El Senado de EE.UU. estuvo a punto de aprobar un paquete de gasto en infraestructuras de 550.000 millones de dólares. El domingo por la noche, 18 republicanos se unieron a los demócratas para limitar el debate sobre el proyecto de ley, con lo que se dio un apoyo bipartidista a su aprobación. Una vez que el proyecto de ley de infraestructuras figure en la votación, Chuck Schumer tiene previsto actuar con rapidez para aprobar una resolución presupuestaria que prepare el terreno para que los demócratas aprueben el resto de la agenda económica del presidente Joe Biden. "Todo esto va a llevar algún tiempo, pero vale la pena. Espero que aprobemos ambos proyectos de ley muy rápidamente", dijo el líder de la mayoría del Senado. La cuestión de una enmienda, relativa a la redacción de un proyecto de ley que introduce nuevas normas fiscales para las transacciones de criptodivisas, se resolvió el lunes por la tarde y se alcanzó un consenso al respecto. Otra preocupación sigue siendo el riesgo de que, una vez aprobado el nuevo proyecto de ley de infraestructuras, los demócratas intenten elevar el techo de la deuda nacional de EE.UU. en otros 3,5 billones sin el apoyo de los republicanos. Sólo necesitan 50 votos en el Senado para hacerlo. El senador republicano Bill Hagerty, de Tennessee, es uno de los que han frenado el acuerdo bipartidista desde el principio. Pero a juzgar por el estado de ánimo en el Senado, es inminente un compromiso.
Sobre el tema de la deuda pública. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, pidió a los legisladores que aumenten el techo de la deuda pública de EE.UU. con un acuerdo bipartidista, en lugar de utilizar un proceso que permita hacerlo únicamente con el apoyo de los demócratas. "En los últimos años, el Congreso ha abordado la cuestión de la deuda de forma regular con un amplio apoyo bipartidista", dijo Yellen. "El Congreso debería hacerlo de nuevo y ahora mismo aumentando o suspendiendo el límite de la deuda sobre una base bipartidista". Como ya he señalado, este tipo de declaraciones son un reto para los republicanos, que se oponen a apoyar un aumento del límite de la deuda, una forma de subrayar su oposición a los planes de los demócratas de aumentar el gasto social. Para los legisladores demócratas, una opción ha sido incluir el aumento del límite de la deuda en la próxima resolución presupuestaria, que se considerará inmediatamente después del proyecto de ley de infraestructuras. Sin embargo, el paquete de 3,5 billones de dólares prepara el terreno para el llamado proyecto de ley de reconciliación, que sólo requiere 50 votos en el Senado para ser aprobado, eliminando la necesidad del apoyo de los republicanos. El líder republicano del Senado, Mitch McConnell, dijo que los intentos de los demócratas de aprobar el nuevo gasto de esta manera amenazan el apoyo republicano. Los expertos afirman que los demócratas tienen otra opción: convencer a al menos 10 republicanos para que voten a favor del techo de la deuda como parte de una medida de financiación temporal del gobierno que debe aprobarse a finales de septiembre de este año para evitar un cierre del gobierno. Pero aún está por ver si los demócratas impulsarán un aumento del límite de 3,5 billones de dólares o decidirán actuar de forma totalmente diferente. En general, esta suma no les salva, porque tarde o temprano el gasto previsto obligará a elevar de nuevo el límite, y se producirá como consecuencia un baño de sangre. Por lo tanto, es poco probable que los demócratas empiecen a enfadar a los republicanos ahora agitando el pañuelo rojo de 3,5 billones de dólares delante de ellos.
