прогнозам экономистов. Это также не вызывает особого волнения. Что касается гармонизированного по стандартам ЕС индекса потребительских цен, то в годовом исчислении он и вовсе составил 2,1%.
Данные по Франции даже разочаровали трейдеров, так как там рост месячной инфляции и вовсе затормозился. В отчете указано, что индекс потребительских цен в месячном исчислении вырос на 0,2%, что совпало с прогнозами экономистов. Без учета табачных изделий инфляция подскочила лишь на 0,1%. В годовом исчислении уровень инфляции не дотянул до 2,0% и составил 1,9%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то тут пока рынок под своим контролем держат продавцы рисковых активов. На защиту теперь выдвинулся уровень 1.1835, и если данные по инфляции в Соединенных Штатах Америки удивят трейдеров, то его провал быстро столкнет торговый инструмент уже к основанию 18-й фигуры, а затем и еще ниже – в район поддержки 1.1740. Говорить о каких-то более-менее перспективах роста рисковых активов можно будет лишь после того, как быки выберутся за пределы сопротивления 1.1880, что подтолкнет EURUSD к максимумам в район основания 19-й фигуры и выше – к сопротивлению 1.1940.
GBP
Британский фунт отреагировал снижением на публикацию Банком Англии полугодового отчета о финансовой стабильности. Трейдеры не увидели в отчете ничего такого, что могло бы вселить в них определенный оптимизм. FPC рассчитывает сохранить ставку CCYB Великобритании на уровне 0% как минимум до декабря 2021 года, а скорость возврата к стандартной ставке CCYB в Великобритании в районе 2% будет зависеть от способности банка восстановить капитал, при этом необходимо и дальше поддерживать британские домохозяйства и предприятия, серьезно пострадавшие от пандемии коронавируса. Что касается экономических перспектив, то они явно улучшились, однако риски более медленного восстановления сохраняются, особенно те, которые связаны с распространением COVID.
Что касается оценки активов, то она полностью отражается в поиске доходности в условиях низких процентных ставок и повышенного риска дальнейшего торможения экономического импульса, хотя ожидается, что цены на рисковые активы продолжат расти и дальше. Что касается кредитования и рыночного финансирования, то оно должно быть более устойчивым, чем было раньше, а не усиливать потрясения, которых и так достаточно после года пандемии коронавируса. FPC ожидает, что банки будут использовать все элементы своего резервного капитала по мере необходимости для поддержки экономики.
Сразу после публикации отчета, управляющий Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что FPC будет по-прежнему внимательно следить за рисками и уязвимостями долга, так как предприятия в более слабых секторах гораздо уязвимей из-за высоких финансовых затрат. Бэйли также отметил, что сейчас проводится калибровка показателей ипотечного рынка, и оценка активов может резко измениться, если рынки пересмотрят свое отношение к росту инфляции и процентным ставкам.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то быки явно встанут на защиту поддержки 1.3840, от прорыва которой зависит достаточно многое. Если сильная инфляция по США вернет спрос на американский доллар, то, скорей всего, медведи добьются пробоя этого уровня и сноса ряда стоп-приказов покупателей, находящихся под ним. Это обвалит фунт в район основания 38-й фигуры, а также может привести к более крупному снижению, в область 1.3750. Говорить о возвращении в рынок покупателей фунта можно будет после того, как пара уверенно преодолеет сопротивление 1.3875, что подтолкнет торговый инструмент в район максимумов недели — 1.3905, а затем и еще выше – в район 1.3940.
Рекомендую ознакомиться:
Крупные инвесторы продолжают накапливать биткоин – бычий сигнал
EUR/USD: план на американскую сессию 13 июля (разбор утренних сделок). Инфляция в Германии не оправдала надежд. Евро провалился ниже уровня 1.1853
GBP/USD: план на американскую сессию 13 июля (разбор утренних сделок). Второй день продаж фунта в ходе европейской сессии
