empty
22.10.2024 11:14
Доллар США пользуется корректировкой ожиданий по ставке ФРС

Последние данные, предоставленные CFTC, показывают, что настроения инвесторов по доллару США продолжают улучшаться. За отчетную неделю совокупная короткая позиция по USD сократилась на 7,9 млрд, до -1.33 млрд, то есть практически ликвидирована. Больше всего пострадали евро и канадский доллар, но нужно отметить, что распродавались все валюты без исключения.

Также обращает на себя рост длинной позиции по золоту на 3.3 млрд, общее бычье позиционирование достигло 76.3 млрд. Это очень значимый перевес, показывающий, что, несмотря на рост спроса на доллар, спрос на золото растёт еще быстрее, и такая тенденция может указывать на подготовку к новой волне кризиса, поскольку золото остаётся основным защитным активом.

Основная причина роста ожиданий по доллару заключается в переоценке траектории снижения ставки ФРС с крутой на более пологую. Если после заседания ФРС в сентябре рынки были практически уверены в общем снижении ставки до конца года на 75п, то в настоящий момент видят только 50п возможного снижения с риском, что даже этот темп будет скорректирован в пользу только одного снижения. Такая корректировка серьезно улучшает ожидания по предполагаемой доходности US Treasures, тем более что часть других центробанков, напротив, корректирует свои позиции в пользу более быстрого снижения ставки.

Между тем есть серьезные основания предполагать, что доллар не сможет долго пользоваться преимуществом в виде изменения ожиданий по ставке – экономическая ситуация в США, несмотря на довольно уверенные отчеты, продолжает стремительно меняться в сторону возможной рецессии. Доходность 5-летних облигаций Tips, которая довольно точно отражает инфляционные ожидания в бизнес-среде, сформировала минимум в первой половине сентября, после чего неожиданно возобновила быстрый рост. Это означает, что есть большой шанс увидеть рост инфляции в ближайшие месяцы, что неизбежно окажет давление на ФРС в сторону более крутого снижения ставки.

К таким маркерам относится и резкое замедление кредитования, в первую очередь в потребительском и корпоративном секторе, что обычно предшествует рецессии и росту просрочек по кредитам. В структуре бюджета США как снежный ком растет проблема увеличения процентных выплат из-за высокой ставки – если в 2017/19г. выплаты составляли 7.7% от бюджета, то в 2022 г. они выросли до 8%, в 2023 г. до 10.2%, а в текущем – до 13.1%. Чем больше выплат, тем больше дефицит бюджета, который уже достиг в текущем году 2 трлн, и если рецессия все же наступит, то борьба с ней потребует роста расходов правительства, что увеличит дефицит до 3 или более трлн очень быстро. Рост расходов означает рост госдолга, а рост госдолга при высоких ставках – ускорение роста доли процентных выплат в бюджете. Возникает порочный круг, разорвать который можно только быстрым сокращением процентной ставки ФРС.

Мы расцениваем текущую устойчивость доллара как временную. Необходимо ждать новых данных по PMI, инфляции и по темпам роста ВВП, и если они покажут замедление активности, прогнозы по ставке ФРС будут вновь скорректированы в пользу более быстрого снижения. Угроза рецессии становится сильнее, а не слабее, и как только рынки переоценят эту угрозу, ФРС будет вынуждена реагировать.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Доллар воспрял духом

Как показал отчет CFTC, инвесторы пока не очень впечатлены тем, что США и Китаю удалось снизить торговую напряженность и взять паузу для переговоров – совокупная короткая позиция по USD против

Евгений Климов 15:21 2025-05-20 UTC+2

DXY. Доллар США продолжает бороться

Сегодня индекс доллара США, который отслеживает курс доллара США по отношению к корзине валют, торгуется у недельного минимума, продолжая бороться за хоть какую-нибудь значимость. Отсутствие интереса к покупкам и медвежий

Ирина Янина 15:11 2025-05-20 UTC+2

NZD/USD: на фоне ослабления доллара США и позитивной макростатистики

NZD/USD пока что остается торговаться в зоне медвежьего долгосрочного рынка, что сохраняет преимущество все же за короткими позициями. Прорыв зоны ключевых поддержек 0.5858 – 0.5830 выведет цену и в зону

Юрий Толин 14:22 2025-05-20 UTC+2

Доллар взялся за старое

Рынки хлебом не корми, а дай повод для теорий заговоров. Инвесторы продолжают придерживаться мысли, что Дональд Трамп хочет получить слабый доллар для повышения конкурентоспособности американских производителей. Неудивительно, что во время

Игорь Ковалев 14:03 2025-05-20 UTC+2

AUD/USD. РБА реализовал голубиный сценарий, но с продажами спешить не стоит

Резервный банк Австралии по итогам майского заседания реализовал базовый и наиболее ожидаемый сценарий, снизив процентную ставку на 25 базисных пунктов – с 4,10% до 3,85%. Это второй раунд снижения

Ирина Манзенко 10:18 2025-05-20 UTC+2

Финансовые рынки по-прежнему находятся в тисках неизвестности (есть вероятность снижения #USDX и цены на золото)

Несмотря на то что между Пекином и Вашингтоном было достигнуто 90-дневное перемирие, ситуация на рынках остается крайне напряженной. Инвесторы не понимают, что будет по истечение трех месяцев, Д. Трамп снова

Виктор Василевский 09:20 2025-05-20 UTC+2

Рынок игнорирует тревожные знаки

Когда у толпы появляется поводырь, она сметает все на своем пути. Индивидуальные инвесторы вняли призывам Morgan Stanley выкупить провал и с удвоенной энергией стали приобретать американские акции. В результате

Игорь Ковалев 09:08 2025-05-20 UTC+2

На что обратить внимание 20 мая. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на вторник не запланировано ни одного. Таким образом, влияние макроэкономического фона на движения цены сегодня будет отсутствовать. Впрочем, в последние месяцы отчеты и публикации крайне редко оказывают влияние

Станислав Полянский 05:57 2025-05-20 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 20 мая. Британский фунт продолжает купаться в лучах счастья

Валютная пара GBP/USD в понедельник также торговалась с повышением, в чем «виновато», конечно же, рейтинговое агентство Moody's. В статье по EUR/USD мы уже отмечали тот факт, что кредитный рейтинг

Станислав Полянский 02:45 2025-05-20 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 20 мая. Бесстрашные Moodys и новая напасть для доллара

Валютная пара EUR/USD в течение понедельника нашла, за что зацепиться, чтобы возобновить падение. Как мы уже говорили, позиции американской валюты выглядят очень неуверенно. Вроде бы доллар рос больше месяца подряд

Станислав Полянский 02:42 2025-05-20 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.