Volviendo a un tema más cercano para el mercado financiero, merece la pena destacar una serie de declaraciones realizadas ayer por representantes de la Reserva Federal. Todas fueron más bien duras y de naturaleza agresiva. Rafael Bostic, presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, afirmó que el banco central debería empezar a recortar las compras de activos en los próximos dos o tres meses, tras asegurarse de que el crecimiento del empleo sigue siendo más rápido de lo esperado. "Estamos en camino de avanzar significativamente hacia nuestro objetivo", comentó Bostic, quien calificó el informe del viernes de 943.000 empleos como definitivamente muy alentador. En cuanto a las tasas de interés, dijo que espera el primer aumento a finales de 2022. Cabe recordar que en la reunión de julio, los funcionarios de la Fed ya empezaron a debatir cuándo y cómo deberían reducir las compras de activos. En estos momentos, la Fed compra activos por un valor de 120.000 millones de dólares al mes: 80.000 millones de dólares en valores del Tesoro y 40.000 millones de dólares en deuda respaldada por hipotecas. Bostic también señaló que estaba a favor de un "enfoque equilibrado", es decir, una reducción gradual tanto de los valores respaldados por hipotecas como de los bonos del Tesoro.
En cuanto a las estadísticas fundamentales, no han tocado mucho al mercado porque no eran importantes. Según los datos de Destatis publicados el lunes, las exportaciones alemanas aumentaron más de lo previsto en junio, mientras que el crecimiento anual de las importaciones se frenó. Las exportaciones aumentaron un 1,3% mensual en junio, tras un incremento del 0,4% en mayo. Los economistas esperaban un crecimiento de sólo el 0,4%. Las importaciones cayeron al 0,6% desde el 3,4%. Como resultado, la balanza comercial positiva aumentó a 13,6 mil millones de euros de 12,8 mil millones de euros del mes anterior.
Un indicador más interesante fue el informe sobre la confianza de los inversores en la eurozona, que disminuyó en agosto debido a una fuerte caída de sus expectativas. Según los datos del instituto de investigación Sentix, el índice Sentix de confianza de los inversores de la eurozona cayó a 22,2 puntos en agosto, desde los 29,8 puntos del mes anterior, frente a la previsión de los economistas de 29,0 puntos. El índice de la situación actual subió a 30,8 puntos en agosto, el más alto desde octubre de 2018. El índice de expectativas cayó bruscamente a 14,0 puntos desde los 29,8 puntos de julio. El grupo de expertos afirmó que la economía estaba en vías de recuperación, pero que su ritmo de crecimiento se estaba frenando. Según Sentix, la economía alemana sigue en auge, pero el índice de confianza de los inversores en Alemania también ha caído.
En cuanto al panorama técnico del EURUSD, la presión se mantiene y, aparentemente, la ruptura de otro mínimo en torno a 1,1725 sólo creará más problemas a los compradores de activos de riesgo. Esto llevará al instrumento comercial a la zona de la figura 17, y luego al mínimo más lejano de 1,1640. Sólo se podrá hablar de un intento de tendencia alcista cuando el par vuelva a la resistencia de 1,1750, cuya ruptura empujará a los activos de riesgo hacia los máximos de 1,1770 y 1,1790.
GBP
La libra esterlina se mantiene en sus mínimos locales sin poder recuperar las posiciones perdidas el viernes. Lo único que llamó la atención fue el informe sobre el número de compañías y empresas del Reino Unido que cerraron o dejaron de operar durante el año de referencia. Los datos muestran un aumento del 43% en el número de estas empresas en el segundo trimestre de 2021 en comparación con el año anterior. Esto es una prueba más del daño que el coronavirus ha hecho a la economía. La Oficina de Estadísticas Nacionales contabilizó más de 105.000 empresas eliminadas del registro comercial interinstitucional, una lista de todas las empresas registradas para el impuesto sobre el valor añadido y los gravámenes, entre abril y junio. El mayor aumento del número de cierres en el segundo trimestre correspondió a las empresas de los sectores profesional, científico y técnico. El número de nuevas empresas aumentó un 28% en comparación con el año pasado, un nivel idéntico al de antes de la pandemia en el mismo periodo.
Desde el punto de vista técnico del par GBPUSD, el suave deslizamiento de la libra esterlina a la baja hace imposible construir un cuadro de entrada en el mercado. El soporte normal más cercano, en mi opinión, se encuentra en torno a 1,3825, cuya ruptura llevará al instrumento comercial rápidamente a los mínimos de 1,3780 y 1,3740. Los compradores pueden hablar de una remontada sólo después de una consolidación por encima de 1,3877 con el objetivo de ir a los máximos 1,3925 y 1,3980.
